市場擔憂AI回報企業舉債擴張及中國競爭油價高漲晶片與記憶體全面下殺費半單週跌幅創18個月最重
2026/10/18 04:10
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市場擔憂AI回報企業舉債擴張及中國競爭油價高漲晶片與記憶體全面下殺費半單週跌幅創18個月最重
潤泰存股家族:假期愉快!
10/6收盤Nasdaq與S&P500才雙雙改寫收盤新高紀錄、費半也站上所有均線，但從Open AI向投資人揭露截至2026年9月底的年化營收約為500億美元，低於先前市場傳聞的700 億美元，引發華爾街對AI龐大基建支出與回報率的疑慮，週五市場對人工智慧 (AI) 投資回報、企業舉債擴張及中國競爭的疑慮持續升溫，美國科技股再度成為賣壓重災區。從10/6到昨日收盤短短8個交易日美股四大指數僅道瓊上漲，Nasdaq與費半都僅剩年線支撐、標普還守住半年線與年線，道瓊最強只差季線還未收復。原油本週大漲：布蘭特收109.69元漲幅4.75%、連四月上漲10月漲11.89%，西德州收101.84元漲幅10.88%、連四月上漲10月漲12.63%，原油持續上漲推升通膨加劇，聯準會就算十月不升息年底也難避免再升息。美元指數收101.84終止連四週上漲本週轉跌0.36%今年漲3.58%，外資本週狂賣台股5862.79億其中10/15創下單日最大賣超紀錄3025.55億，台幣重貶收32.338元十月貶1.53%今年貶2.86%，競爭對手國韓元收1334.19元今年升7.39%。本週初領失業金人數略增至19.9萬連續五週低於20萬人，持續請領人數降至171萬。美科技股大跌費半暴跌資金躲入債劵避險，美債殖利率下跌：2年期收4.736%本週續跌1.15%，5年期收4.899%本週續跌2.43%，10年期收5.098%本週續跌2.78%，20年期收5.487%本週續跌2.88%，30年期收5.437%本週續跌2.89%。
日股終止連四週上漲本週轉為大跌5.37%收65324.29只剩年線支撐，今年漲29.77%。韓股2025年狂漲75.63%收4214.17，2026年繼續狂漲，6/22改寫新高收9114.55今年狂飆116.28%，之後連續七週下挫，7/30最低收盤來到5593.56，本週暴跌13.41%收5737.2跌破所有均線第二天，今年上漲36.14%。
全球總市值前三大：
輝達最近三年狂漲(不過漲幅已經明顯縮小)：2023年漲238.94%、2024年漲171.18%、2025年漲38.87%但已漲輸費半的42.23%，讓輝達去年拿下全球市值龍頭寶座，去年10/29寫下207.04元收盤新高紀錄創下5.03兆紀錄，去年底收186.49元。5/14寫下235.74元收盤新高紀錄總市值高達5.7兆美元。7/27重挫4.99%讓出王座給蘋果，不過蘋果7/31重挫7.35%又讓出王座。10/6改寫收盤新高紀錄收239.24元總市值創5.77兆，受AI回報疑慮費半重挫拖累本週續跌6.6%收214.13元，只剩年線支撐總市值降至5.16兆居冠，今年漲14.82%。
蘋果去年12/2寫下286.23元收盤新高，去年底收271.84元全年僅漲8.56%，7/27改寫新高收336.91元又遇輝達重挫，總市值拿下王座，7/28再創新高收340.22元總市值5兆，7/31重挫7.3%讓出王座。本週續漲2.01%收343.46元創收盤新高，今年漲幅26.35%總市值5.01兆落後輝達2.99%距離居第二。
Google在AI領域急起直追已從遠遠落後Open AI到反超，去年股價大漲65.27%超越微軟居第三，今年續漲2/2改寫收盤新高收343.69元市值來到4.14兆，但從公佈今年AI建置將投入1750~1850億，且發債200億美元包括部分金額以英鎊計價的百年債劵，市場不買單股價一波重挫，3/30盤中最低來到272.11收273.48元，5/13再創收盤新高收399.04元。公布財報雖然獲利不錯，但今年資本支出比上次說的還要高很多超過2000億，導致當日股價暴跌7.13%摜破半年線僅剩年線支撐，上週三股價開高上漲但公司宣布首席AI科學家離職AI部門重組股價重摔4.03%市值輸給蘋果，股價本週轉跌3.3%收336.37元，今年漲幅7.19%，市值4.15兆落後輝達24.34%居第三。
