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全球財經掃描：Fed登場，關注未來升息線索，慎防美元修正 在明凌晨Fed公佈最新聲明、點陣圖預測及主席Yellen召開記者會前，昨市場緊張氣氛稍有舒緩，部份或受美11月進口物價創9個月來最大跌幅、促輸入型通膨預期降溫所影響，投資人恢復較樂觀預期，賭注Fed仲琦言論或偏鴿派、不致於太過激進。昨美股再創新高，Dow Jones收高114.78點至1911.21點，距離20000點咫尺之遙，美元指數與美債殖利率均停留高峰附近，後者較短期公債則出現顯著漲勢，2年觸及1.1696%，創下逾6年高位，反應Fed即將有所行動。整體評估，近期受到減產消息提振，國際油價突破盤整區間，WTI此波最高已達54.51美元，此帶動市場對通膨預期，公債殖利率也隨之走揚，惟以過往經驗來看，OPEC最終落實減產僅為承諾的6成，非OPEC國家如俄羅斯是否如實兌現亦有問號，加上美國頁岩油企可能隨時重回陣營仲琦，均令油價欲大漲不易，通膨增長或有限，估美10年公債殖利率於2.5-2.75%附近有壓。 BOJ或延長廉價貸款計畫，並上調經濟增長預估及淡化基礎貨幣目標 傳BOJ將延長針對金融機構的廉價貸款計畫，或從明年3月起延長1年，因金融機構需求強勁，該計畫主要包含3個部分：旨在促進銀行對具有增長潛力產業的貸款、針對震區的銀行、每年對企業貸放額度達標的銀行可享BOJ零利率貸款，預計BOJ將於下週或明年初做出決定，另傳BOJ也將於下週會議給出更為樂觀的經濟評估，因內外需求逐步改善，而市場也預期BOJ或逐步淡化關於每年購買公債80兆的承諾，或將購債目標訂為「在當前水平附近」，並藉由政策目標移轉以使縮減購債規模的衝擊降至最低。 保監會強調要從嚴監控保險資金的運用，若保險公司頻繁舉牌、將進行干預 中國保監會主席項俊波表示，強調保險資金一定要做長期資金提供者、而非短期資金炒作者，要做善意的財務投資者、不做敵意的收購控制者。而保險資金運用必須把握3原則：1. 投資標的應以固定收益類產品為主、股權等非固定收益類產品為輔，2. 股權投資應當以財務投資為主、戰略投資為仲琦輔，3. 少量的戰略投資應當以參股為主，未來對個別保險機構在股票市場快進快出的投機行為、採取針對性措施加以切實規範。保監會副主席陳文輝亦強調針對保險公司頻繁舉牌(保險資金投資個股、若持股超過該公司5%要進行公告)，保監會將進行干預，暗示後續可能降低險資權益類投資比例的上限。 UniCredit將籌資130億歐元藉此打消不良債務，其股價大漲逾15% 昨義大利最大銀行UniCredit(裕信銀行)稱將於2017/1Q籌資130億歐元以清理帳上177億的不良債務、藉此提升核心資本。同時，該行提出重整計劃預計至2019年時裁減1/3員工並關閉逾900間分行。昨UniCredit股價大漲至2.81歐元、激勵歐股走高，但須留意的是該重整亦涉及4Q一次性122億的虧損認列，包括貸款減記及重組成本。 本文係由台北富邦銀行提供，係根據市場公開資訊依據專業判斷所為，報告結果僅供讀者參考，並不構成要約、招攬、邀請、宣傳、誘使或任何不論種類或形式之表示、建議或推薦，本文亦不為獲利之保證，讀者個人投資決策仍需自行判斷並承擔風險。本文內容台北富邦銀行不保證其正確仲琦性及完整性，並所載述之內容台北富仲琦邦銀行保有隨時予以更正或撤回之權利。任何人不得以因信賴該等資料做出投資決策為由，向台北富邦銀行主張任何權利或提出訴訟。另，台北富邦銀行保留本文之一切著作權，禁止讀者以任何形式引用、抄襲、複製及轉寄第三人。本報告除部份亞洲貨幣外，其餘貨幣每日區間之時間界定為當日凌晨5:00至次日5:00。美若再升息 全球多元布局提高勝率 美國即將再次啟動升息幾乎沒有懸念，投資人更關注的是，在歲末資金緊張，以及升息循環雙重影響下，該如何布局。法人建議，參考2004年升息循環美國小型股獲利明顯優於大型股，投資人不妨提前卡位，若是較為穩健型的投資人，則可多元布局，股債兼備，降低資產大幅波動的風險。 保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠建議，全球逐漸告別通縮時代，寬鬆貨幣政策堆起的資金行情進入尾聲，接下來將由景氣行情接棒，回到通膨和經濟同步成長的階段，此刻，投資人應透過ETF組合型基金，加碼能受惠經濟成長的股票，對利率敏感的債券則調降至中立，美國升息的步調雖可能比2016年快，但邊走邊看的緩升息基調不變，殖利率的上升空間應有限。 宏利全球動力股票基金經理人龔曉薇指出，美國升息循環啟動，過去美國開始升息後，全球股市將持續上漲，表現明顯超越債市。進入第4季，假期銷售的傳統旺季將帶動股市由第四季起漲至隔年第1季，目前正是買進時機。 富蘭克林華美多重收益平衡基金經理人王棋正表示，2017年預期全球會有更多的基礎建設投資以及財政刺激，成熟國家通貨膨脹會逐漸上揚，因此將縮減債券配置的存續期間。 此外，就評價面來看，新興市場債市及新興市場股市較成熟市場便宜，加上目前新興國家通膨壓力仍低，提供部分央行如印度及巴西有降息空間，未來將加碼新興債市及股市比重。 台新全球多元資產組合基金經理人方裕元表示，多元資產基金的最大的利基點在於追求資本利得的同時也兼顧孳息能力。以單一國家債券或股市為例，往往受到當地利率或匯率變化而大幅震盪，收益也跟著大受影響。台股受美股創高激勵 有機會站穩9400點 美股持續強勢，再創歷史新高，台股在突破今年新高後量縮回檔，分析師表示，在國際股市強勢、外資回補下，台股也有機會站穩9400點、再創今年新高。 美股4大指數同步走高，道瓊工業指數上漲114.37點、漲幅0.58%、收在19911.21點，NASDAQ指數上漲51.29點、漲幅0.95%、收在5463.83點，S&P 500指數上漲14.74點、漲幅0.65%、收在2271.70點，費城半導體指數上漲10.09點、漲幅1.14%、收在895.55點。 分析師表示，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）即將在14日召開會議，外界推估升息機率逼近100%，關注焦點將在於升息幅度是1碼（0.25個百分點）或是2碼，以及明年升息次數，在升息內容尚未底定前，近期台股觀望氣氛濃厚，多方追價意願不高。 分析師指出，台股處於9300點以上的相對高檔，在5日線9352點處就有支撐，加上技術指標KD、MACD皆向上，只要量能補到新台幣900億元以上，多頭有機會再創新高，除非美國升息幅度超乎預期，短線將對國際資金流向造成干擾。 法人也指出，外資短線對於台股雖站在多方，但態度也戒慎恐懼，這從外資在台指期淨多單部位雖維持在7.7萬口以上的相對高水位，卻也同步大舉在選擇權放空避險的動作可以窺見。 法人認為，短線台股雖有創高契機，但在美國升息變數未除下，多方不願追價表態，但指數中旬之後有機會在年底作帳行情的催化下，向上震盪走高，尤其是具題材的個股表現空間將明顯優於指數。