台灣的債市是個難解的結，債券的供應面取決於財政部，主管機關則是金管會；貨幣市場的政策面是由央行主宰，但真正有能力撼動市場的，卻是手中有錢的「大戶」。

郵匯局也好，勞退基金也罷，同樣的特點是源源不絕的資金、以及缺乏損益監督的機制。講白一點，如果勞退基金延續過去郵匯局的操作手法，只懂得在債市不計價格地狂買，那與一個散盡家財、揮霍無度的敗家子有何不同？

郵匯局買公債、公司債，不管債券價格再怎麼跌，市場價格波動再大，只要債券還未到期，操作損益不但不必揭露，甚至不會出現帳面損失。就像是股票大漲了兩、三千點，一路抱著空單的人說自己沒有賠錢，根本不可能。

據了解，郵匯局在4月底吞了台電50億元的私募公司債後，5月初又再加碼100億元，由於私募債無法在市面流通，利率應相對更高，但郵匯局卻以不合成本的低價搶市，這種「不把錢當錢看」的操作策略，令人難以理解。

勞退基金是全國勞工的退休積蓄，應受到更嚴格的監督。倘若勞退基金跟郵匯局的作法一樣，只懂得抱著大筆資金，盲目砸錢買債，先不論這「新金融怪獸」對市場造成的衝擊，一旦造成鉅額虧損，到頭來還是得由全民埋單。

一個專業投資機構，除了必備的風險意識，進場之前更得先建立損益機制，期待勞退基金能成為勞工資產的專業經理人，而非只懂花錢、不懂賺錢的暴發戶。