AI燒錢疑慮漲多晶片股遭拋售費半重挫台積ADR大跌下週一台股易跌難漲
潤泰存股家族:假期愉快!
今年國際股市上漲主要集中在科技股與半導體股，AI族群近兩年漲幅格外驚人，不過科技股與半導體股漲幅過大本益比過高，近期獲利調節賣壓重，漲多的韓股前兩週就已經領先跌破季線，上週盤中跌破半年線到本週終於失守半年線。台股週二強漲創最大單日漲點紀錄上漲1783.17點漲幅4.2%，週三續漲1.34%，週四小漲0.05%，但週五重挫1195.97點跌幅2.66%收43654.84，收盤依舊跌破五日十日月線與季線。美國股市，Google公布上季財報表現出色，但大幅調高今年資本支出高標超過2000億美元，使得單季流動現金首度出現負值，引發市場出現AI鉅額投資無法獲得回報的疑慮股價重挫7.13%跳空跌破半年線，美股四大指數齊跌，週五市場依舊擔心AI持續鉅額燒錢，漲多的晶片股持續遭到拋售費半重挫4.5%，美股四大指數只有道瓊仍在季線之上。美軍持續轟炸伊朗原油持續上漲：布蘭特收96.78元漲9.85%，七月狂飆32.72%；西德州收85.15元本週漲4.12%，七月狂飆22.92%。油價飆漲通膨壓力大增。美債殖利率本週大漲：2年期收4.331%本週漲3.81%；5年期收4.426%本週漲3.58%；10年期收4.679%本週漲3.04%；20年期收5.188%本週漲2.43%；30年期收5.162%本週漲1.94%。初領失業救濟金人數降至18.7萬創1969年以來新低，持續請領人數降至179.6萬六週新低。美元指數收101.47本週漲0.7%今年漲3.2%，台幣收32.358元七月貶1.64%今年貶2.93%，競爭對手國韓元收1459.5元今年貶1.31%。
日股本週反彈0.73%收64611.15，依舊跌破五日十日月線與季線，今年漲28.35%。韓股2025年狂漲75.63%收4214.17，2026年繼續狂漲，6/22改寫新高收9114.55今年狂飆116.28%，之後連續五週下挫，本週續跌1.9%收6690.62，跌破半年線僅剩年線支撐，今年仍大漲58.76%。
全球總市值前三大：
輝達最近三年狂漲(不過漲幅已經明顯縮小)：2023年漲238.94%、2024年漲171.18%、2025年漲38.87%但已漲輸費半的42.23%，讓輝達去年拿下全球市值龍頭寶座，去年10/29寫下207.04元收盤新高紀錄創下5.03兆紀錄，去年底收186.49元。5/14寫下235.74元收盤新高紀錄總市值高達5.7兆美元。本週轉漲2.04%收206.84元總市值5.01兆居冠，今年漲10.91%。
蘋果去年12/2寫下286.23元收盤新高，去年底收271.84元全年僅漲8.56%，7/17改寫新高紀錄收333.74元，本週股價轉跌0.21%收333.02元，今年漲22.51%市值4.89兆落後輝達2.45%距離居第二。
Google在AI領域急起直追已從遠遠落後Open AI到反超，去年股價大漲65.27%超越微軟居第三，今年續漲2/2改寫收盤新高收343.69元市值來到4.14兆，但從公佈今年AI建置將投入1750~1850億，且發債200億美元包括部分金額以英鎊計價的百年債劵，市場不買單股價一波重挫，3/30盤中最低來到272.11收273.48元，5/13再創收盤新高收399.04元。公布財報雖然獲利不錯，但今年資本支出比上次說的還要高很多超過2000億，導致當日股價暴跌7.13%摜破半年線僅剩年線支撐，本週股價重挫7.81%收319.7元，今年漲幅僅剩2.16%，市值跌破4兆剩3.89兆落後輝達28.79%居第三。
