潤泰雙雄Q1淨值飆升南山四月狂賺雙雄今年獲利大成長明年正常分配股利已無懸念股價將重返榮耀
2026/05/19 03:14
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潤泰雙雄Q1淨值飆升南山四月狂賺雙雄今年獲利大成長明年正常分配股利已無懸念股價將重返榮耀
潤泰存股家族:假期愉快!
美伊戰爭雖然利空鈍化但通膨數據出來CPI與PPI雙雙高於預期太多：美國四月CPI年增3.8%高於預期的3.7%與三月的3.3%創近年新高，月增0.6%符合預期低於三月的0.9%。核心CPI年增2.8%高於預期的2.7%與三月的2.6%。美國四月PPI年增6%遠高於前期的4%創2022/12以來新高，月增1.4%大於三月的0.7%創2022/3以來新高。通膨隱憂再起聯準會今年可能不但不降息反而還有升息可能美債殖利率飆升：2年期收4.084%本週漲4.91%，5年期收4.258%本週漲6.11%，10年期收4.595%本週漲5.29%創一年新高，20年期收5.145%本週漲4.28%創2023/10以來新高，30年期收5.121%本週漲3.52%創2023/10以來新高。原油上漲：布蘭特收109.26元本週漲7.87%，西德州收105.42元本週漲10.48%。美元指數收99.28本週漲1.41%今年再次轉漲0.98%，台幣收31.551元五月升0.31%今年貶0.36%，競爭對手國韓元收1497.78元今年貶3.97%。上週初領失業金人數增加1.2萬至21.1萬高於預期的20.5萬，持續請領人數也增加2.4萬至178.2萬仍低於190萬就業轉弱的警戒線。通膨隱憂再起、原油飆漲、美債殖利率飆升加上川習會後並無重大突破，漲多的科技股獲利了結賣壓沉重，特別是近期飆漲的AI與半體股成為重災區。美股四大指數週五全數大跌，漲多的費半則是重挫。
日股2026多次改寫新高，2/25~2/27又連續三天改寫收盤新高收58850.27，週三再度改寫收盤新高收63272.11，週四週五下跌收61409.29本週轉跌2.07%，跌破五日與十日線，今年漲21.99%。韓股2025年狂漲75.63%收4214.17，2026/1/2開年又連續12天改寫新高紀錄，韓股2026非常瘋狂改寫新高已是家常便飯，2/19~2/26連續六天改寫收盤新高紀錄收6307.27，週四再創7981.41收盤新高紀錄，但週五崩跌6.12%收7493.18，終止連五週上漲本週轉跌0.06%跌破五日與十日線，今年漲77.81%。
全球總市值前三大：輝達最近三年狂漲(不過漲幅已經明顯縮小)：2023年漲238.94%、2024年漲171.18%、2025年漲38.87%但已漲輸費半的42.23%，讓輝達去年拿下全球市值龍頭寶座，去年10/29寫下207.04元收盤新高紀錄創下5.03兆紀錄，去年底收186.49元。4/27寫下216.61收盤新高紀錄總市值達5.26兆，但之後連跌四天，繼上週大漲8.44%，本週持續大漲衝高，週四收235.74再創收盤新高，週五大跌4.42%收225.32跌破五日線，本週仍長4.7%今年漲20.82%總市值5.48兆美元居冠。Google在AI領域急起直追已從遠遠落後Open AI到反超，去年股價大漲65.27%超越微軟居第三，今年續漲2/2改寫收盤新高收343.69元市值來到4.14兆，但從公佈今年AI建置將投入1750~1850億，且發債200億美元包括部分金額以英鎊計價的百年債劵，市場不買單股價一波重挫，2/17盤中最低來到296.25收302.15元，週三再創收盤新高收399.04元，週四週五下跌收393.02元終止連六週上漲本週轉跌0.94%今年漲25.59%，市值4.79兆落後輝達14.4%居第二。蘋果去年12/2寫下286.23元收盤新高，去年底收271.84元全年僅漲8.56%，連八週上漲本週續漲2.39%收300.23元再創新高，今年漲10.44%，市值4.41兆落後輝達24.26%距離居第三。
美股四大指數:
道瓊2/10改寫收盤新高收50188.14，週四衝高再次站上五萬大關收50063.46，週五大跌1.07%收49526.17本週轉跌0.16%跌破五日與十日線，今年漲3.04%。
標普2/10改寫收盤新高收6941.81，週四再創收盤新高收7501.24週四大跌1.24%收7408.5跌破五日線，連七週上漲本週續漲0.13%今年漲8.22%。
Nasdaq去年10/29改寫收盤新高收23958.47，週四再創收盤新高收26635.22，週五大跌1.54%收26225.15跌破五日線終止連六週上漲本週轉跌0.08%，今年漲12.84%。
費半2/25改寫收盤新高收8467.43，週一再創12081收盤新高紀錄，週五狂跌4.02%收11588.5跌破五日線終止連六週上漲本週轉跌1.59%，今年漲63.61%。
台積ADR大跌3.2%收404.35元跌破五日與十日線，今年漲33.04%。台積週五收2265元今年漲46.13%仍站上所有均線，台指期盤後跌1.19%，下週一將由漲多的台積電跳空領跌。
大盤馬年開紅盤連漲四天改寫收盤新高2/26收35414.49，台股近期非常強勢，主因在於台積電超級強，其中有很大因素是金管會放寬基金購買台積電的額度由10%大增至25%所致。台積5/7盤中創下2345元新天價收2310元也創收盤新高，帶動大盤也創下收盤新高41933.78。但本週台積電走弱連帶拖累台股下跌，週五開高衝高再創盤中新高42408.66但收盤大跌1.39%收41172.36，跌破五日與十日線本週轉跌1.04%，今年漲幅降至42.15%。台股本益比仍有30.93倍，股價淨值比4.07倍，股息殖利率1.89%。
台積5/7盤中創下2345元新天價收2310元也創收盤新高，本週下跌25元跌幅1.09%收2265元，今年漲46.13%，本益比30.45倍，股價淨值比9.997倍。總市值1.86兆美元全球第7名，外資本週大賣超41761張、投信大買23543張、自營商轉賣1481張。
營建指數去年底收489.47全年跌9.69%，2026開年不順，本週轉跌1.1%收450.1跌破所有均線第二天，今年跌8.04%，本益比15.05倍、股價淨值比1.21倍。
金融指數去年12/22創收盤新高收2436.82，去年底收2394.25跌破五日與十日線全年漲14.08%。蛇年封關改寫收盤新高，馬年開紅盤再創收盤新高， 2/26再創收盤新高收2595.77，本週轉跌1.86%收2529.76跌破五日線，今年漲5.66%，本益比13.71倍、股價淨值比1.43倍。
富邦金去年12/22收98.2元創新高，去年底收96.1元跌破月線全年漲6.69%，股價本週轉跌0.62%收96.1元，股價站上所有均線，今年持平，本益比12.4倍、股價淨值比1.53倍。
國泰金馬年開紅盤收79.6元創還原新高，2/26收79.7元再創還原新高，5/8創還原新高80元，本週跌2.63%收77.9元股價站上所有均線，今年漲2.77%，本益比11.79倍、股價淨值比1.36倍。
潤泰雙雄投資南山人壽採用權益法認列，因應南山人壽2026年起採用IFRS 17會計準則，潤泰雙雄今年1/1將一次性認列資產減損，潤泰新減少82億(每股淨值減少約2.88元，35.73-2.88=32.85元)，潤泰全減少85億(每股淨值減少約7.7元，96.44-7.7=88.74元)。此屬會計準則的一次性調整，並非公司營運虧損，不會影響公司現金流、獲利或今年股利發放的能力。以潤泰新去年Q4每股淨值35.73元，調整後將降至32.85元，潤泰全由96.44降至88.74元。潤泰雙雄今年底的淨值與去年底調整後的淨值相比，超過越多則明年股息領的就越多。
