人民幣存款入台的重要性 - 國家政策研究基金會

人民幣存款入台的重要性

開南大學財金系助理教授、財金組特約研究員

孫效孔 關鍵字： OBU 人民幣存款 台商資金

台灣開放境內銀行OBU承做人民幣業務，已經屆滿8個月，目前OBU人民幣存款餘額為人民幣114億元。相較於香港的5千5百億，仍然有鉅大的差距，其中的一個主要原因，就是OBU的營業對象過於狹窄。人民幣存款在台灣發展過慢，阻礙了大陸台商的融資，也嚴重壓抑了台商對大陸經濟的貢獻，大陸金融當局實在不應掉以輕心！  

外匯準備報酬低  

依照台灣央行的規定，OBU帳戶不得涉及新臺幣交易，且不得將人民幣直接匯往境內DBU之帳戶。人民幣服務項目，包括了存款、匯兌、進出口融資、授信之外，還有衍生性金融商品業務。兩岸經貿往來，加上大陸開放貿易採用人民幣結算，使得台灣出口商的人民幣存款累積，並存放在ＯＢＵ。 但是，OBU帳戶是兩岸無法直接通匯的權益做法，絕不是兩岸金融的長久之計。由於OBU帳戶與龐大的新台幣市場無法直接相通，人民幣資金只能為少數的境外註冊公司所用，所以人民幣資金在供需是等於是斷了鏈！ 台商在大陸取得人民幣融資充滿困難，而OBU帳戶中的資金過少，台灣本地銀行效率高成本低，廣大台商也難以使用。因此，大陸人行遲不開放兩岸貨幣清算，所扼殺的是台商在大陸的生產效率，也間接拖累大陸的經濟動力！  

兩岸外匯準備偏高  

針對台商融資困難的現象，中共國台辦最近曾對台商表示，大陸銀監會正規畫以進出口海關通關文件，作為內地銀行貸款的依據，以取代房地產抵押的作法。而國台辦副主任鄭立中也表示，目前陸銀提供台商周轉融資已高達人民幣一兆多，未來應該多仰賴台資銀行對台商融資。 從國台辦的態度，可以看出要解決台商融資的問題，不能對公營背景的陸銀期望過高，所以鄭立中才會把未來寄託在登陸的台資銀行身上。但是，台灣內部有充裕的資金，又有高效率的眾多銀行業者，想辦法把台灣的資金融通給大陸的台商，或許是最快又最實際的解決辦法。  

重視人民幣存款的功能  

目前台灣本地銀行的ＯＢＵ，在吸收人民幣存款後，往往拆放給香港的中資銀行賺取利差。這樣的人民幣資金現況，不僅對於台商在大陸的營運沒有幫助，對照大陸對台商的各種優惠措施，人行在人民幣入台的政策上過度消極的表現，等於抹殺了先前釋放過的善意！ 要真正讓台商持續在大陸發揮推動經濟的功能，必須要打通兩岸資金的走廊，像人民幣在香港一樣，充分與港幣的主流境內市場結合。如果光是OBU這樣的狹窄管道，都能有驚人的成長率，那麼把人民幣融入新台幣資金市場，會對台商有更深厚長遠的助力。  

台商資金的重要性  

大陸國務院應該了解，開放兩幣直接匯兌清算，對於大陸的代價不高，但是台商得到充分的融資後，大陸的經濟會得到龐大的好處。新台幣市場中的資金，如果可以方便轉換成人民幣，對於大陸台商而言，絕對是價廉物美的經營資源。以大陸長遠的利益而言，人行不實不宜再延宕兩幣直接清算的時機，錯失大陸經濟當前亟需的拉抬力道！

(本文刊載於101年5月14日旺報A2版之社評，原標題分別為「兩岸OBU帳戶，應開發直通」)