在2025年川普回鍋白宮後，美國聯準會決策官員們，對控制通貨膨脹與維持經濟成長所需貨幣政策的判斷，分歧愈發顯著。一方面親川普的理事數量增加且對其喊話相當配合，另則因經濟數字走勢過於紛亂、未來趨勢難以判斷，造成聯準會體系降息安撫市場之際，卻又頻頻釋放出對於預期物價上漲的控制仍未達成的訊息。
2025年12月聯準會最後一次會議再降息1碼，但債券與外匯市場的波動與現象，卻因中長期政策不確定性上升，金融市場似更加無所適從。10年期美債殖利率在2025年12月約在4.2％，雖較2025年初接近5％的高點雖有所回落，卻仍高於預期的降息效應。顯示反而因美國自身風險提高，投資人預期的中長期利率已逐上揚。
美國聯邦公開市場委員會（FOMC）在2025年12月的會議決策出現三票異議，對比與在2024年底前將近四年期間，幾乎都以全票通過決議，更可看出聯準會面對複雜的經濟問題，承擔利益各方意見，甚至還來自行政部門的壓力。包含非投票成員的聯準會官員利率點陣圖，不只對預期來年年底利率，乃至於對2025年底目標利率區間差異幅度之大，亦為多年所僅見。由於其中含部分未來應輪職為投票成員的地區銀行總裁，則為未來投票方向投下更大的不確定性。
基於通貨膨脹超標已逾四年半，控制的進展停滯不前，且政府關門造成缺失部分資料，四位輪值有投票權的地區聯邦儲備銀行總裁中，芝加哥的古爾斯比（Austan Goolsbee）及堪薩斯的施密德（Jeffrey Schmid），認為應靜待更新更全面的場資訊後，再決定是否調整利率，皆反對降息。
這兩位總裁偏向控制物價水準的政策，反應出位於美國心臟地帶的中西部地區，顯仍為通貨膨脹及關稅政策所苦，特別是農工產業。古爾斯比是芝加哥大學經濟學教授，曾在歐巴馬以及拜登執政時期擔任行政部門要職，參與2008年金融風暴之後經濟政策的擬定。政治色彩並不明顯的施密德，其看法主要來自本身實務經驗，可視為美國中央銀行系統當中的傳統鷹派的核心立場。
另川普2025年上台後聘任的理事米倫（Stephen Miran），其反對票卻是主張更大幅度的貨幣寬鬆政策（利率下降50個基點）以刺激就業與經濟。米倫是「重組全球貿易體系的用戶指南」（A User's Guide to Restructuring the Global Trading System）的撰稿人，這正是徹底重塑國際經濟秩序的「海湖莊園協議」藍圖，其主張已陸續為川普的關稅和匯率策略。他自然希望藉由利率政策，盡速引導美元走貶來提升美國製造競爭力。且任職聯準會前，米倫還曾短暫擔任白宮經濟顧問委員會主席，其與執政當局政策訴求契合的立場可想而知。
2026年5月由誰接任聯準會主席又將成為另一變數。呼聲最高的前面三名，包括強調依資料行事，循序調整利率政策的現任理事沃勒（Christopher Waller），強調央行信譽與穩定物價上漲為優先的前聯準會理事華許（Kevin Warsh），及主張成長優先、儘早降息以刺激經濟的白宮國家經濟顧問委員會主席哈塞特（Kevin Hassett）。
2025年底多場選舉、議會表決，乃至部分司法判決，川普所支持的候選人或行政命令屢戰屢敗，在經濟未見起色、民意似已浮現不耐下，現實正逐步制約其政策。據其過去近一年「川普總臨陣退縮」（TACO, Trump Always Chickens Out）政策模式的套路，未必能在聯準會的人事布局與貨幣政策上完全如願。聯準會內部對利率路徑的分歧與政策辯論，仍將持續一段時間。