美股四大指數:
道瓊7/6改寫收盤新高收53055.91，本週續跌0.38%收51947.25跌破五日十日線與月線，今年漲8.08%。
標普6/2改寫收盤新高收7609.78，本週續跌0.61%收7411.98，跌破五日十日月線與季線，今年漲8.28%。
Nasdaq去年10/29改寫收盤新高收23958.47，6/2創收盤新高收27093.9，本週續跌2.13%收24975.82，跌破五日十日月線與季線，今年漲7.46%。
費半6/22再創收盤新高收14634.7今年漲106.6%，本週反彈1.24%收11818.9，依舊跌破五日十日月線與季線，今年仍狂漲66.86%。
台積ADR大跌2.93%同樣跌破五日十日月線與季線，台指期盤後跌1.02%、富台指跌1.33%，週一台股將由台積領跌易跌難漲。
大盤6/22大漲2.74%再創收盤新高收47741.51，本週反彈2.3%收43654.84，今年大漲50.72%。台股本益比30.08倍，股價淨值比4.17倍。
台積6/22大漲4.15%收最高同步改寫盤中與收盤新高推到2510元，本週反彈2.62%收2350元，跌破五日十日與月線，今年大漲51.61%，本益比31.59倍，股價淨值比10.34倍。總市值1.88兆美元全球第6名，外資本週持續大賣14486張、投信持續加碼3192張、自營商續買4124張。
營建指數去年底收489.47全年跌9.69%，2026開年不順，5/28創近年新低收442.52。本週跌0.71%收464.01，守住月線季線與半年線，今年跌5.2%，本益比14.07倍、股價淨值比1.24倍。
金融指數去年12/22創收盤新高收2436.82，去年底收2394.25跌破五日與十日線全年漲14.08%。蛇年封關改寫收盤新高，馬年開紅盤再創收盤新高， 6/18再創收盤新高收3237.51，本週漲1.02%收3112.36站上所有均線，今年漲29.99%，本益比15.87倍、股價淨值比1.69倍。
富邦金去年12/22收98.2元創新高，去年底收96.1元跌破月線全年漲6.69%，6/22再創還原收盤新高紀錄收138.5元，本週漲2.41%收127.5元站上所有均線，今年漲32.67%，本益比17.54倍、股價淨值比1.95倍。
國泰金馬年開紅盤收79.6元創還原新高，6/18再創收盤新高收115.5元，本週漲2.86%收97元站上所有均線，今年漲27.97%，本益比14.72倍、股價淨值比1.94倍。
潤泰雙雄投資南山人壽採用權益法認列，因應南山人壽2026年起採用IFRS 17會計準則，潤泰雙雄今年1/1將一次性認列資產減損，潤泰新減少82億(每股淨值減少約2.88元，35.73-2.88=32.85元)，潤泰全減少85億(每股淨值減少約7.7元，96.44-7.7=88.74元)。此屬會計準則的一次性調整，並非公司營運虧損，不會影響公司現金流、獲利或今年股利發放的能力。以潤泰新去年Q4每股淨值35.73元，調整後將降至32.85元，潤泰全由96.44降至88.74元。潤泰雙雄今年底的淨值與去年底調整後的淨值相比，超過越多則明年股息領的就越多。