美股四大指數:
道瓊8/5改寫收盤新高紀錄收54349.12，之後一路震盪走跌到9/30收盤低點50906.05僅剩年線支撐，之後震盪走漲連續兩週反彈本週續漲0.67%收52002.41，只差季線尚未收復，今年漲8.2%。
標普10/6再度改寫收盤新高紀錄收7818.93，本週轉跌1.95%跌破五日十日月線與季線，今年漲11.89%。
Nasdaq去年10/29改寫收盤新高收23958.47，6/2創收盤新高收27093.9，9/22再創收盤新高27244.28，10/6再改寫收盤新高收27599.89，本週轉跌2.15%收26140.03僅剩年線支撐，今年漲12.47%。
費半6/22再創收盤新高收14634.7今年飆漲106.6%，AI回報疑慮費半本週暴跌11.41%創18個月最大週跌幅，收11137.3僅剩年線支撐，今年仍大漲57.24%。
台股6/22創史上收盤新高47741.51，9/22與9/23連兩天改寫收盤新高收48157.29，9/24中秋節前夕拉回小跌0.28%收48024.6，秋節過後Nasdaq創新高、輝達創新高、台積ADR也創新高，台積電衝高再度改寫新高連帶拉動大盤10/5與10/6也跟進創新高收49822.55，五萬關前震盪整理台指期收盤站上五萬大關，但台股盤中最高只到49968.92仍在五萬之下，本週隨美股費半重挫而大跌4.46%收47111.26，跌破五日十日與月線，今年仍大漲62.66%。大盤本益比26.22、股價淨值比4.14。
台積6/22大漲4.15%收最高同步改寫盤中與收盤新高推到2510元，也同步帶動大盤創新高。10/5與10/6台積電再創新高收2585元盤中最高2590元，連帶也讓台股同步改寫收盤新高紀錄，雙十連假前拉回下跌35元跌幅1.35%收2550元，本週隨費半大跌重挫130元跌幅5.09%收2420元跌破五日十日月線與季線，今年仍大漲56.13%，本益比28.05倍、股價淨值比9.76倍。總市值1.94兆美元全球第7名，外資本週狂賣97973張、投信續買8338張、自營商續買10779張。
營建指數在2024/7/31寫下713.84點收盤新高紀錄，但在央行打炒房下營建指數一路下滑，去年底收489.47全年跌9.69%，2026開年不順，5/28創近年新低收442.52。央行9/17理監事會議維持利率連十季不變，通過放寬第二戶貸款上限由6成調高至7成，且購地貸款18個月內開工限制也同步取消對營建股而言將是長線大利多，9/18營建指數大漲2.45%。台股大盤連續兩週改寫收盤新高紀錄，偏偏營建指數逆勢改寫兩年半新低殺到435.79今年逆勢跌10.97%，大盤本週重挫而營建指數則是跌深反彈連續兩週上漲，本週續漲0.79%收446.11，站上五日與十日線，今年跌8.86%，本益比12.06倍、股價淨值比1.19倍。
金融指數去年12/22創收盤新高收2436.82，去年底收2394.25跌破五日與十日線全年漲14.08%。蛇年封關改寫收盤新高，馬年開紅盤再創收盤新高。9/17改寫收盤新高收3652.07，大盤本週重挫主要是受科技股與半導體股拖累，而金融股撐盤本週大漲6.09%再創收盤新高收3750.52，今年大漲56.65%，本益比15.27倍、股價淨值比1.8倍。
富邦金去年12/22收98.2元創新高，去年底收96.1元跌破月線全年漲6.69%，10/7再創收盤新高紀錄收155.5元，本週五天有四天改寫收盤新高紀錄收161.5元，本週大漲5.56%今年漲68.05%，本益比15.09倍、股價淨值比1.99倍。
國泰金馬年開紅盤收79.6元創還原新高，9/4再創還原收盤新高收115元，本週大漲5.45%收116元再創還原新高紀錄，今年漲53.05%，本益比13.68倍、股價淨值比1.67倍。
