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宜蘭融資貸款無薪資證明銀行借貸
2025/08/03 09:49
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台灣關稅20%以內不是不可能!伊森提「5籌碼」:食安和能源打包談判

距離8月1日「川老大關稅倒數」只剩最後幾圈,眼前這場台美談判早就不是單純比價碼,而是用稅率當籌碼的一盤多邊賽,伊森一直在思考該如何看待這輪談判台灣與美國的關係,今天我們想梳理一下看法,並跟讀者分享。但在開始之前,我們可能要請讀者先認清一件事:「美方所謂的「對等」可能跟我們想像的完全不一樣」,真正在桌上的條件至少有三層:在我們看來,美國真正要的不是「對等」,而是利益可視化,讓盟友用美國關稅退讓來換更開放的採購、投資與政治承諾。在這套框架下,伊森思考台灣究竟有甚麼籌碼與風險可以跟美國進行談判呢?這裡我們提出五個籌碼與兩個風險分享:主要籌碼半導體+AI伺服器:美方再三強調「不可替代」赴美直接投資(TSMCAZ、鴻海威斯康辛):已經前往美國擴大設廠國防合作:美在台預囤彈藥、擴大後勤能見度農產品市場:黃豆、玉米、牛肉、基改食品開放空間仍大車稅率退讓→金額大、議價空間也大,政治成本相對可控,和萊豬、萊牛不同,關稅是口袋問題;政府可以用稅損補貼或分年調降稅率平滑衝擊,牽動民意風險遠低於農業食安。主要風險農業=食安民意紅線➜任何鬆綁皆易被貼「犧牲健康」談判順序落後日韓?➜若台灣先被定20%而日韓後來談成15%,反而失去競爭優勢1、半導體+AI伺服器:華府「無可替代」的產業安全美國雲端三巨頭(AWS、Azure、GoogleCloud)今年到2027年的AI伺服器採購路徑已經鎖死:先搶H200/B200,再導入TSMC3nm或2nm製程ASIC。現階段只有台積電能保證良率與產能;台系ODM又掌「機櫃級組裝+液冷」一條龍能力。若關稅升到20%以上,對美客戶等於進貨成本立刻墊高──這不只是企業利潤問題,而是牽動美國AI國策競速。從華府角度看,保住台灣鏈=保住自己全球數據運算優勢,因此願意坐下來談「半導體類零組件15%ceiling」等差別稅率。2、赴美直接投資:最直觀的就業與選票亞利桑那州第二座TSMC廠2026年要進2nm,威斯康辛的鴻海轉型做伺服器箱體、AI水冷模組,也排定2025下半年量產。兩案合計可拉近4,000–6,000個製造與工程職位,正好落在2026中期選舉前完工、剪綵。川普向來重視「貼牌就業K.P.I.」,台灣若把後續擴線與人才輸出(在地培訓、綠卡加速)綁進備忘錄,美方則能用較低稅率回禮,兌現他口中的「bringjobsback」。3、國防合作:台美區域安全過去一年,美軍已在台預置精準彈藥(JASSM、HIMARSM31)並擴大聯合後勤演練,國防授權法也開了長達五年的「台灣安全援助基金」。軍備前置=盟國認證,美方自然傾向給予經濟或貿易上的正向激勵,確保台灣維持高度互操作性。換言之,台灣只要在「戰備儲油、聯合維保、資訊分享」等安保合作上進一步對表,美方國會在貿易議題上就更有理由壓低鷹派的稅率。4、農產品市場:美國農業州的「政壇老派武器」台灣一年進口黃豆、玉米逾九成來自美國,卻仍對美豬、美牛、基改黃豆有殘留疑慮。對華府而言,把已經有消費量的品項升級到「高毛利的加工品或全配方飼料」,遠比從零開墾市場來得划算;農村州議員更能用出口增長回去交差。汽車關稅:台灣民眾開心又有助美國出口若台灣在對等關稅談判中同意把美製汽車關稅從17.5%大幅下修(甚至歸零),短線效果是特斯拉、BMW、賓士等美產車型理論落地價可再降約5–10%,消費者用同樣預算就能升級進口車。不然台灣也可以開放美系電動車維修網來折衝,若有具體增購LNG、擴大軍售或EV組裝計畫,財政部吸收稅損的阻力會小很多,或是說把降稅與電動車政策綁在一起,例如幾年內增建多少做快充,或是針對美系EV車減稅。讀者不要看川普跟馬斯克鬧翻,川普討厭的是補貼電動車和單一企業,但他強調電動車供應鏈回美也是他的政策重點,若能讓美系電動車出口,對他來說也是政績之一,而對內政府也可以讓民眾買到便宜的電動車或是汽車。而對台灣來說,真正卡脖子的是農業,尤其美豬、美牛與基改標示,這不只是進口稅率的計算題這麼簡單,大家都知道食安與民意的信任題一直是台灣的核心爭點,美豬、美牛與基改食品都是台灣人很敏感的議題,任何讓步都可能被貼上「犧牲健康」的標籤,這一定不是執政黨會樂見的事情。在這裡,伊森想到的方法很可能是把農業議題與能源議題打包做談判,例如要求美國放手讓我們維持萊劑標示,但同步引進美方甲烷減排技術,或用長約LNG換部分稅率下調,把食安部分的衝擊降低,減碳並同時穩定天然氣來源,也讓美國賺到能源的利益。若一切順利,台灣最終關稅區間伊森還是認為落在20%以內。這個價格帶既能給美方面子,也保住台灣在半導體與AI伺服器供應鏈上的戰略價值;一旦低於日韓,還能反手拉高台灣廠商的競爭優勢(如果日韓後續調降就沒有優勢)。就看我們能否把「食安紅線」與「供應鏈去中化」同時化成談判籌碼,而不只是被動挨打的價格接受者。想知道更多產業與經濟趨勢?歡迎訂閱伊森的頻道:投資伊森◎已獲得投資伊森授權,嚴禁抄襲,違者必定追究。

