川普發動關稅戰震動了全球，一百年前美國也發動了關稅戰。爲了瞭解1920-1930年代關稅戰的前因後果，收集資料整理如後，給有興趣的人參考。比起來，川普這次的規模和震幅更大，變數太多，未來難以預料。一百年前的案例是否能為今日川普的關稅帶來一些觀察的綫索，就請各自解讀。

一，關稅戰的序幕 - 1921年美國通過的《緊急關稅法》

雖然一般認爲美國 1930年通過的《霍利-斯穆特關稅法案》（Smoot-Hawley Tariff Act）重創了全球經濟，加劇大蕭條，但美國早在 1921年針對農產品和部分工業品，通過《緊急關稅法》（Emergency Tariff Act）提高關稅，可以説是最早豎立的關稅壁壘。1922年通過《福德尼-麥坎伯關稅法》（Fordney-McCumber Tariff）進一步提高工業品和農產品關稅到平均 38%，坐實了美國轉向貿易保護主義的走向。

美國的關稅壁壘引發了經濟大國的反應。如英國在 1921年通過《工業保護法》（Safeguarding of Industries Act），對光學、化學、電子、鋼鐵等「關鍵行業」產品徵收 33.3%的關稅。1925年德國實施關稅法，對農產品和部分工業產品答復提高關稅。法國於 1927年通過新關稅法，提高關稅以保護本土農業和製造業。這一串行動在 1920年代後期升溫，導致 1930年代接踵而至升級的關稅對抗。1921年美國爲何發起關稅戰，要從美國在一戰期間經濟蓬勃發展説起。

二，關稅戰前的背景 - 一戰期間美國鞏固了經濟大國的地位

第一次世界大戰（1914-1918年）開始時，美國為中立國，得以從旁提供物資、軍火、和貸款給交戰國，使得經濟蓬勃發展。1917年美國參戰後，仍然是英、法、俄等友邦軍火和民生用品的主要供應國。開戰初期（1915–1917年），美國對協約國出口額從 8億美元飆升到 30億美元。由於外銷暢旺，一戰期間美國小麥、玉米、肉類出口激增，價格上漲超過 50%，小麥價格甚至上漲數倍。

一戰前美國欠英國及歐洲國家 37億美元債務，一戰期間協約國通過戰爭貸款和黃金支付向美國融資，一戰後歐洲倒欠美國 100億美元，成為全球最大債權國。美國的黃金儲備大增，1918年佔全球三分之一，紐約取代倫敦成為世界金融中心。 

一戰期間德國摧毀大量歐洲商船，美國航運業藉機快速發展，商船噸位增長十倍，戰後控制全球近 50%的海運貿易。美國取代歐洲，控制了拉美（如阿根廷），亞洲（如中國）的市場，1914–1920年美國對南美出口額增長400%。

一戰期間美國鋼鐵產量增長 50%，達到全球總產量的 40%；杜邦等化學公司因生產炸藥（如TNT）擴大規模，利潤暴漲；福特等公司因戰時生產軍用卡車擴大產能，從 1916年的 150萬輛增加到 1920年的 220萬輛；戰時因軍工產業需求使得失業率從 1915年的 8.5%降至 1918年的 1.4%，女性與非洲裔美國人大量參與勞動生產。一戰期間美國軍事科技發展迅速，如無線電、航空、石化（合成燃料）等，戰後轉為民用，推動新產業，美國因此成爲唯一的世界工廠。 

三，一戰後美國經濟遭遇的問題 - 產能過剩，供過於求

一戰期間，美國農產品外銷歐洲大增，農民大幅擴張，借貸購買農業機械（如拖拉機，收割機等），生產效率提高，產量增加。但一戰後歐洲農業恢復，對進口農產品需求減少。美國小麥和棉花約 30%依賴外銷，失去外銷市場後，農產品價格大跌，美國農業迅速陷入蕭條。農民收入減少，不但不能償還貸款，還需繼續支付利息。1920–1921年聯準會為抑制通膨大幅升息，加重農民負擔。1920–1929年間，約六分之一的農場因無法償還貸款被拍賣。

1920年代美國製造業也面臨同樣的問題。一戰後，美國生產軍需品的工廠轉型為民用生產，1920年代工業生產產能增長約 50%，如 1920年-1929年，美國汽車年產量從 200萬輛增至近 500萬輛，但國內市場需求飽和，歐洲需求減少，導致庫存積壓。收音機及電器都遭遇到類似問題。紡織業則因遭遇日本等國競爭，外銷受阻。由於產能過剩，企業資金越來越多流向股市投機，而非實業投資，導致製造業資金短缺。

1920年代美國勞動生產率提高，但企業未相應提高工人工資，加大貧富差距。1918年-1929年，美國前 1%富人收入比重從 12%推升至 19%。此外 1920年代後期建築業放緩，如 1926年佛羅里達房地產泡沫破裂，全國建築活動減少，鋼鐵需求下滑。1929年股市崩盤後銀行收緊信貸，企業資金鏈斷裂，工廠大規模關閉，推升失業率。