潤泰雙雄投資南山人壽採用權益法認列，因應南山人壽2026年起採用IFRS 17會計準則，潤泰雙雄今年1/1將一次性認列資產減損，潤泰新減少82億(每股淨值減少約2.88元，35.73-2.88=32.85元)，潤泰全減少85億(每股淨值減少約7.7元，96.44-7.7=88.74元)。此屬會計準則的一次性調整，並非公司營運虧損，不會影響公司現金流、獲利或今年股利發放的能力。以潤泰新去年Q4每股淨值35.73元，調整後將降至32.85元，潤泰全由96.44降至88.74元。潤泰雙雄今年底的淨值與去年底調整後的淨值相比，超過越多則明年股息領的就越多。
8/13盤後潤泰雙雄公布亮麗的半年報：
潤泰新上半年EPS 3.7元，每股淨值56.85元，8/13收盤價27.1元。
潤泰全上半年EPS 8.96元，每股淨值153.64元，8/13收盤價54.1元。
8/13大盤收46021.48
半年報EPS大幅成長半年賺的幾乎等於去年賺的，而每股淨值連續兩季大幅增加，這樣棒的成績公布後果然如預期大漲，雙雙爆巨量收上漲停。9/15盤後公布南山人壽八月獲利85.47億，創歷年同期新高紀錄，累計前八月獲利405.02億。九月南山獲利急降至26.8億但卻是六大壽險九月獲利王，累計前九月賺431.82億要改寫2021全年獲利596.93億紀錄機會渺茫，但全年有機會挑戰500億。預估潤泰全今年EPS有機會突破14元、潤泰新有機會超過6元。推估明年股利有機會潤泰全5元、潤泰新3元，只要明年3/15公布股利如上所述，則潤泰全股價可望站上80元(還原新高98.53元)，潤泰新有機會改寫還原新高50.31元。9/23盤後潤泰新以202.18億賣出南港玉成大樓給凱基人壽，處分利益高達99.19億，其中64億之評價利益已在過去財報中認列，預計2027年初完成點交。代表潤泰新明年初將有巨量現金入帳，無論南山人壽明年發不發股息，潤泰新都有資金可以正常發放股利，且35億獲利將可貢獻潤泰新EPS 1.23元，明年潤泰新營建本業獲利非常值得期待。
10/16潤泰新收29.7元、潤泰全收59元、大盤收47111.26，從8/13到10/16
大盤漲幅=47111.26/46021.48-1=2.37%
潤泰新漲幅=29.7/27.1-1=9.59%
潤泰全漲幅=59/54.1-1=9.06%
這幾年台股大漲狂飆，潤泰雙雄卻是逆勢走跌，今年5/25潤泰新收22.95元、潤泰全收42.6元，雙雙改寫近年收盤新低紀錄。主要就是雙雄雖然每年都繳出不錯的財報，但卻因為淨值原因必須提撥高額特別盈餘公積而無法正常分配股利，但今年完全不一樣了，雙雄淨值狂飆就算美債殖利率飆高也無法逆轉，因此明年雙雄不但不用繳交特別盈餘公積還會有高額特別盈餘公積可以迴轉，加上今年南山狂賺，所以明年雙雄股利將遠高於今年，股價自然大漲還他們公道。
潤泰新去年底收29.8元再次跌破所有均線全年重挫30.54%。8/14爆出37277張巨量是去年8/26天量157727張以來的巨量，外資大買15245張，自營商買452張。30元沒站穩連續兩週拉回，大盤本週重挫跌破五日十日與月線，潤泰新本週三大法人外資續買2646張，投信續買894張僅自營商轉賣986張，本週小跌0.1元跌幅0.33%再次站上所有均線，今年股價跌0.33%。借劵賣出餘額本週減少505張至33144張。本益比=29.7/6=4.95倍、股價淨值比=29.7/56.85=0.52倍。市值845億排191名持平。
潤泰全去年底收55.1元全年跌23.9%。8/14爆出14095張巨量是6/18 25797巨量以來的最大量，外資大買4437張自營商也加碼53張僅投信當日賣超2張。本週股價續漲0.1元漲幅0.16%收59元，再次站上所有均線今年漲7.08%，本週外資續買1811張、投信持平、自營商續買230張。借劵賣出餘額本週續減441張至21795張。本益比=59/14=4.21倍、股價淨值比=59/153.64=0.38倍。總市值652億排名234名進步2名。