天外飛來橫禍 民眾樹下睡覺因印航空難無辜喪命

印度航空客機12日在印度阿默達巴德市失事,目前罹難的人數增加到274人,意指陸上有許多無端遭波及而喪命的人,事故地點附近茶攤老闆的兒子,當時正在樹下睡覺,也同樣因這個天外飛來的橫禍而命喪黃泉。失事的印度航空班機,機上載有242人,僅1人奇蹟生還,其他241人全數罹難,這起事故被認為是10年來全球最嚴重的空難。印度時報(TimesofIndia)報導,除了機上241名罹難者外,又陸續發現多名醫師的遺體,目前罹難人數增加到274人,也就是已經有33人是在陸上進行日常活動,因空難無端丟了性命。多數遺體被燒得難以辨識,有關單位只能以DNA比對的方式,確認罹難者的身分,必須得在死者的身分都確認後,才能釐清確切的死亡人數。當地政府表示,新增的罹難者中,有包括醫師及其家屬,和住在附近的居民。印度斯坦時報(HindustanTimes)指出,無辜丟了性命的,還包括附近一個茶攤老闆的兒子帕塔尼(AkashPatni),意外發生時他正在一棵樹下睡覺,位置就在事發地點與他家的茶攤附近。帕塔尼的哥哥表示,家裡在那裡經營茶攤30年了,他的媽媽和弟弟事發時都在附近,他是在下午1時30分接到電話後,才知道出事了。帕塔尼的哥哥提到,媽媽遭到燒傷,被送進醫院的加護病房,終究是幸運倖存,但弟弟就沒那麼幸運了。帕塔尼的阿姨表示,飛機撞擊建築物時,正值午餐時間,帕塔尼家的茶攤比較沒有客人,帕塔尼的媽媽聽到巨響後,就趕緊跑開,但沒注意到在樹下睡著了的帕塔尼。印度航空那架班機墜落後,撞上附近一棟建築爆炸,讓現場冒出巨大的火球,與濃濃的黑煙。【全球熱話題】▪漫畫家預言日本7月5日大地震日氣象廳長官再發聲▪波音夢幻客機墜毀型男機長詹姆士分析原因嘆:早說千萬別搭印度航空▪誓言打開「地獄之門」!伊朗對以色列狂射百枚飛彈報復▪以色列「崛起之獅」行動斬首伊朗軍方高層多人被炸死在床上▪正妹網紅新婚夜「床戰20人」遭抓包!尪火速離婚她放話再睡5千人

