為紓解「房貸荒」造成的民怨，行政院出手鬆綁「不動產放款天條」。4日院會通過新青安核貸的撥款案件，自9月1日起不計入《銀行法》第72條之2有關「不動產放款比例」的計算。在房貸「水龍頭開大」後，上市營建類股受利多激勵，4日共18家漲停，平均上漲6.84％。不過，此舉不僅有侵犯央行職權之嫌，更可能讓已下跌的房價死灰復燃。

原本的青安貸款在2023年8月進一步做了貸款條件的鬆梆，因而被稱為「新青安貸款」。此政策的實施期間自2023年8月至2026年7月31日。而放寬的條件，包括最高貸款額度由800萬元提高至1000萬元，利息補貼由公股銀行減收半碼及政府補貼1.5碼，貸款年限從30年延長至40年，而寬限期則從3年延長至5年。

此政策實施至今年7月正好滿2年，核貸戶數為12.9萬戶，占同期間全國房屋買賣移轉棟數的2成。貸款金額則為9994億元，平均每戶核貸772萬元。

商業銀行承作房貸現在有兩個限制，首先是《銀行法》第72條之2所規定的「不動產放款比例」限制；也就是商業銀行辦理住宅建築及企業建築放款之總額，不得超過放款時所收存款總餘額及金融債券發售額之和的30％。其次是央行心目中對不動產放款集中度，也就是購置住宅貸款、房屋修繕貸款及建築貸款占總放款的比例有一個36％左右的理想目標。不過，此比例今年7月已達36.74％。

目前公股銀行不動產放款比例為27.6％，高於本國銀行平均數的26％。由於公股銀行一般設定此比例的預警指標為28.5％，故目前能承作房貸的金額極有限。

如今因為行政院的鬆綁政策，公股銀行承作新青安貸款不會影響不動產放款比例，因此會將核准新青安貸款的排序優於其他族群。然而，此政策雖會增加公股銀行的房貸放款總額，但承作新青安貸款仍會增加不動產放款集中度，因此仍會排擠其他族群的一些房貸。

近期國內房價的高峰出現在去年第4季，而今年第2季成屋市場的房價已從此高峰下跌3％。行政院的鬆綁政策會增加購屋需求，因而會使目前已趨下跌的房市跌幅縮減。

公股銀行需補貼半碼給新青安房貸族群，但該族群平均所得低於其他族群，故日後付不起房貸的風險也高。公股銀行未來若核准更多新青安房貸，風險增加，股票報酬率將減少，對股東不利。

近來美國川普總統要求美國聯準會降息，並宣布解雇還在進行司法訴訟程序中的聯準會理事庫克，引發爭議，包括多位諾貝爾經濟學獎得主與卸任官員在內的593位專家學者2日發表公開信向川普抗議，強調央行應有其獨立性，反對川普企圖將庫克撤職。

對比台灣，行政院長卓榮泰或許想推出「有感」的施政，對無殼蝸牛和年輕族群釋出善意，但行政院跳過中央銀行直接放寬「不動產放款天條」，對央行獨立性可能造成的干預卻值得各界深思。

（作者為國立台灣大學國家發展研究所兼任教授）