潤弘去年底收168元全年漲34.85%，6/11收204元再創還原收盤新高，股價本週轉漲1元漲幅0.6%收165元貼息9元，今年跌1.79%，市值513億排名261名進步8名。
潤泰材去年底收26.65元全年漲4.1%，本週漲0.1收21.3元，今年跌20.08%，股價站上十日與月線，本益比10.76倍、股價淨值比1.29倍。
潤德去年底收228元，本週漲1.5元漲幅0.69%收217.5元，今年股價跌4.61%，本益比10.65倍，股價淨值比4.24倍。
週五美股四大指數除道瓊小跌外其餘大跌、費半重挫3.83%，台指期盤後重挫1144點跌幅2.42%、富台指跌幅2.75%更大，台積ADR續跌2.28%收412.61元，只剩年線支撐。週一台股仍將由台積電跳空領跌，大盤季線跳空跌破機率大，潤泰雙雄有超低的本益比與股價淨值比做靠山將比大盤抗跌甚至逆勢走漲。
***** 潤泰家族 2026年Q3 EPS預估 *****
潤成持有南山89.56%股權，潤泰新持有潤成25%股權、持有南山0.23%股權、持有潤泰全14.28%股權，潤泰全持有潤成23%股權、持有南山0.21%股權、持有潤泰新25.7%股權，所以
潤泰新綜合持有南山股權=(0.25+0.23x0.1428)x0.8956+0.0023=0.2556
潤泰全綜合持有南山股權=(0.23+0.25x0.257)x0.8956+0.0021=0.2656
潤泰全主要獲利=南山獲利×0.2656+潤泰新本業獲利×0.257
潤泰新主要獲利=南山獲利×0.2556+潤泰新本業獲利+潤弘獲利×0.3914+日友獲利×0.2567
1.南山人壽Q3獲利123.13億。
2.潤泰新Q3營收98.92億年增8.7%比Q1的88億成長12.4%，比Q2的137.12億衰退27.8%，以Q1營收88億稅前獲利15.58億加12.4%=17.51億，以Q2營收137.12億稅前獲利29.68億減27.8%=21.41億，兩者取低稅後以八成計算17.51×0.8=14億。
3.潤弘股本31.07億，Q3營收90.18億年增11.51%，Q2營收87.59億EPS 2.7元，Q1營收73.52億EPS 2.38元，估Q3 EPS比Q1成長22.66%=2.38×1.226=2.92元，Q3 EPS 比Q2成長2.96%= 2.7×1.0296=2.78元。兩者取低 Q3稅後獲利2.78×31.07/10=8.63億。
4.日友股本13億，Q3營收11.54億比Q2營收11.17億成長3.32%，Q2 EPS 1.46元，估Q3 EPS=1.46×1.0332=1.51元， Q3稅後獲利1.51×1.3=1.96億。
潤泰新
Q3獲利=123.13×0.2556+14+8.63×0.3914+1.98×0.2567=49.35億
Q3 EPS=49.35/28.44=1.735元
歸屬母公司1.735×0.82=1.42元
前三季EPS=3.7+1.42=5.12元
潤泰全
Q3獲利=123.13×0.2656+14×0.2579=36.31億
Q3 EPS =36.31/11.043=3.28元
前三季EPS=8.96+3.28=12.24元
潤弘
Q3 EPS 估 2.78元。前三季EPS=5.08+2.78=7.86元
日友
Q3 EPS 估1.51元。前三季EPS=2.97+1.51=4.48元
潤德
股本1.5億，Q3營收5.53億比Q2營收5.38億成長2.788%，Q2 EPS 4.28元，估Q3 EPS =4.28×1.0278=4.4元
前三季 EPS=9.51+4.4=13.91元
潤泰材
股本15億Q3營收17.62億、Q2營收17.07億EPS 0.62元與Q1營收17.1億 EPS 0.42元，估Q3 EPS 與Q2持平=0.62元。
前三季 EPS =1.04+0.62=1.66元。
潤泰存股家族:假期愉快!