美國總統維持政府不干預市場的做法，未能領導農業和工業走出困境，和減少貧富差距。美國豎立關稅壁壘引發英國、法國、和德國的報復，限制了美國商品的外銷。這種種不利因素導致美國經濟衰退，走向大蕭條。

四，1930年代經濟大國加入關稅大戰 

美國：1920年代美國經濟衰退，1929年股市崩盤。美國於 1930年 6月通過《斯姆特-霍利關稅法》（Smoot-Hawley Tariff Act），將兩萬多種商品（農產品、工業產品、消費品）的關稅，從1922年 38%的平均稅率提升至近 60%，並授權總統採取報復性關稅措施，升高關稅壁壘，引起許多國家反擊。

加拿大：1930年7月加拿大實施報復性關稅法案（Canadian Retaliatory Tariffs），對美國商品如小麥、木材、汽車、農機、工業製品等，的平均關稅從約 14% 提高至 20%–30%，甚至（如農產品、機械）高達 40%。與此同時，加拿大加强和英聯邦國家貿易往來，降低關稅或免稅。

法國：於 1931–1932年間逐步限制美國農產品與工業品（如機械、化工品）進口，或課以高關稅，平均關稅自 25% 提高至 30–40%，某些特定產品（如機械、棉花、汽車）關稅甚至超過 50%。

德國：1931年起，逐步限制用外匯購買外國商品，以管制美國化工、汽車零件、電機等產品進口。美國商品名義關稅率雖維持在 20–30%間，但很難獲得進口許可。1934年起，德國進一步與多國簽訂雙邊貿易清算協定（Clearing Agreements），避開美元支付，等同排除進口美國商品。

英國：1932年制訂《渥太華協定》（Ottawa Agreements, 1932），英國與其殖民地及自治領地包括加拿大、澳洲、紐西蘭、印度等互相降低關稅，對美國商品（包括農產品、紡織品、和汽車等）關稅從原先的 10%-20% 提高到 25%-40%。

五，1930年代的關稅戰對對經濟造成的傷害 - 沒有贏家

1930年代的關稅戰使得自由貿易體系幾乎瓦解，關稅戰並未帶來經濟復甦，反而加劇大蕭條。全球貿易量 1929–1934年間縮水 66%。各主要經濟體都受到打擊，無人倖免。

美國：1929–1933 年出口減少 66%，失業率從 3% 上升至 25%，GDP 萎縮 30%，農產品價格下跌超過 60%。

英國：1929–1932 年出口下降 50%，工業產值下降 15%，失業率上升到約 20%，對美國出口下降超過 40%。

法國：1929–1932 年出口下降 55%，失業率由 3%上升到約 8%，GDP 基本無成長，工業產出下降約 20–25%。

加拿大：1929–1933 年出口暴跌 75%，GDP 下滑 40%，失業率超過 25%，對美國出口下降一半以上。

德國：1929–1932 年出口下降 61%，工業生產萎縮超過 40%，失業率上升到 30%以上，對美國出口萎縮超過 50%，外匯收入急凍。魏瑪共和經濟崩潰，引起社會動盪，極右勢力崛起，最終促成希特勒於 1933年上台。

日本：日本最大的出口市場是美國，佔總出口比重超過 30%。1930–1932年間日本對美出口縮超過 50%，導致日本外匯收入枯竭，經濟衰退，導致失業率與貧困急劇上升，民族主義勢力抬頭，走向軍國主義，以武力向外擴張以獲取資源與市場，1931年入侵東北，建立「滿洲國」。德國和日本因爲關稅戰打擊經濟，走上對外擴張的道路，是引發二次世界大戰的主要原因之一，對全球秩序影響巨大。

六，1930年代關稅戰如何收場 - 二戰後重建全球經濟秩序

胡佛總統不顧一千多名經濟學者的反對，批准 1930年的《斯姆特-霍利關稅法》（Smoot-Hawley Tariff Act），升高關稅大戰，被視為他任内的重大政策失誤。後來實施貿易保護主義，不得其益反而砸自己脚的措施被經濟學家引以為戒。美國總統羅斯福（FDR）上任後改變做法，1934年通過《互惠貿易協定法》（RTAA），開始與拉丁美洲、歐洲部分國家簽訂協議，試圖恢復貿易流動，重回開放路線。

1939年二戰爆發，參戰各國轉向戰時經濟體制，國際關係以軍事與戰略為重。二戰後國際秩序重建，爲了防止傷害全球經濟的關稅戰重演，由美國主導於 1947年創建了「關稅與貿易總協定（GATT）」，是全球第一個多邊貿易協定框架，取代保護主義，各國協議逐步降低關稅，建立爭端解決機制，逐漸恢復自由貿易。GATT 是日後世界貿易組織（WTO）的前身，戰後國際經濟秩序得以重建，並延續至今。

如今川普再次走向保護主義，掀起更大一波的全球關稅戰，未來走向如何，很難預測。但擾亂全球經濟秩序，影響深遠巨大是肯定的。參照一百年前的案例，關稅戰引爆世界大戰也不是沒有可能。我們升斗小民無能爲力，只能靜觀其變。