【聯合報╱國際中心／綜合報導】 2008.10.12 03:23 am
金融危機蔓延全球，使東亞國家體認醞釀已久的「東亞貨幣基金」確具緊迫性，催生「亞元」的可能性也隨之增加。10月中旬中、日、韓三國財政官員將趁赴華盛頓出席會議的機會會晤，就救市細節、如何抵禦金融危機影響進行協商，並將研商設立800億美元「亞洲共同基金」。
北京「國際先驅導報」報導，現行世界貨幣體系存在重大漏洞，美元占據全球貨幣體系頂端，可以向全球各國徵收鑄幣稅，美元鑄幣稅已超出各國所能承受的極限。缺乏制約的組織具有巨大的道德風險，無限膨脹、缺乏制約的貨幣同樣如此。美元徵收鑄幣稅越來越重，導致全球收穫畸形的經濟結構。
報導指出，東亞的經濟結構決定了東亞各國是持有美元儲備最多的地區，也是美元鑄幣稅最大的受害地區。目前美國政府發行的2.67兆美元國債中，亞洲國家持有約半數。其中，中國高達1.8兆美元的外匯儲備中，美元資產約占60%。今年中國持有美國債券組合投資高達1.06兆美元；日本持有1兆美元，韓國持有2,396億美元，均居全球前列。
東亞地區以製造經濟為主，亟需穩定而可預期的匯率機制。目前日益動盪的貨幣體制，使東亞千辛萬苦獲得的美元一夜之間大幅縮水，形成金融資本嚴重掠奪產業資本的局面，東亞各國有苦難言。
為應對貨幣掠奪戰，亞洲各國一直想建立亞洲基金，但遭遇西方國家反對，有名無實。當前的金融危機已成為推出這一基金的最佳契機。
報導指出，美國救市需要東亞各國美元儲備的援助，建立東亞貨幣基金，進而建立類似歐元的「亞元」，制衡美元、歐元，平衡全球經濟結構，已經現實地擺在亞洲各國政府面前。
「亞洲共同基金」可望由作為外匯存底強國中、日、韓三國為主，針對出口蕭條等引發的美元枯竭問題，確保成立外匯的共享渠道。長期來看，可增強對國際金融動盪抵禦能力。
1樓. 星火2008/10/14 09:58日韓聯手 催生亞洲貨幣交換機制
【聯合報╱編譯朱小明、蔡繼光／綜合報導】 2008.10.14 03:27 am
韓元不斷貶值，南韓外匯銀行遭遇美元流動性問題。
美聯社美國金融危機導致南韓銀行和企業出現「美元枯竭」現象，繼南韓總統李明博呼籲「不要搶購美元」之後，執政黨大國家黨日前進一步提議全國上下發起「美元籌措運動」。同時，南韓財政部長姜萬洙也利用赴華盛頓參加G20財政部長會議的機會，和日本財務兼金融大臣中川昭會談，雙方同意催生亞洲的多邊貨幣交換（currency swap）機制。
韓元兌美元匯率上周跌到十年低點，南韓總統李明博警告，企業和投資人如果企圖趁金融市場動盪時投機獲利，政府不會坐視，金融主管單位也將對異常貨幣交易進行管制。
南韓媒體報導，南韓財長姜萬洙在G20會上表示，已開發國家的貨幣交換對象，應包括南韓等新興市場國家。姜萬洙曾向美國聯準會要求貨幣互換，但美方對此項提議表示為難。
貨幣互換是指發生緊急情況時，國家間交換貨幣，如果南韓和美國簽訂貨幣互換協議，就可以在外匯流動性資金不足時給美國韓元後得到美元。
亞洲13國財長5月間已經同意設立金額至少800億美元的外匯基金，以備於此地區再次爆發金融危機時使用，日韓兩國財長此次同意加緊將此計畫付諸實行。美國金融風暴影響全世界，韓元兌美元一年來貶值三成多，是亞洲表現最差的貨幣，上周一度逼近1500韓元兌一美元，創亞洲金融風暴來新低。
受雷曼兄弟破產等影響，海外資金市場凍結，美元益發不足，市場只有想要購買美元的人，幾乎沒有人願意拋售美元，外匯市場因為美元枯竭而沒有交易，韓元匯率雪上加霜，南韓商業銀行的外匯交易室彷彿回到了1997年金融風暴時期。
南韓政府日前釋出150億美元，仍未解決美元短缺問題。姜萬洙已要求商業銀行出售國外資產，把外幣存款匯回國內以保持外匯流動性，目前他在華盛頓參加G20會議，將轉往紐約，希望遊說花旗和高盛等美國主要銀行，擴大對南韓銀行的信用融通。
南韓目前的外匯存底有2397億美元，而一年內到期的短期債務約2100億美元，令人擔心南韓瀕臨破產邊緣。
小辭典》貨幣交換
貨幣交換（通貨交換，Currency Swap）契約原指可提供交易雙方適當規避匯率與利率風險之管道，取得自己所需要的外幣資金。基本的貨幣交換契約是指交易雙方同意在未來一段約定期間內，互相付予交易對手不同幣別之資金；此種交換方式如同雙方互相貸放給對方一筆不同幣別的貸款，並在交換期間付給對方事先約定的利息。在國際金融危機風暴狂襲下，各國相繼引用這個工具相互扶持。
早在1997至1998年亞洲爆發金融危機之時，亞洲13個國家同意設置一套以雙邊貨幣交換為主、名為「清邁方案」（Chiang Mai Initiative）的機制，以保護各國貨幣未來不受動盪衝擊。
去年5月的東協和中日韓財長會議上，與會各方提出設立共同外匯儲備基金的構想，將原本以雙邊貨幣互換的機制轉為多邊機制，以應付外匯資金短缺的危機。
（國際中心）