10/6收盤Nasdaq與S&P500才雙雙改寫收盤新高紀錄、費半也站上所有均線，但從Open AI向投資人揭露截至2026年9月底的年化營收約為500億美元，低於先前市場傳聞的700 億美元，引發華爾街對AI龐大基建支出與回報率的疑慮，週五市場對人工智慧 (AI) 投資回報、企業舉債擴張及中國競爭的疑慮持續升溫，美國科技股再度成為賣壓重災區。從10/6到昨日收盤短短8個交易日美股四大指數僅道瓊上漲，Nasdaq與費半都僅剩年線支撐、標普還守住半年線與年線，道瓊最強只差季線還未收復。原油本週大漲：布蘭特收109.69元漲幅4.75%、連四月上漲10月漲11.89%，西德州收101.84元漲幅10.88%、連四月上漲10月漲12.63%，原油持續上漲推升通膨加劇，聯準會就算十月不升息年底也難避免再升息。美元指數收101.84終止連四週上漲本週轉跌0.36%今年漲3.58%，外資本週狂賣台股5862.79億其中10/15創下單日最大賣超紀錄3025.55億，台幣重貶收32.338元十月貶1.53%今年貶2.86%，競爭對手國韓元收1334.19元今年升7.39%。本週初領失業金人數略增至19.9萬連續五週低於20萬人，持續請領人數降至171萬。美科技股大跌費半暴跌資金躲入債劵避險，美債殖利率下跌：2年期收4.736%本週續跌1.15%，5年期收4.899%本週續跌2.43%，10年期收5.098%本週續跌2.78%，20年期收5.487%本週續跌2.88%，30年期收5.437%本週續跌2.89%。
日股終止連四週上漲本週轉為大跌5.37%收65324.29只剩年線支撐，今年漲29.77%。韓股2025年狂漲75.63%收4214.17，2026年繼續狂漲，6/22改寫新高收9114.55今年狂飆116.28%，之後連續七週下挫，7/30最低收盤來到5593.56，本週暴跌13.41%收5737.2跌破所有均線第二天，今年上漲36.14%。
全球總市值前三大：
輝達最近三年狂漲(不過漲幅已經明顯縮小)：2023年漲238.94%、2024年漲171.18%、2025年漲38.87%但已漲輸費半的42.23%，讓輝達去年拿下全球市值龍頭寶座，去年10/29寫下207.04元收盤新高紀錄創下5.03兆紀錄，去年底收186.49元。5/14寫下235.74元收盤新高紀錄總市值高達5.7兆美元。7/27重挫4.99%讓出王座給蘋果，不過蘋果7/31重挫7.35%又讓出王座。10/6改寫收盤新高紀錄收239.24元總市值創5.77兆，受AI回報疑慮費半重挫拖累本週續跌6.6%收214.13元，只剩年線支撐總市值降至5.16兆居冠，今年漲14.82%。
蘋果去年12/2寫下286.23元收盤新高，去年底收271.84元全年僅漲8.56%，7/27改寫新高收336.91元又遇輝達重挫，總市值拿下王座，7/28再創新高收340.22元總市值5兆，7/31重挫7.3%讓出王座。本週續漲2.01%收343.46元創收盤新高，今年漲幅26.35%總市值5.01兆落後輝達2.99%距離居第二。
Google在AI領域急起直追已從遠遠落後Open AI到反超，去年股價大漲65.27%超越微軟居第三，今年續漲2/2改寫收盤新高收343.69元市值來到4.14兆，但從公佈今年AI建置將投入1750~1850億，且發債200億美元包括部分金額以英鎊計價的百年債劵，市場不買單股價一波重挫，3/30盤中最低來到272.11收273.48元，5/13再創收盤新高收399.04元。公布財報雖然獲利不錯，但今年資本支出比上次說的還要高很多超過2000億，導致當日股價暴跌7.13%摜破半年線僅剩年線支撐，上週三股價開高上漲但公司宣布首席AI科學家離職AI部門重組股價重摔4.03%市值輸給蘋果，股價本週轉跌3.3%收336.37元，今年漲幅7.19%，市值4.15兆落後輝達24.34%居第三。
美股四大指數:
道瓊8/5改寫收盤新高紀錄收54349.12，之後一路震盪走跌到9/30收盤低點50906.05僅剩年線支撐，之後震盪走漲連續兩週反彈本週續漲0.67%收52002.41，只差季線尚未收復，今年漲8.2%。
標普10/6再度改寫收盤新高紀錄收7818.93，本週轉跌1.95%跌破五日十日月線與季線，今年漲11.89%。
Nasdaq去年10/29改寫收盤新高收23958.47，6/2創收盤新高收27093.9，9/22再創收盤新高27244.28，10/6再改寫收盤新高收27599.89，本週轉跌2.15%收26140.03僅剩年線支撐，今年漲12.47%。
費半6/22再創收盤新高收14634.7今年飆漲106.6%，AI回報疑慮費半本週暴跌11.41%創18個月最大週跌幅，收11137.3僅剩年線支撐，今年仍大漲57.24%。
台股6/22創史上收盤新高47741.51，9/22與9/23連兩天改寫收盤新高收48157.29，9/24中秋節前夕拉回小跌0.28%收48024.6，秋節過後Nasdaq創新高、輝達創新高、台積ADR也創新高，台積電衝高再度改寫新高連帶拉動大盤10/5與10/6也跟進創新高收49822.55，五萬關前震盪整理台指期收盤站上五萬大關，但台股盤中最高只到49968.92仍在五萬之下，本週隨美股費半重挫而大跌4.46%收47111.26，跌破五日十日與月線，今年仍大漲62.66%。大盤本益比26.22、股價淨值比4.14。
台積6/22大漲4.15%收最高同步改寫盤中與收盤新高推到2510元，也同步帶動大盤創新高。10/5與10/6台積電再創新高收2585元盤中最高2590元，連帶也讓台股同步改寫收盤新高紀錄，雙十連假前拉回下跌35元跌幅1.35%收2550元，本週隨費半大跌重挫130元跌幅5.09%收2420元跌破五日十日月線與季線，今年仍大漲56.13%，本益比28.05倍、股價淨值比9.76倍。總市值1.94兆美元全球第7名，外資本週狂賣97973張、投信續買8338張、自營商續買10779張。
營建指數在2024/7/31寫下713.84點收盤新高紀錄，但在央行打炒房下營建指數一路下滑，去年底收489.47全年跌9.69%，2026開年不順，5/28創近年新低收442.52。央行9/17理監事會議維持利率連十季不變，通過放寬第二戶貸款上限由6成調高至7成，且購地貸款18個月內開工限制也同步取消對營建股而言將是長線大利多，9/18營建指數大漲2.45%。台股大盤連續兩週改寫收盤新高紀錄，偏偏營建指數逆勢改寫兩年半新低殺到435.79今年逆勢跌10.97%，大盤本週重挫而營建指數則是跌深反彈連續兩週上漲，本週續漲0.79%收446.11，站上五日與十日線，今年跌8.86%，本益比12.06倍、股價淨值比1.19倍。
金融指數去年12/22創收盤新高收2436.82，去年底收2394.25跌破五日與十日線全年漲14.08%。蛇年封關改寫收盤新高，馬年開紅盤再創收盤新高。9/17改寫收盤新高收3652.07，大盤本週重挫主要是受科技股與半導體股拖累，而金融股撐盤本週大漲6.09%再創收盤新高收3750.52，今年大漲56.65%，本益比15.27倍、股價淨值比1.8倍。
富邦金去年12/22收98.2元創新高，去年底收96.1元跌破月線全年漲6.69%，10/7再創收盤新高紀錄收155.5元，本週五天有四天改寫收盤新高紀錄收161.5元，本週大漲5.56%今年漲68.05%，本益比15.09倍、股價淨值比1.99倍。
國泰金馬年開紅盤收79.6元創還原新高，9/4再創還原收盤新高收115元，本週大漲5.45%收116元再創還原新高紀錄，今年漲53.05%，本益比13.68倍、股價淨值比1.67倍。
