香港《大公報》報導，港府自去年 10 月爆發雷曼迷債事件後，已建議銀行進行回購，但由於涉及金額龐大及分銷行眾多，令討論回購事宜一直處於膠著。其間，儘管有分銷行自行與苦主和解，但基於缺乏透明度，加上每家分銷行做法有別，苦主無所適從令和解進程緩慢。

        經過多番斡旋，證監會聯同金管局，昨 (22) 日成功與 16 間迷你債券分銷銀行達成協議，制訂出統一的回購方案及程序。

         根據協議，分銷行將於免責 (不承認任何責任) 的條款下，即使迷債抵押品剩餘價值為「零」，亦會向每名合資格投資者，先以當初投資本金的 60% 價格進行回購 (首筆付款) 。待分銷行取回迷債抵押品並變現後，價值相當於本金10%至70%，投資者將可獲分銷行額外支付 10% 的款項 (進一步付款) 。

       倘若價值達 70% 以上，苦主最終可獲同等比率的回購款項。至於 65 歲或以上投資者，回購作價則為本金的 70% 。

       這次推出的回購方案，只適用於透過 16 間指定分銷行售出及未到期的一般迷債投資者。專業投資者、企業投資者，以及有經驗的投資者即購買迷債前 3 年內，曾進行 5 宗或以上的槓桿產品及結構性產品交易的苦主，則均不適用於是次計劃。

        據業內人士透露，由於每家銀行之間，普遍不會互相披露客戶交易記錄，因此即使苦主進行多次有關投資，但每家銀行的交易少於 5 次，亦有機會符合回購資格。另外，投資股票或孖展 (融資) 認購新股，均不屬於槓桿或結構投資。

        金管局副總裁蔡耀君昨日於簡報會上表示，估計約 2.9 萬名迷債投資者符合資格，佔整體比重高達 90%。即使已與分銷行和解的散戶，亦可按計算方法獲得額外補償。例如合資格及 65 歲以下的苦主，在早前完成以 50% 本金回購，亦可再接納新方案再獲 10% 的首筆付款，其後再按抵押品價格，決定會否獲進一步付款。

       市場人士指出，計劃以投資者最大得益作考慮。例如分銷行早前以高於新計劃的作價回購，客戶不會被追討「多收」的差價，而以低價回購的客戶，可因新安排而得到額外補償。

       根據資料顯示，無論投資者接納與否，分銷行須盡快向合資格苦主去信知會，苦主可於 60 天內考慮是否接納，一旦簽署接納書寄回，銀行會於 30 日內向接納方案的投資者支付回購的首筆款項 (即本金的 60% 或70% ) ，而已和解但接納方案的投資者，最遲亦可於今年 9 月 22 日獲首筆款項 (即扣除當初回購價後的差額) 。

        至於為何不能全數以 100% 回購時，證監會行政總裁韋奕禮解釋，當局無權強迫分銷行足額回購，而是由分銷行協議後釐訂。他認為已符合大多數投資者的利益，回購定價已屬合理水平。蔡耀君表示，投資者可按個人意願，自行決定是否接納有關方案。

       蔡耀君補充說，倘若投資者拒絕接納，可繼續與分銷行進行商討，而金管局亦會繼續就有關投訴，調查分銷行是否涉及違規銷售。相反，接納回購的投資者，除非有關投訴涉及欺詐及刑事行為，否則當局會終止調查，並將資源調配到雷曼非迷債產品的投訴上，希望能夠於 2010 年 3 月底前，處理絕大部分的調查個案。

另一方面，蔡耀君透露假設合資格散戶，全數接納回購安排，初步估計 16 間分銷行支付的首筆款項，合計高達 63 億港元。至於獲抵押品及變現後的進一步付款，他坦言基於雷曼兄弟清盤程序未有進展，目前難以估計何時獲得抵押品及有關價值。

蔡耀君表示，分銷行從銷售迷債所得逾 2 億元佣金，將會作為苦主進行法律訴訟資金。