‧李雪雯 2008/10/16 

 如果理財是戰略，那麼投資就只是戰術的運用。一般大眾沒有道理讓「戰略（理財）」追著「戰術（投資）」跑，而出現本末倒置的情況。 
 
最近如果到號子裡去走走逛逛，特別是在股市大跌之際，總是可能看到令人鼻酸、難過的場景。許許多多投資失利的悲歡離合劇碼，三不五時地在各個營業大廳真實上演。

據一位在號子裡工作的朋友，告訴筆者這麼一個真實的故事：一位退休的老伯伯將畢生積蓄，在五二○之前全數投入股市，就為了賭那「選後上萬點」的行情。

結果股價腰斬再腰斬，保證金補了又補，最後老伯伯不但被斷頭，還倒負債幾十萬元。眼看一輩子打拼的棺材本沒了，又接著負債，他便傷心難過地跌坐在地上嚎啕痛哭，旁邊幾位同樣慘遭套牢的婆婆媽媽們，也都跟著哭成一團…。

另一個案例是筆者的朋友，這位家庭主婦為了多攢一點錢，也是融資投資股票賠光數百萬元的家庭積蓄。兩夫妻因而大吵一架，先生天天責怪太太怎麼這麼不小心，居然把過去的血汗錢輸得一文錢不剩。

做太太的也很委曲，因為她一心一意也是希望能幫辛苦工作的先生分擔家計，如今卻落得這樣的下場，她也難過得鬧自殺。好在先生也算想得清楚、分辨輕重：錢沒了就算再怎麼心痛，日子也還是要過下去的，家人間的親情當然是比賠錢的傷痛要重要得多，所以兩人決定重新再出發…。

這兩個故事，讓筆者感觸良多。有句俗話是這麼說的：「可憐之人，必有可恨之處」。或許有人會說：年紀都一大把了，借錢去玩股票本來就是風險極高的舉動，賠掉退休積蓄只是意料中事。

但是從另一個角度出發，這兩個看起來「自作自受」投資人的背後，卻有「可憐」的因子存在。他們積極投資理財沒有錯，錯的是他們的方法。因為這世上很少有「快速致富」或「無風險」的投資工具存在。

在這個媒體競相報導「不投資理財就落伍」的時代，好像一般人不投資就註定會落入終身貧窮的萬劫不復，永不得超生。成篇累牘的股市投資英雄故事，便在每一位投資人心目中，留下了「風險低，錢好賺」的美好印象。

他們萬萬沒想到：成功的案例只是少數中的少數，投資市場並不是他們想像的那樣「低風險」而「高獲利」；更重要的是，市場非旦沒有站在他們這一邊（股市大戶、公司大股東就別提了），連該保護他們的政府也不見得靠得住。

就以結構債投資為例吧，這個在國外只有法人可以玩的投資工具，在國內卻堂而皇之的被主管機關首肯，可以對一般投資大眾銷售。而當糾紛一再發生之際，金管會也只能夠要銀行公會擬出看起來有交待，卻不能實際保護投資人的「假象門檻」。

為什麼或這樣說呢？因為銀行公會都是由各家銀行所組成，要他們放著好騙的散戶肥羊而不理，把客戶往外面推，那不等於是讓他們「自廢武功，乾脆別開銀行算了」。金管會自己不敢做決定，卻要銀行公會訂出辦法，這不是「請鬼開藥單」是什麼？

另外以那位老伯伯的股市投資為例吧，若不是選前有人喊到上一萬點或兩萬點，這些人怎麼會四處借錢玩股票？而且保證金還一補再補？就筆者所知，當初有許多股市名嘴及金融機構的人，不但大力在媒體上作多，私下也幾乎個個借錢投入股市。只是有些人「清醒」及「跑」得比較快，而沒有像上述兩個例子一樣悲慘。

筆者無意在此討論政治議題，只是想讓讀者們了解：是經濟的問題，別想用政治手段來解決，那也解決不了。但是，投資人儘管沒有辦法決定政策，卻極有可能被政策而左右了投資獲利。

也就是說，政治（或者是「政策」）是影響投資人的最大變數，卻也是最捉摸不定，而且極可能不會站在自己這一邊的變數。就像政治人物的話完全不可信之外，政府的任何護盤之說，投資人也只能當做馬耳東風，輕信不得。當然，這就更不能當做「虧損時再加碼攤平」的重要依據。

此外，如果是救股市的方法不對，就算有心想護盤，也很難達成目標。因為熟悉台股操作的人都知道，護盤不能只護外資滿手的「權值股」，否則就不是護盤，而是拿全民老百性準備退休的血汗錢，幫助外資順利出貨。

就如同「歷史不因個人意志而改變」一樣，市場的長期趨勢，並非任何個人或單一力量所能左右，更不會因為某股力量的反向操作，而能夠逆轉成功。想當初被市場封為「金融大鱷」的索羅斯，之所以能在放空英鎊一役中打響名號，也是因為他看準了趨勢，然後順勢而為。

談到這裡，筆者想以下面幾點與廣大投資理財大眾共同思考及勉勵：

首先，「全民皆理財」是好的，但是「全民瘋投資」卻不是個好現象。筆者認為，理財的目的應該是讓生活過得比「沒有理財」要好一點，而不是讓自己一夕致富的跳板，更不能因此鎮日陷入追逐金錢的慌亂之中，成為所有生活的重心及生命的意義。

如果理財是戰略，那麼投資就只是戰術的運用。一般大眾沒有道理讓「戰略（理財）」追著「戰術（投資）」跑，而出現本末倒置的情況。一旦從這個角度出發，所謂的「投資工具」，就應該是那些「獲得比市場報酬率稍高一些」的標的，而不是那些「報酬率高，但風險也超高」的「投機商品」。

其次，這世界上可以相信的人就只有自己，也只有靠自己，才免於落入虧損的命運。投資人唯有認清「人為刀俎，我為魚肉」的這個事實，才能從履戰履敗的輪迴中解救出來，也才能善用自己的優勢，開闢出個人的一片天。

再者，不要輕信事物的表象。每一個事物都有許多面向，如果不能換個角度深入了解，恐怕永遠也不可能參透投資獲利的玄機。舉一個最近多檔股票實施庫藏股為例吧，熟悉其中內情的市場人士都心知肚明：所謂「庫藏股」，只不過是遭到套牢大股東，順勢賣回給公司的手法之一。所以換個角度想，或許可以讓投資人跳脫「不是可憐，就是可恨」的命運。

第四、要知己知彼，才能百戰百勝。如果投資人一直無法看清自己，知道什麼是適合自己的投資理財方式？什麼又不是？那麼，投資虧損恐怕永遠是如影隨形地與投資人長相左右。

最後，可憐也好，可恨也罷，家人應該是自己這輩子最應該珍惜與重視的對象，絕不能輕言放棄。有些投資人已經因為負債連連而走頭無路，或許也有輕生的念頭，做為這些失意投資客的親人，絕對是他們徹底頓悟，從頭開始的重要支柱。