潤泰雙雄投資南山人壽採用權益法認列，因應南山人壽2026年起採用IFRS 17會計準則，潤泰雙雄今年1/1將一次性認列資產減損，潤泰新減少82億(每股淨值減少約2.88元，35.73-2.88=32.85元)，潤泰全減少85億(每股淨值減少約7.7元，96.44-7.7=88.74元)。此屬會計準則的一次性調整，並非公司營運虧損，不會影響公司現金流、獲利或今年股利發放的能力。以潤泰新去年Q4每股淨值35.73元，調整後將降至32.85元，潤泰全由96.44降至88.74元。潤泰雙雄今年底的淨值與去年底調整後的淨值相比，超過越多則明年股息領的就越多。
8/13盤後潤泰雙雄公布亮麗的半年報：
潤泰新上半年EPS 3.7元，每股淨值56.85元，8/13收盤價27.1元。
潤泰全上半年EPS 8.96元，每股淨值153.64元，8/13收盤價54.1元。
8/13大盤收46021.48
半年報EPS大幅成長半年賺的幾乎等於去年賺的，而每股淨值連續兩季大幅增加，這樣棒的成績公布後果然如預期大漲，雙雙爆巨量收上漲停。9/15盤後公布南山人壽八月獲利85.47億，創歷年同期新高紀錄，累計前八月獲利405.02億。九月南山獲利急降至26.8億但卻是六大壽險九月獲利王，累計前九月賺431.82億要改寫2021全年獲利596.93億紀錄機會渺茫，但全年有機會挑戰500億。預估潤泰全今年EPS有機會突破14元、潤泰新有機會超過6元。推估明年股利有機會潤泰全5元、潤泰新3元，只要明年3/15公布股利如上所述，則潤泰全股價可望站上80元(還原新高98.53元)，潤泰新有機會改寫還原新高50.31元。9/23盤後潤泰新以202.18億賣出南港玉成大樓給凱基人壽，處分利益高達99.19億，其中64億之評價利益已在過去財報中認列，預計2027年初完成點交。代表潤泰新明年初將有巨量現金入帳，無論南山人壽明年發不發股息，潤泰新都有資金可以正常發放股利，且35億獲利將可貢獻潤泰新EPS 1.23元，明年潤泰新營建本業獲利非常值得期待。
10/16潤泰新收29.7元、潤泰全收59元、大盤收47111.26，從8/13到10/16
大盤漲幅=47111.26/46021.48-1=2.37%
潤泰新漲幅=29.7/27.1-1=9.59%
潤泰全漲幅=59/54.1-1=9.06%
這幾年台股大漲狂飆，潤泰雙雄卻是逆勢走跌，今年5/25潤泰新收22.95元、潤泰全收42.6元，雙雙改寫近年收盤新低紀錄。主要就是雙雄雖然每年都繳出不錯的財報，但卻因為淨值原因必須提撥高額特別盈餘公積而無法正常分配股利，但今年完全不一樣了，雙雄淨值狂飆就算美債殖利率飆高也無法逆轉，因此明年雙雄不但不用繳交特別盈餘公積還會有高額特別盈餘公積可以迴轉，加上今年南山狂賺，所以明年雙雄股利將遠高於今年，股價自然大漲還他們公道。
潤泰新去年底收29.8元再次跌破所有均線全年重挫30.54%。8/14爆出37277張巨量是去年8/26天量157727張以來的巨量，外資大買15245張，自營商買452張。30元沒站穩連續兩週拉回，大盤本週重挫跌破五日十日與月線，潤泰新本週三大法人外資續買2646張，投信續買894張僅自營商轉賣986張，本週小跌0.1元跌幅0.33%再次站上所有均線，今年股價跌0.33%。借劵賣出餘額本週減少505張至33144張。本益比=29.7/6=4.95倍、股價淨值比=29.7/56.85=0.52倍。市值845億排191名持平。
潤泰全去年底收55.1元全年跌23.9%。8/14爆出14095張巨量是6/18 25797巨量以來的最大量，外資大買4437張自營商也加碼53張僅投信當日賣超2張。本週股價續漲0.1元漲幅0.16%收59元，再次站上所有均線今年漲7.08%，本週外資續買1811張、投信持平、自營商續買230張。借劵賣出餘額本週續減441張至21795張。本益比=59/14=4.21倍、股價淨值比=59/153.64=0.38倍。總市值652億排名234名進步2名。