南山不是上市櫃公司，所以只有半年報與年報沒有季報，南山今年初因應IFRS17淨值調降至2934億，南山三月底淨值依新聞報導超過3700億已經超過去年底淨值3570億，Q1潤泰新每股淨值飆高至40.13元、潤泰全狂飆至107.54元。南山六月底淨值已超過5600億，比前次估算採用的5000億足足多出600億，因此8/15公布半年報潤泰雙雄每股淨值將高的嚇人：5600-3700=1900億，貢獻潤泰新1900×0.2556/28.44=17.07元，17.07+40.13=57.2元潤泰新Q2淨值將遠超過50元大關，貢獻潤泰全1900×0.2656/11.043=45.69，45.69+107.54=153.23元潤泰全Q2每股淨值將飆破150元，對應潤泰新週五收股價僅26.25元潤泰全50.9元，也就是當8/15雙雄半年報公布後股價必定大漲還雙雄公道。這兩週台股下挫而潤泰雙雄則是連續兩週逆勢上漲，下半年就看潤泰雙雄的表現。
這幾年台股大漲狂飆，潤泰雙雄卻是逆勢走跌，今年5/25潤泰新收22.95元、潤泰全收42.6元，雙雙改寫近年收盤新低紀錄。主要就是雙雄雖然每年都繳出不錯的財報，但卻因為淨值原因必須提撥高額特別盈餘公積而無法正常分配股利，但今年完全不一樣了，雙雄淨值狂飆就算美債殖利率飆高也無法逆轉，因此明年雙雄不但不用繳交特別盈餘公積還會有高額特別盈餘公積可以迴轉，加上今年南山狂賺，所以明年雙雄股利將遠高於今年，股價自然大漲還他們公道。
潤泰新去年底收29.8元再次跌破所有均線全年重挫30.54%。本週股價盤中最高來到27.05元相當於除息前的28.15元，也就是創3/11以來新高，外資持續加碼9天合計買超16513張但散戶減碼退場，週五最低殺破26元來到25.9收26.1元跌幅0.57%比大盤重挫2.67%要輕許多，雖然本周下跌0.15元收26.1元，但以還原日線來看守住月線季線與半年線，短線比大盤強勢且籌碼比大盤還安定，下週一將比大盤抗跌甚至逆勢走漲，今年跌幅12.42%，本週外資大買7449張、投信買21張、自營商賣85張，借劵賣出餘額本週大減4907張至55183張。本益比=26.1/6=4.35倍、股價淨值比=26.1/57=0.46倍。市值742億排193名進步5名。
潤泰全去年底收55.1元全年跌23.9%。本週股價漲0.5元收51.4元，今年跌6.72%，以還原日線來看僅略微跌破五日線。本週外資轉買1232張、投信沒動作、自營商續買19張。借劵賣出餘額本週減1186張至35781張。本益比=51.4/13=3.95倍、股價淨值比=51.4/153=0.34倍。總市值568億排名241名持平。週五台股重挫2.67%潤泰全小跌0.39%夠強了。
潤弘去年底收168元全年漲34.85%，6/11收204元再創還原收盤新高，本週續跌3.5元跌幅2.12%收161元，貼息13元，今年跌4.17%，市值500億排名267名退步6名。
潤泰材去年底收26.65元全年漲4.1%，本週跌0.1元跌幅0.46%收21.4元，今年跌19.7%，股價站上五日與十日線，本益比10.09倍、股價淨值比1.3倍。
潤德去年底收228元，本週漲5元漲幅2.51%收204元，今年股價跌10.53%，本益比9.82倍，股價淨值比3.16倍。
5/14盤後雙雄公布Q1季報，雙雄每股淨值大幅飆高，5/14收盤大盤收41751.75，潤泰新收23.15元，潤泰全收42.75元。週五大盤收43654.84，潤泰新收26.1元，潤泰全收51.4元。也就是雙雄公布亮麗Q1季報(每股淨值狂飆)後至今的漲幅與大盤相比：
大盤漲幅43654.84/41751.75-1=4.56%
潤泰新漲幅26.1/23.15-1=12.74%
加計1.1元股息漲幅 27.2/23.15-1=17.49%
潤泰全漲幅 51.4/42.75-1=20.23%
加計1.9元股息漲幅53.3/42.75-1=24.68%
因此當8/15雙雄公布更讓人驚艷的Q2季報，半年報EPS比去年同期大增90%以上，每股淨值雙雄持續狂飆，相信雙雄漲幅將不容小覷。