配權之淨值 不同於 累積型淨值

ETF是某類型股票指數(一籃子股票)的基金，與基金含義相當，但較為被動，手續費較少

夏普值（Sharpe Ratio）=（基金報酬率－無風險利率）/標準差   即基金的CP值。每單位風險所獲得的報酬，數字越高越好。

Beta值，相對於大盤指數(為1)的波動幅度。需搭配報酬率一起看。不同類型基金的對應指數不同，因此不可相互比較。Beta值只限於系統性風險。

系統性風險（systematic risk），又稱市場風險、不可分散風險，是影響所有資產的、不能透過資產組合而消除的風險。這部分風險是由那些影響整個市場的風險所引起的，例如：戰爭、政權更迭、自然災害、經濟週期、通貨膨脹、能源危機和宏觀政策調整。與之相對的是非系統性風險（unsystematic risk），又稱獨特性風險。

歐元區貨幣供給可分成M1、M2和M3三大類：

M1 ：流通中的貨幣（紙鈔、硬幣）加上隔夜存款。

M2 ： M1 加上二年期以內存款，和三個月期以內可通知贖回存款。

M3： M2加上附買回協議，和貨幣市場基金，以及兩年內到期之債務證券。

通貨膨脹 -錢的貶值，亦即 貨幣量 > 經濟體量 (過多的錢追逐過少的商品)

經濟發展->需求增加->經濟發展(人力有限，逐漸不足)

經濟發展->需求增，人力不足->通貨膨脹(物價變高)

物資變少(例如石油減產)->通貨膨脹(物價變高)->需求減->產量減->經濟衰退

最常使用的衡量工具是消費者物價指數(CPI)

對經濟體而言 追求的是更高的產值  即更高的GDP

錢是經濟體中的媒介，儘量穩定就好。央行的首要任務就是維持物價的穩定

通貨膨脹 使得錢的購買力慢慢減少 (被轉移到新創造出來的錢上)(實質上是不斷進行中的財富再分配，對大家的財富進行微調-抑制大家儲蓄，鼓勵消費、賺錢)->更多即時的消費(非定存投資)、總需求上升、GDP上升

通貨緊縮… 消費減少、不想工作 (不易賺錢)->長期成通縮惡性循環(低欲望社會) 經濟衰退 (對環境破壞減少)

通膨和經濟發展總是一起的，但超高速通膨 (惡性通膨) 是經濟過熱而自燃，對經濟的打擊是毀滅性的。因此適量的通膨(合理的區間如2-5%)，對整個經濟而言最好。

通膨影響：

股市- 負相關(除了能源股表現佳-價格高)，主要原因是政策(為因應通膨，多採取緊縮政策)

房地產- 正相關(價格高，保值需求)

導致通膨的因素：

1 需求拉動 -需求增加->產量提高、價格上漲->企業收入增加->消費增加，良性循環

需求是經濟發展的根本。央行要刺激經濟，最直接的方式即促進總需求，大量印鈔發錢 (潛在產能是關鍵- 產能不足時，物價必然上漲。產能可由失業率得知，這說明了為何高通膨之前常伴隨低失業率。通膨與失業率呈負相關)

央行控制貨幣，可透過低利率、量化寬鬆等，但若錢仍在金融圈中來回，未流入實體經濟圈，或許股市大漲，仍不會有通膨效果。例如美國之前的量化寬鬆；2020年後財政刺激計畫的大量發錢，加上之前的低失業率，2022年引來了高速通膨。

2 成本推動 -原材料價格上漲，企業利潤下降->產品漲價->抑制總需求->產量下降，GDP下降，經濟衰退。例如現在的歐洲、日本的通膨 (能源危機)、俄羅斯的通膨 (西方制裁、盧布貶值致進口物價上漲)

3 過量的貨幣供給 -歷史上的惡性通膨幾乎都是政府無節制的印錢，常見於戰爭後，本為先求溫飽，但產能不足，物價上漲快速，更不想工作，惡性循環

4 大家的通膨預期心理 -預期物價上漲->商家調漲->企業收入增加，調薪->需求增加->超前消費囤貨，錢的流通速度變快

房地產  

股票 

基金