「公務人員退休撫卹基金」自民國84年7月1日成立以來，期間總共委託精算顧問公司經過4次精算，分別以88年6月30日、91年12月31日、94年12月31日、97年12月31日作為精算評價日，之前曾經介紹過第三次精算結果，今天再將第四次精算結果關於教育人員部分之重要數據整理如下：

一、基金最適精算假設

（一）領取給付人員：教育人員自民國85年2月1日起納入「退撫基金」，至民國97年12月31日止，尚在領取給付之教育人員共計7萬3,462人，比第三次精算之5萬8,533人，高出1萬4,929人；年度平均給付金額計15萬4,976元，比第三次精算之13萬3,063元，高出2萬1,913元。

（二）在職人員：以民國97年12月31日為衡量日，參加退撫基金之全體在職教育人員共計20萬880人，比第三次精算之20萬1,004人，少了124人；平均年齡為40.4歲，平均年資為14.2年，平均俸點439，平均俸額（本俸）3萬5,359元。

（三）折現率及資產預期報酬率：第三次精算作業時係以採用4％作為折現率及資產預期報酬率之基礎假設；本次精算則以3.5％作為折現率及資產預期報酬率之基礎假設。

（四）基金新進成員假設：第1年至第10年，總人數每年以0.5％遞減；第11年起，總人數維持不變。

（五）遺族年撫卹金之給與年限：假設為平均給與年限10年。

（六）退休給付選擇方式：本次精算採用民國95到97年度之近3年平均經驗值96％，作為月退選擇比例假設。

二、釐定基金最適提撥率

（一）攤提過去未提存負債之基礎下

1.最適基金提撥率：針對目前參加人員組成之原團體及未來新進人員組成之新進團體，原團體之未提撥精算負債攤銷數為23.66％，未來服務成本為31.9％，合計之最適提撥率為55.56％；新進團體之最適提撥率則為29.76％，兩者合併組成團體之最適提撥率為42.32％。

2.應達成之相對投資報酬率水準：攤提過去未提存負債並維持現行提撥率12％之下，以確保基金財務健全為目標，基金應達成之相對投資報酬率至少為11.5％。

（二）不攤提過去未提存負債之基礎下

1.最適基金提撥率：原團體之最適提撥率為31.9％；新進團體之最適提撥率則為29.76％，兩者合併組成團體之最適提撥率為30.8％。

2.應達成之相對投資報酬率水準：不攤提過去未提存負債及維持現行提撥率12％之下，以確保基金財務健全為目標，基金應達成之相對投資報酬率至少為7.1％。

（三）參數之敏感度分析

1.折現率：當折現率由最適精算假設往上增加1％時，含未提撥精算負債攤銷數之提撥率下降約3％到6％；不含未提撥精算負債攤銷數之提撥率下降亦約為3％到6％。相反的，當折現率由最適精算假設往下減少1％時，含未提撥精算負債攤銷數之提撥率上升約7％到10％；不含未提撥精算負債攤銷數之提撥率上升約為8％到11％。

2.月退選擇比例：當月退選擇比例上升為100％時，基金提撥率上升1.1％，成為43.42％；當月退選擇比例下降為0％時，基金提撥率下降26.34％，成為15.98％。可知，月退休金之成本約為一次退休金成本之2.9倍。

3.死亡率：當死亡率假設為壽險業年金生命表之100％時，基金最適提撥率為39.41％，較最適假設下之提撥率下降約2.91％；當死亡率假設為壽險業年金生命表之60％時，基金最適提撥率為44.10％，較最適假設下之提撥率上升約1.78％。

4.通膨相關俸額增加率：當通膨相關俸額增加率下降為0.4％時，基金最適提撥率為40.82％，較最適假設下之提撥率下降約1.5％；當通膨相關俸額增加率上升為0.8％時，基金最適提撥率為43.91％，較最適假設下之提撥率上升約1.59％。

三、潛藏負債

（一）潛藏負債之精算結果

領取給付人員部分，精算基準日之潛藏負債合計2,086億，以領取給付人員7萬3,142人計算，每人平均潛藏負債為285萬2,403元。

在職人員部分，精算基準日之潛藏負債合計5,152億，以在職人員20萬880人計算，每人平均潛藏負債為256萬4,737元，合計二類參加人員，精算基準日之潛藏負債共計7,238億。

（二）潛藏負債之敏感度分析

分別變動「折現率」、「月退選擇比例」、「死亡率」等精算假設，分析其對潛藏負債的影響：

1.折現率：當折現率增加1％時，潛藏負債下降約13到14％。當折現率減少1％時，潛藏負債上升約18到19％。

2.月退選擇比例：當月退選擇比例上升為100％時，潛藏負債上升1.9％；當月退選擇比例下降為0％時，潛藏負債下降46％。

3.死亡率：當死亡率假設為壽險業年金生命表之100％時，潛藏負債下降6.6％；當死亡率假設為壽險業年金生命表之60％時，潛藏負債上升4.0％。

四、最適精算假設下結果

（一）退撫基金之收支分析

提撥率維持12％之前提下，各項給付支出未來逐年上升，民國107年將首次出現當年度收支不足現象，之後的年度中，每年度之收支將一直維持負值。

若提撥率調高至15％時，民國110年將首次出現當年度收支不足情形；若提撥率調高至18％時，民國112年將首次出現當年度收支不足情形。

（二）退撫基金之累積餘額分析

提撥率維持12％之前提下，基金資產累積餘額出現虧損年度為民國116年，之後的年度中，虧損金額將逐年上升。

若提撥率調高至15％時，基金資產累積餘額出現虧損年度為民國119年；若提撥率調高至18％時，基金資產累積餘額出現虧損年度為民國122年。

五、參數之敏感度分析

（一）資產報酬率

1.退撫基金之收支分析：當資產報酬率為3.5％時，民國102年之淨現金流入約為93億，民國107年之淨現金流入約為-11億，首次出現收支不足年度為107年，民國147年收支不足達負1,346億元。

若資產報酬率僅為2％時，則提前於民國106年即出現收支不足；若資產報酬率僅為7％時，則首次出現收支不足之年度將延後至民國111年。

2.退撫基金之累積餘額分析：當資產報酬率為3.5％時，基金首度出現虧損為民國116年；若資產報酬率僅為2％時，則提前於民國115年即破產；若當資產報酬率達7％時，基金首度出現虧損之年度將延後至民國120年。

（二）月退選擇比例

1.退撫基金之收支分析：當月退選擇比例為0％時，相較於最適假設下50年後之現金流出淨額，減少1,148億元；選擇月退比例每增加10％，50年後之淨現金流出增加約119億元。

2.退撫基金之累積餘額分析：當月退選擇比例為0％時，延後至民國118年才出現破產；若月退選擇比例提高至100％時，基金至民國116年即出現破產。

六、兩次精算結果比較

（一）最適提撥率：前次精算（94年12月31日為評價日）教育人員之最適提撥率為33.1％，本次精算則為42.32％，較前次精算上升了9.22％。

（二）潛藏負債：前次精算教育人員之潛藏負債為4,899億，本次精算則為7,238億，較前次精算增加了2,399億（上升了49％）。

總體來說，「退撫基金」第四次精算結果之各項數據均比前次為差，面對基金沉重的財務壓力，政府在研議退休制度改革前，更應提出具體措施有效提升基金經營績效，唯有「退撫基金」收支衡平、財務健全，才是公教退撫制度得以永續的基礎。(20100127台灣立報教育論壇)