2022年台股大跌22.4%收14137.69，但之後年年漲超過20%，2023年漲26.83%收17930.81，2024年漲28.47%收23035.1，2025年漲25.74%收28963.6，今年五月才過一半就已經大漲42.15%收41172.36，大盤從14137.69漲到41172.36漲幅191.22%。反觀潤泰雙雄：2022年底潤泰全收65元昨收43.2元跌幅33.53%，2022年底潤泰新收43.25元昨收23元跌幅46.8%，一增一減差距非常大。潤泰雙雄近年走勢異常疲弱主要就是美債殖利率飆漲美債價格大跌南山淨值大減，雙雄雖然繳出漂亮的EPS財報但卻必須提撥高額特別盈餘公積以致無法正常分配股利導致股價重挫。不過今年將會不一樣了，2026年正式施行IFRS 17會計準則，南山2025年底淨值3571億，2026年開年配合IFRS 17調整淨值至2934億，這部分淨值減損是因應新的會計準則所以不會影響今年獲利與股利分配。Q1季報已經公布，潤泰新每股淨值由調整後的32.85元大增至40.13元(原估計32.85+6.88=39.73)，潤泰全每股淨值由88.45元狂增至107.54元(原估計88.74+18.42=107.16)。也大幅高出去年底未調整的每股淨值，每股淨值狂增代表潤泰雙雄明年將不用再提撥特別盈餘公積，甚至還有特別盈餘公積可以迴轉，也就是說潤泰雙雄明年可正常分配股利已無懸念。
南山1月賺39.6億、2月賺68.98億，原本認為全年有機會挑戰500億，沒料到3月大虧24.04億當月在六大壽險墊底，累積前三月獲利只排第四，因此下修南山今年獲利350~400億。4月南山狂賺154.38億，累積前四月獲利達238.92億在六大壽險排名重返第三，輸富邦的460.6億與國泰的259.4億，超前第四的新光151.8億。南山去年全年也僅賺289.69億，因此今年有機會挑戰新高2021年的596.93億，無論如何南山今年獲利將大幅成長，加上明年不用繳交特別盈餘公積可正常分配股利，今年潤泰新可賺超過6元而潤泰全可賺超過13元，潤泰新股利至少3元起跳，而潤泰全也會有5元，相對今年1.1元與1.9元股利都是倍數以上增加，股價自然會重返榮耀。
潤泰新去年底收29.8元再次跌破所有均線全年重挫30.54%，本週外資轉為狂賣9578張、投信續賣50張、自營商轉賣171張，股價本週依舊再創今年新低收23元，下挫0.4元跌幅1.71%，跌破所有均線今年跌22.82%。本週還是有中實戶認賠殺出，借劵賣出餘額本週大增5169張至35083張壓抑股價。本益比=23/6=3.83倍、股價淨值比=23/40.13=0.57倍。市值654億排210名退步6名。以收盤價計算股息殖利率=1.1/23=4.78%，在台股中已是中上不算低。Q1 EPS 0.99元略低於預估的1.04元。
潤泰全去年底收55.1元全年跌23.9%，股利配太差股價連續兩週重挫，本週外資續降至112張、投信連8週賣超賣48張、自營商轉賣45張股價週四再創今年收盤新低來到42.75元，週五逆勢收漲1.05%收43.2元，跌破所有均線今年跌21.6%。借劵賣出餘額本週增680張至39734張同樣壓抑股價。本益比=43.2/13=3.32倍、股價淨值比=43.2/107.54=0.4倍。總市值477億排名266名退步1名，以收盤價計算股息殖利率=1.9/43.2=4.4%在台股中已屬中上不算低。Q1 EPS 2.59元優於預估的2.29元。
潤弘去年底收168元全年漲34.85%，1/14收182元再創還原收盤新高。本週外資續買913張、投信賣4張、自營商轉賣37張股價本週大漲6.5元漲幅4.17%收162.5元，今年跌3.27%，以收盤價計算股息殖利率9.67/162.5=5.95%非常高。市值505億排名253名進步11名。Q1 EPS 2.38元優於預估的2.24元。
潤泰材去年底收26.65元全年漲4.1%，本週續跌3.6%收21.4元，今年跌19.7%，股價跌破所有均線，本益比10.09倍、股價淨值比1.3倍，股息殖利率0.8/21.4=3.73%。Q1 EPS 0.42元大幅超過預估的0.15元。
潤德去年底收228元，本週持平收270元，今年漲18.42%，本益比13倍，股價淨值比4.18倍，以收盤價計算股息殖利率17.46/270=6.47%非常高。Q1 EPS 5.23元優於預估的4.26元。
潤泰存股家族:假期愉快!
