川普手中籌碼不多美伊終戰不會拖太久南山今年獲利大成長雙雄明年股利值得期待
潤泰存股家族:假期愉快!
美伊戰爭影響油價甚巨，不過這場戰爭應該不會拖太久，川普手中沒有太多籌碼，拖越久油價在高檔越久通膨高漲民怨就越深，年底的期中選舉共和黨敗的就越慘。本週國際股市在美伊雙方都願停戰來談判終戰協議下大漲反應，原油也從波段高點下滑跌破百元大關：布蘭特收95.2元本週崩跌12.68%，西德州收96.57元本週崩跌13.42%。美元指數收98.65本週大跌1.57%今年漲0.34%，台幣收31.726元四月升0.79%今年貶0.92%，競爭對手國韓元收1484.77今年貶3.07%。美債殖利率本週除30年期小漲其餘續跌：2年期收3.799%本週跌1.38%，5年期收3.939%本週跌1.33%，10年期收4.317%本週跌0.67%，20年期收4.902%本週跌0.28%，30年期收4.914%本週漲0.16%。美上週初領失業金人數增加1.6萬至21.9萬高於預期的21萬，持續請領人數降至179萬人創2024/5以來新低。顯示目前就業市場仍是維持低招募低裁員的狀態。三月CPI月增0.9%創2022/6以來最大升幅，年增率升至3.3%遠高於二月的2.4%，主要是受戰爭讓油價飆升所拖累。若扣除波動高的能源與食品則三月核心CPI月增0.2%與年增2.6%都優於市場預期，也就是只要戰爭能早點結束，美國CPI就能持續向2%目標前進，聯準會今年就有機會再降息，美債殖利率自然會下跌。
日股2026多次改寫新高，2/25~2/27又連續三天改寫收盤新高收58850.27，本週受美伊停戰激勵大漲7.15%收56924.11，連續三天站上所有均線今年漲13.08%。韓股2025年狂漲75.63%收4214.17，2026/1/2開年又連續12天改寫新高紀錄，韓股2026非常瘋狂改寫新高已是家常便飯，2/19~2/26連續六天改寫收盤新高紀錄收6307.27，本週受美伊停戰激勵大漲8.95%收5858.87，連續三天站上所有均線今年漲39.03%。
全球總市值前三大：輝達最近三年狂漲(不過漲幅已經明顯縮小)：2023年漲238.94%、2024年漲171.18%、2025年漲38.87%但已漲輸費半的42.23%，讓輝達去年拿下全球市值龍頭寶座，去年10/29寫下207.04元收盤新高紀錄創下5.03兆紀錄，去年底收186.49元。本週續漲6.33%收188.63元，再次站上所有均線今年再次轉漲1.15%總市值4.58兆美元居冠。Google在AI領域急起直追已從遠遠落後Open AI到反超，去年股價大漲65.27%超越微軟居第三，今年續漲2/2改寫收盤新高收343.69元市值來到4.16兆，但從公佈今年AI建置將投入1750~1850億，且發債200億美元包括部分金額以英鎊計價的百年債劵，市場不買單股價一波重挫，2/17盤中最低來到296.25收302.15元，本週持續大漲7.26%收317.24元今年轉漲1.37%，連續三天站上所有均線市值3.83兆超越蘋果落後輝達19.58%居第二。蘋果去年12/2寫下286.23元收盤新高，去年底收271.84元全年僅漲8.56%，本週續漲1.75%收260.48元，只差半年線尚未收復，今年跌4.18%，市值3.82兆落後輝達19.9%距離居第三。
美股四大指數:受美伊停戰激勵本週全數上漲費半創新高。
道瓊2/10改寫收盤新高收50188.14，本週續漲3.04%收47916.57，還差季線與半年線尚未收復，今年跌0.31%。
標普2/10改寫收盤新高收6941.81，本週續漲3.56%收6816.89，連續兩天站上所有均線，今年跌0.42%。
Nasdaq去年10/29改寫收盤新高收23958.47，今年最高1/28收23857.45，本週續漲4.68%收22902.89，只差半年線尚未收復，今年跌1.46%。
費半2/25改寫收盤新高收8467.43，本週狂飆13.49%收8889.8，連續三天改寫收盤新高，今年漲25.51%。
台積ADR上漲1.4%收370.6元離2/25所創387.68元收盤新高仍有4.61%距離，台積電週五收最高2000元離2/25所創2015元收盤新高只差0.75%，台積電今年漲幅29.03%大於台積ADR的21.94%漲幅，也就是台積電的漲幅過大，2000元的台積電未來漲幅空間有限。
大盤馬年開紅盤連漲四天改寫收盤新高2/26收35414.49，台股本週受美伊停戰激勵狂漲8.73%再創收盤新高收35417.83，今年漲22.83%，本益比27倍、股價淨值比3.51倍。