潤弘去年底收168元全年漲34.85%，6/11收204元再創還原收盤新高，股價本週轉漲1元漲幅0.6%收165元貼息9元，今年跌1.79%，市值513億排名261名進步8名。
潤泰材去年底收26.65元全年漲4.1%，本週漲0.1收21.3元，今年跌20.08%，股價站上十日與月線，本益比10.76倍、股價淨值比1.29倍。
潤德去年底收228元，本週漲1.5元漲幅0.69%收217.5元，今年股價跌4.61%，本益比10.65倍，股價淨值比4.24倍。
週五美股四大指數除道瓊小跌外其餘大跌、費半重挫3.83%，台指期盤後重挫1144點跌幅2.42%、富台指跌幅2.75%更大，台積ADR續跌2.28%收412.61元，只剩年線支撐。週一台股仍將由台積電跳空領跌，大盤季線跳空跌破機率大，潤泰雙雄有超低的本益比與股價淨值比做靠山將比大盤抗跌甚至逆勢走漲。
***** 潤泰家族 2026年Q3 EPS預估 *****
潤成持有南山89.56%股權，潤泰新持有潤成25%股權、持有南山0.23%股權、持有潤泰全14.28%股權，潤泰全持有潤成23%股權、持有南山0.21%股權、持有潤泰新25.7%股權，所以
潤泰新綜合持有南山股權=(0.25+0.23x0.1428)x0.8956+0.0023=0.2556
潤泰全綜合持有南山股權=(0.23+0.25x0.257)x0.8956+0.0021=0.2656
潤泰全主要獲利=南山獲利×0.2656+潤泰新本業獲利×0.257
潤泰新主要獲利=南山獲利×0.2556+潤泰新本業獲利+潤弘獲利×0.3914+日友獲利×0.2567
1.南山人壽Q3獲利123.13億。
2.潤泰新Q3營收98.92億年增8.7%比Q1的88億成長12.4%，比Q2的137.12億衰退27.8%，以Q1營收88億稅前獲利15.58億加12.4%=17.51億，以Q2營收137.12億稅前獲利29.68億減27.8%=21.41億，兩者取低稅後以八成計算17.51×0.8=14億。
3.潤弘股本31.07億，Q3營收90.18億年增11.51%，Q2營收87.59億EPS 2.7元，Q1營收73.52億EPS 2.38元，估Q3 EPS比Q1成長22.66%=2.38×1.226=2.92元，Q3 EPS 比Q2成長2.96%= 2.7×1.0296=2.78元。兩者取低 Q3稅後獲利2.78×31.07/10=8.63億。
4.日友股本13億，Q3營收11.54億比Q2營收11.17億成長3.32%，Q2 EPS 1.46元，估Q3 EPS=1.46×1.0332=1.51元， Q3稅後獲利1.51×1.3=1.96億。
潤泰新
Q3獲利=123.13×0.2556+14+8.63×0.3914+1.98×0.2567=49.35億
Q3 EPS=49.35/28.44=1.735元
歸屬母公司1.735×0.82=1.42元
前三季EPS=3.7+1.42=5.12元
潤泰全
Q3獲利=123.13×0.2656+14×0.2579=36.31億
Q3 EPS =36.31/11.043=3.28元
前三季EPS=8.96+3.28=12.24元
潤弘
Q3 EPS 估 2.78元。前三季EPS=5.08+2.78=7.86元
日友
Q3 EPS 估1.51元。前三季EPS=2.97+1.51=4.48元
潤德
股本1.5億，Q3營收5.53億比Q2營收5.38億成長2.788%，Q2 EPS 4.28元，估Q3 EPS =4.28×1.0278=4.4元
前三季 EPS=9.51+4.4=13.91元
潤泰材
股本15億Q3營收17.62億、Q2營收17.07億EPS 0.62元與Q1營收17.1億 EPS 0.42元，估Q3 EPS 與Q2持平=0.62元。
前三季 EPS =1.04+0.62=1.66元。
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