美伊戰爭雖然利空鈍化但通膨數據出來CPI與PPI雙雙高於預期太多：美國四月CPI年增3.8%高於預期的3.7%與三月的3.3%創近年新高，月增0.6%符合預期低於三月的0.9%。核心CPI年增2.8%高於預期的2.7%與三月的2.6%。美國四月PPI年增6%遠高於前期的4%創2022/12以來新高，月增1.4%大於三月的0.7%創2022/3以來新高。通膨隱憂再起聯準會今年可能不但不降息反而還有升息可能美債殖利率飆升：2年期收4.084%本週漲4.91%，5年期收4.258%本週漲6.11%，10年期收4.595%本週漲5.29%創一年新高，20年期收5.145%本週漲4.28%創2023/10以來新高，30年期收5.121%本週漲3.52%創2023/10以來新高。原油上漲：布蘭特收109.26元本週漲7.87%，西德州收105.42元本週漲10.48%。美元指數收99.28本週漲1.41%今年再次轉漲0.98%，台幣收31.551元五月升0.31%今年貶0.36%，競爭對手國韓元收1497.78元今年貶3.97%。上週初領失業金人數增加1.2萬至21.1萬高於預期的20.5萬，持續請領人數也增加2.4萬至178.2萬仍低於190萬就業轉弱的警戒線。通膨隱憂再起、原油飆漲、美債殖利率飆升加上川習會後並無重大突破，漲多的科技股獲利了結賣壓沉重，特別是近期飆漲的AI與半體股成為重災區。美股四大指數週五全數大跌，漲多的費半則是重挫。
日股2026多次改寫新高，2/25~2/27又連續三天改寫收盤新高收58850.27，週三再度改寫收盤新高收63272.11，週四週五下跌收61409.29本週轉跌2.07%，跌破五日與十日線，今年漲21.99%。韓股2025年狂漲75.63%收4214.17，2026/1/2開年又連續12天改寫新高紀錄，韓股2026非常瘋狂改寫新高已是家常便飯，2/19~2/26連續六天改寫收盤新高紀錄收6307.27，週四再創7981.41收盤新高紀錄，但週五崩跌6.12%收7493.18，終止連五週上漲本週轉跌0.06%跌破五日與十日線，今年漲77.81%。
全球總市值前三大：輝達最近三年狂漲(不過漲幅已經明顯縮小)：2023年漲238.94%、2024年漲171.18%、2025年漲38.87%但已漲輸費半的42.23%，讓輝達去年拿下全球市值龍頭寶座，去年10/29寫下207.04元收盤新高紀錄創下5.03兆紀錄，去年底收186.49元。4/27寫下216.61收盤新高紀錄總市值達5.26兆，但之後連跌四天，繼上週大漲8.44%，本週持續大漲衝高，週四收235.74再創收盤新高，週五大跌4.42%收225.32跌破五日線，本週仍長4.7%今年漲20.82%總市值5.48兆美元居冠。Google在AI領域急起直追已從遠遠落後Open AI到反超，去年股價大漲65.27%超越微軟居第三，今年續漲2/2改寫收盤新高收343.69元市值來到4.14兆，但從公佈今年AI建置將投入1750~1850億，且發債200億美元包括部分金額以英鎊計價的百年債劵，市場不買單股價一波重挫，2/17盤中最低來到296.25收302.15元，週三再創收盤新高收399.04元，週四週五下跌收393.02元終止連六週上漲本週轉跌0.94%今年漲25.59%，市值4.79兆落後輝達14.4%居第二。蘋果去年12/2寫下286.23元收盤新高，去年底收271.84元全年僅漲8.56%，連八週上漲本週續漲2.39%收300.23元再創新高，今年漲10.44%，市值4.41兆落後輝達24.26%距離居第三。
美股四大指數:
道瓊2/10改寫收盤新高收50188.14，週四衝高再次站上五萬大關收50063.46，週五大跌1.07%收49526.17本週轉跌0.16%跌破五日與十日線，今年漲3.04%。