台積電2/25創2025元新天價收2015元收盤新高紀錄，股價本週狂漲10.49%收2000元，連續四天站上所有均線，今年漲29.03%，本益比30.19倍、股價淨值比9.57倍，總市值1.63兆美元全球第8名，外資終止連六週賣超轉買33155張、投信連三週買超續買594張、自營商連四週買超續買1680張。
營建指數去年底收489.47全年跌9.69%，2026開年不順，本週轉漲2.2%收463.18站上五日十日與月線，今年跌5.37%，本益比15.87倍、股價淨值比1.25倍。
金融指數去年12/22創收盤新高收2436.82，去年底收2394.25跌破五日與十日線全年漲14.08%。蛇年封關改寫收盤新高，馬年開紅盤再創收盤新高，2/26再創收盤新高收2595.77，本週續漲1.2%收2471.28，跌破五日線今年漲3.22%，本益比13.39倍、股價淨值比1.39倍。
富邦金去年12/22收98.2元創新高，去年底收96.1元跌破月線全年漲6.69%，股價本週跌0.23%收87.6元，跌破所有均線今年跌8.84%，本益比11.3倍、股價淨值比1.39倍。
國泰金馬年開紅盤收79.6元創還原新高，2/26收79.7元再創還原新高，本週續漲1.53%收72.9元，只差季線尚未收復，今年跌3.83%，本益比11.03倍、股價淨值比1.27倍。
潤泰雙雄投資南山人壽採用權益法認列，因應南山人壽2026年起採用IFRS 17會計準則，潤泰雙雄今年1/1將一次性認列資產減損，潤泰新減少82億(每股淨值減少約2.88元)，潤泰全減少85億(每股淨值減少約7.7元)。此屬會計準則的一次性調整，並非公司營運虧損，不會影響公司現金流、獲利或今年股利發放的能力。以潤泰新去年Q4每股淨值35.73元，調整後將降至32.85元，潤泰全由96.44降至88.74元。潤泰雙雄今年底的淨值與去年底調整後的淨值相比，超過越多則明年股息領的就越多。
潤泰新去年底收29.8元再次跌破所有均線全年重挫30.54%，本週外資續買1769張股價續漲0.2元收25.6漲幅0.78%，站上五日與十日線今年跌14.09%，投信連7週賣超本週續賣30張、自營商續買202張。借劵賣出餘額本週續增412張至26408張壓抑股價走勢。本益比=25.6/3.93=6.51倍、股價淨值比=25.6/32.85=0.78倍。市值728億排188名退步9名。以收盤價計算股息殖利率=1.1/25.6=4.29%，在台股中已是中上不算低。三月營收28.08億年增21.95%表現亮眼，Q1營收87.96億年增25.64%很漂亮，預估南山三月獲利不俗，今年潤泰新Q1 EPS有機會大成長。
潤泰全去年底收55.1元全年跌23.9%，股利配太差股價連續兩週重挫，本週外資轉賣394張加上投信連三周賣超續賣452張股價逆勢下跌1元跌幅2.08%收46.9元，股價跌破所有均線第二天，今年跌14.88%。自營商轉買69張。借劵賣出餘額本週增246張至35595張。本益比=46.9/9.29=5.05倍、股價淨值比=46.9/88.74=0.53倍。總市值518億排名238名退步19名。以收盤價計算股息殖利率=1.9/46.9=4.05%在台股中已屬中上不算低。
潤弘去年底收168元全年漲34.85%，1/14收182元再創還原收盤新高。本週外資轉買137張股價漲3.5元漲幅2.29%收156元，今年跌7.14%，以收盤價計算股息殖利率9.67/156=6.2%非常高。市值485億排名245名退步2名。
潤泰材去年底收26.65元全年漲4.1%，股價終止連三週下跌本週轉漲1.12%收22.45元，今年跌15.76%，站上五日與十日線，本益比12.14倍、股價淨值比1.36倍。
潤德去年底收228元，本週漲4元漲幅1.69%收240元，股價連四天站上所有均線，本益比12.36倍， 股價淨值比3.95倍，以收盤價計算股息殖利率17.46/240=7.28%非常高。
2026年IFRS 17會計準則正式施行，南山人壽在CSM助力下今年獲利有機會再次突破500億，潤泰雙雄今年eps將大幅成長。美伊戰爭每日消耗軍費驚人川普受不了，加上高通膨引發民怨不利年底的期中選舉，估計美伊終戰協議不會拖太久，只要戰爭結束油價很快就會跌下來，通膨自然下滑，今年聯準會就有機會再降息，美債殖利率也會下跌，雙雄明年股利就非常值得期待。另外以色列總理貪汙案即將重啟審理，若現任總理貪汙下台將有助中東和平發展，挑起戰爭的元兇就是現任總理。