德州太平洋集團(TPG Capital)已派遣一名合夥人進入身處困境的中國體育用品公司——李寧公司(Li Ning)的英文翻譯管理層，顯示這家美國私募基金對中國中產階層消費的押註出現不妙的苗頭。

曾任戴爾(Dell)韓國董事總經理、2006年加入德州太平洋集團的金珍君(Kim Jin-goon)，於周四被任命為李寧公司執行副主席，與創始人李寧共同執掌該公司。李寧公司同時宣佈行政總裁張志勇離職。張志勇自1989年李寧公司成立時就加入了這家公司。在找到新的行政總裁之前，身為主席的李寧將兼任臨時行政總裁。

上月宣佈全年利潤預計將出現大幅下滑的李寧公司，是德州太平洋集團對中國中產階層消費支出增長所作的押註之一。另外，德州太平洋集團還投資了中國中低端鞋類零售商達芙妮國際(Daphne International)、中國最大的汽車經銷商廣匯汽車(China Grand Auto)等一些企業。

德州太平洋集團投資的這三家企業都受到了消費者支出下滑的影響，但李寧的問題被認為是最嚴重的。「產品積壓太多。」一名知情人士表示，「2009年，渠道中有30%的多餘庫存，而今年，消費增長一個月比一個月緩慢。」。

李寧的困境備受矚目，其股價不斷走低，而與此同時，德州太平洋正面臨敏感時期。該集團正試圖為其最新的亞洲基金募集40億至50億美元資金，而目前基金募集的主體是一些本地基金，其中許多的經營者是太子黨或內幕人士。

德州太平洋2009年投資達芙妮之後，金珍君帶領達芙妮走出了困境。金珍君表示，他在達芙妮的兩年間(2009年至2011年)，達芙妮股價上漲了4倍，銷售額增加了50%。

金珍君在李寧的首要任務是清理存貨。這些庫存大部分集中在第三方分銷商手中。減少庫存的主要方法是將舊庫存轉移到折扣店，以極低的折扣價出售。金珍君表示：「解決這個英文翻譯問題對我們來說很重要，即便會減少今年的營業收入和收益也在所不惜。」。



李寧公司也放棄了進軍海外的野心——該公司從2007年起實踐這個想法，並在美國成立了一個英文翻譯研發中心。金珍君表示，從現在開始，李寧公司將把精力集中到中國市場上。

李寧周四宣佈管理層變動之後，股價一度大漲11%。該公司在公佈去年凈利潤下降65%，並發布了一系列利潤預警之後，股價曾經跌至6年低位。

但一些分析師對德州太平洋改善李寧運營情況的能力表示懷疑。

Piper Jaffray資深消費行業分析師Alfred Ying表示：「金珍君在達芙妮期間該公司業績大幅提升，但那主要是因為全球金融危機過後經濟環境改善。經營方面的實際變革所起的作用並不顯著。」。

德州太平洋今年1月購買了李寧公司價值5.61億元人民幣(合8800萬美元)的可轉換債券，如轉換成股票相當於李寧12%的股份。金珍君表示：「德州太平洋對李寧的英文翻譯投資著眼於長期，因為走出困境需要多年的努力。如有必要，我們將向該公司註入更多資金。」。




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