標普2/10改寫收盤新高收6941.81，週四再創收盤新高收7501.24週四大跌1.24%收7408.5跌破五日線，連七週上漲本週續漲0.13%今年漲8.22%。
Nasdaq去年10/29改寫收盤新高收23958.47，週四再創收盤新高收26635.22，週五大跌1.54%收26225.15跌破五日線終止連六週上漲本週轉跌0.08%，今年漲12.84%。
費半2/25改寫收盤新高收8467.43，週一再創12081收盤新高紀錄，週五狂跌4.02%收11588.5跌破五日線終止連六週上漲本週轉跌1.59%，今年漲63.61%。
台積ADR大跌3.2%收404.35元跌破五日與十日線，今年漲33.04%。台積週五收2265元今年漲46.13%仍站上所有均線，台指期盤後跌1.19%，下週一將由漲多的台積電跳空領跌。
大盤馬年開紅盤連漲四天改寫收盤新高2/26收35414.49，台股近期非常強勢，主因在於台積電超級強，其中有很大因素是金管會放寬基金購買台積電的額度由10%大增至25%所致。台積5/7盤中創下2345元新天價收2310元也創收盤新高，帶動大盤也創下收盤新高41933.78。但本週台積電走弱連帶拖累台股下跌，週五開高衝高再創盤中新高42408.66但收盤大跌1.39%收41172.36，跌破五日與十日線本週轉跌1.04%，今年漲幅降至42.15%。台股本益比仍有30.93倍，股價淨值比4.07倍，股息殖利率1.89%。
台積5/7盤中創下2345元新天價收2310元也創收盤新高，本週下跌25元跌幅1.09%收2265元，今年漲46.13%，本益比30.45倍，股價淨值比9.997倍。總市值1.86兆美元全球第7名，外資本週大賣超41761張、投信大買23543張、自營商轉賣1481張。
營建指數去年底收489.47全年跌9.69%，2026開年不順，本週轉跌1.1%收450.1跌破所有均線第二天，今年跌8.04%，本益比15.05倍、股價淨值比1.21倍。
金融指數去年12/22創收盤新高收2436.82，去年底收2394.25跌破五日與十日線全年漲14.08%。蛇年封關改寫收盤新高，馬年開紅盤再創收盤新高， 2/26再創收盤新高收2595.77，本週轉跌1.86%收2529.76跌破五日線，今年漲5.66%，本益比13.71倍、股價淨值比1.43倍。
富邦金去年12/22收98.2元創新高，去年底收96.1元跌破月線全年漲6.69%，股價本週轉跌0.62%收96.1元，股價站上所有均線，今年持平，本益比12.4倍、股價淨值比1.53倍。
國泰金馬年開紅盤收79.6元創還原新高，2/26收79.7元再創還原新高，5/8創還原新高80元，本週跌2.63%收77.9元股價站上所有均線，今年漲2.77%，本益比11.79倍、股價淨值比1.36倍。
潤泰雙雄投資南山人壽採用權益法認列，因應南山人壽2026年起採用IFRS 17會計準則，潤泰雙雄今年1/1將一次性認列資產減損，潤泰新減少82億(每股淨值減少約2.88元，35.73-2.88=32.85元)，潤泰全減少85億(每股淨值減少約7.7元，96.44-7.7=88.74元)。此屬會計準則的一次性調整，並非公司營運虧損，不會影響公司現金流、獲利或今年股利發放的能力。以潤泰新去年Q4每股淨值35.73元，調整後將降至32.85元，潤泰全由96.44降至88.74元。潤泰雙雄今年底的淨值與去年底調整後的淨值相比，超過越多則明年股息領的就越多。