美債ETF投資人苦撐…殖利率升破5%、匯率夾殺!股添樂:這才是真風險

美債殖利率再度飆升,市場氣氛轉趨謹慎。知名分析師《股添樂》YouTube頻道影音指出,美國30年期公債殖利率突破5%,創下自2023年10月以來新高,同時間新台幣也持續升值,對持有美元債券的投資人形成雙重壓力。股添樂表示,美債ETF持有者如今面對的不僅是價格下跌,還包括匯率因素帶來的淨值壓力。他強調:「這不是什麼送分題,美債殖利率的變動牽涉供需、通膨預期、期限溢酬等複雜因素,真的太難拆了。」信評調降、拍賣不順殖利率漲勢恐未止股添樂說明,近期美債殖利率再度走高,與穆迪正式調降美債信評、近期美債拍賣成績不佳有關。回顧過去三大信評機構的調降紀錄,2011年與2023年的降評事件曾分別帶動殖利率下跌與上升,但這次市場反應明顯偏空。他提醒,雖然美債理論上不會違約,但降評會拉高長天期債券的「期限溢酬」,市場為了彌補風險,自然會要求更高殖利率。再者,美債作為全球資產價格定錨工具,一旦波動過大,其他資產也會被牽動。美元信心滑落黃金走強成資金避風港股添樂進一步分析,信評下調的長期影響還包括全球央行對美元資產的信心下降,黃金因此受惠。資料顯示,各國央行持有美元比例逐年下降,黃金儲備則同步上升,這背後反映的是對美國財政赤字失控的疑慮。影片也引用知名投資人達里歐(RayDalio)的觀點指出,真正該擔心的不是美債違約,而是美國可能透過印鈔還債,進一步侵蝕美元的實質購買力。該停損還是加碼?股添樂點出更穩健三選項針對眼下是否應加碼美債ETF的疑問,股添樂表示不建議。若還沒加碼者:暫時觀望,不建議攤平;若想穩健配置:可優先考慮「投資級公司債ETF」,殖利率高、存續期間短、風險較低;若已心累:不如回頭擁抱「高股息ETF」,台幣計價免匯率干擾、配息穩健、近期表現抗跌;若已準備好承擔波動:可以考慮進一步配置科技型ETF,追求長期成長報酬。他認為,相較長天期公債,投資級公司債具備更高殖利率與較低存續期間,風險結構更合理。「真的要存息的人,這是更適合的工具。」另一替代選項則是高股息ETF。他指出,這波台股回檔後,高股息ETF如00878、00944、00713等不僅價差回穩,配息表現也維持正常,且不受匯率影響,對小資族而言是更友善選擇。最後則是回歸股票型ETF,如台股科技型、半導體或美股對應ETF。「你既然已經承擔了匯率與市場波動,不如就追求長期報酬率更高的選擇。」本次影片核心並非批判美債ETF,而是提醒投資人認清長天期債券的波動風險與潛在複雜性。若資產部位有限、無法承擔長期波動,高股息或公司債ETF可能是更合適的配息來源。而若已持有美債ETF者,建議暫緩加碼、評估資產配置再做調整,別讓「存息」變成「存心煎熬」。◎本文內容已獲股添樂股市新觀點授權改寫,出處於此;未經同意禁止取用轉載。※免責聲明:本文僅為個人觀點與紀錄,而非建議。投資人申購前需自行評估風險,詳閱公開說明書,自負盈虧。

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