2022年台股大跌22.4%收14137.69，但之後年年漲超過20%，2023年漲26.83%收17930.81，2024年漲28.47%收23035.1，2025年漲25.74%收28963.6，今年五月才過一半就已經大漲42.15%收41172.36，大盤從14137.69漲到41172.36漲幅191.22%。反觀潤泰雙雄：2022年底潤泰全收65元昨收43.2元跌幅33.53%，2022年底潤泰新收43.25元昨收23元跌幅46.8%，一增一減差距非常大。潤泰雙雄近年走勢異常疲弱主要就是美債殖利率飆漲美債價格大跌南山淨值大減，雙雄雖然繳出漂亮的EPS財報但卻必須提撥高額特別盈餘公積以致無法正常分配股利導致股價重挫。不過今年將會不一樣了，2026年正式施行IFRS 17會計準則，南山2025年底淨值3571億，2026年開年配合IFRS 17調整淨值至2934億，這部分淨值減損是因應新的會計準則所以不會影響今年獲利與股利分配。Q1季報已經公布，潤泰新每股淨值由調整後的32.85元大增至40.13元(原估計32.85+6.88=39.73)，潤泰全每股淨值由88.45元狂增至107.54元(原估計88.74+18.42=107.16)。也大幅高出去年底未調整的每股淨值，每股淨值狂增代表潤泰雙雄明年將不用再提撥特別盈餘公積，甚至還有特別盈餘公積可以迴轉，也就是說潤泰雙雄明年可正常分配股利已無懸念。
南山1月賺39.6億、2月賺68.98億，原本認為全年有機會挑戰500億，沒料到3月大虧24.04億當月在六大壽險墊底，累積前三月獲利只排第四，因此下修南山今年獲利350~400億。4月南山狂賺154.38億，累積前四月獲利達238.92億在六大壽險排名重返第三，輸富邦的460.6億與國泰的259.4億，超前第四的新光151.8億。南山去年全年也僅賺289.69億，因此今年有機會挑戰新高2021年的596.93億，無論如何南山今年獲利將大幅成長，加上明年不用繳交特別盈餘公積可正常分配股利，今年潤泰新可賺超過6元而潤泰全可賺超過13元，潤泰新股利至少3元起跳，而潤泰全也會有5元，相對今年1.1元與1.9元股利都是倍數以上增加，股價自然會重返榮耀。
潤泰新去年底收29.8元再次跌破所有均線全年重挫30.54%，本週外資轉為狂賣9578張、投信續賣50張、自營商轉賣171張，股價本週依舊再創今年新低收23元，下挫0.4元跌幅1.71%，跌破所有均線今年跌22.82%。本週還是有中實戶認賠殺出，借劵賣出餘額本週大增5169張至35083張壓抑股價。本益比=23/6=3.83倍、股價淨值比=23/40.13=0.57倍。市值654億排210名退步6名。以收盤價計算股息殖利率=1.1/23=4.78%，在台股中已是中上不算低。Q1 EPS 0.99元略低於預估的1.04元。
潤泰全去年底收55.1元全年跌23.9%，股利配太差股價連續兩週重挫，本週外資續降至112張、投信連8週賣超賣48張、自營商轉賣45張股價週四再創今年收盤新低來到42.75元，週五逆勢收漲1.05%收43.2元，跌破所有均線今年跌21.6%。借劵賣出餘額本週增680張至39734張同樣壓抑股價。本益比=43.2/13=3.32倍、股價淨值比=43.2/107.54=0.4倍。總市值477億排名266名退步1名，以收盤價計算股息殖利率=1.9/43.2=4.4%在台股中已屬中上不算低。Q1 EPS 2.59元優於預估的2.29元。
潤弘去年底收168元全年漲34.85%，1/14收182元再創還原收盤新高。本週外資續買913張、投信賣4張、自營商轉賣37張股價本週大漲6.5元漲幅4.17%收162.5元，今年跌3.27%，以收盤價計算股息殖利率9.67/162.5=5.95%非常高。市值505億排名253名進步11名。Q1 EPS 2.38元優於預估的2.24元。
潤泰材去年底收26.65元全年漲4.1%，本週續跌3.6%收21.4元，今年跌19.7%，股價跌破所有均線，本益比10.09倍、股價淨值比1.3倍，股息殖利率0.8/21.4=3.73%。Q1 EPS 0.42元大幅超過預估的0.15元。
潤德去年底收228元，本週持平收270元，今年漲18.42%，本益比13倍，股價淨值比4.18倍，以收盤價計算股息殖利率17.46/270=6.47%非常高。Q1 EPS 5.23元優於預估的4.26元。
