世界情勢觀測：人口時鐘、國債時鐘、生產總值、QE始作俑者美國預定升息縮表時程 2017/9/23
非理性繁榮 全球股災 央行寬鬆後遺症 市場怪怪的還沒自覺
蘋果（劉利貞／綜合外電報導）2018/02/06
金融海嘯以來，全球央行習慣了「照顧」市場情緒，卻造就市場下意識有恃無恐的自滿狀態。路透
https://img.appledaily.com.tw/images/ReNews/20180206/640_50e1346a8a7e6fd6ea7b0f271d57e72f.jpg
全球金融市場驟陷震盪，過去近10年寬鬆貨幣政策所產生的「後遺症」可能也是因素之一。
J. SAFRA SARASIN銀行首席經濟學家Karsten Junius向CNBC表示，去年市場的狀態就已經「非常怪異」，那種市場表現是「人為現象」，追根究柢是央行的政策導致了如今這樣的投資環境。
2008年金融海嘯後，主要央行紛紛出手救市，推行超低利率政策、透過量化寬鬆（QE）印鈔挹注流動性，並為避免市場產生不安情緒，啟用前瞻指引（Forward Guidance）這類工具與市場溝通、引導市場預期。
Karsten Junius說：「這是人為的，因為央行企圖藉微觀工程調控市場：他們利用貨幣政策前瞻指引，預先告訴我們未來18個月大概會採取什麼行動，然後試著透過告知我們前瞻指引可能會如何變化，來塑造我們的預期----這麼做等於排除了市場所有波動性與不確定性因素。」
換句話說，央行當初愈是顧及市場反應，市場似乎就愈不自覺地有恃無恐，太過安逸而產生了「自滿」這種後遺症，造成過去幾天投資人對股市暴跌措手不及的恐慌。
一、人口時鐘網站連結
1.世界人口時鐘：http://countrymeters.info/ct/World
2.臺灣人口時鐘：http://countrymeters.info/ct/Taiwan_(Republic_of_China)
3.中國人口時鐘：http://countrymeters.info/ct/China
4.美國人口時鐘：http://countrymeters.info/ct/United_States_of_America_(USA)
5.日本人口時鐘：http://countrymeters.info/ct/Japan
6.印度人口時鐘：http://countrymeters.info/ct/India
為什麼日本現在人口越來越少？原來是因為這種“文化”殘害的？
二、國債時鐘網站連結（National Debt Clock）
1.世界國債時鐘：http://www.nationaldebtclocks.org/
2.臺灣國債時鐘：A. http://budget.g0v.tw/debtclock
3.美國國債時鐘：A. http://www.usdebtclock.org/http://www.usdebtclock.org/
B. http://www.nationaldebtclocks.org/debtclock/unitedstates
C. http://www.usadebtclock.com/
D. http://www.concordcoalition.org/node/58
4.日本國債時鐘：http://www.nationaldebtclocks.org/debtclock/japan
5.中國國債時鐘：http://www.nationaldebtclocks.org/debtclock/china
三、經濟、生產總值
1.中國經濟、生產摠值：http://countrymeters.info/ct/China/economy
2.韓國經濟、生產摠值：ountrymeters.info/ct/Republic_of_Korea/economy
3.臺灣經濟、生產摠值：http://countrymeters.info/ct/Taiwan_/economy
4.美國經濟、生產摠值：countrymeters.info/ct/U.S.A. /econom
主旨：Fed政策收水 評級機構發難。有道是：升息誠可貴，縮表價更高；二者若交互，股債皆可拋。Fed主席葉倫在記者會上重申了目前通脹弱勢是暫時性的判斷，相信 CPI 最終會回到 2% 的政策目標水平，此言論被市場認為比較鷹派。
家庭收入：美國人口普查局數據顯示，2016 年美國中間家庭收入為 59039 美元；平均家庭收入為 74000 美元。
四、美國預定升息縮表時程
|
時間 |
Fed 擬定升息時程 |
Fed 擬定縮表時程 |
Fed 對經濟展望預測 | |||||||||
|
年 |
月 |
聯邦基金利率走勢 |
Fed利率 |
縮減公債(億) |
抵押擔保證券(億) |
收回 |
收回貨 |
剩餘資 |
實質GDP成長率中間值 |
PCE通膨率 |
失業率 | |
|
2016 |
12 |
升息1碼 |
0.5％-0.75％ |
|
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|
|
2017 |
3 |
升息1碼 |
0.75％-1％ |
1.375% |
|
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|
|
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|
|
|
6 |
升息1碼 |
1％-1.25％ |
|
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|
|
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|
|
| ||
|
10 |
|
|
60 |
40 |
100 |
100 |
44,900 |
2.4% |
1.6% |
4.3% | ||
|
11 |
|
|
60 |
40 |
100 |
200 |
44,800 | |||||
|
12 |
升息1碼 |
1.25％-1.5％ |
60 |
40 |
100 |
300 |
44,700 | |||||
|
2018 |
1 |
|
|
2.125% |
120 |
80 |
200 |
500 |
44,500 |
2.1% |
1.9% |
4.1% |
|
2 |
|
|
120 |
80 |
200 |
700 |
44,300 | |||||
|
3 |
△ |
|
120 |
80 |
200 |
900 |
44,100 | |||||
|
4 |
|
|
180 |
120 |
300 |
1,200 |
43,800 | |||||
|
5 |
|
|
180 |
120 |
300 |
1,500 |
43,500 | |||||
|
6 |
△ |
|
180 |
120 |
300 |
1,800 |
43,200 | |||||
|
7 |
|
|
240 |
160 |
400 |
2,200 |
42,800 | |||||
|
8 |
|
|
240 |
160 |
400 |
2,600 |
42,400 | |||||
|
9 |
△ |
|
240 |
160 |
400 |
3,000 |
42,000 | |||||
|
10 |
|
|
300 |
200 |
500 |
3,500 |
41,500 | |||||
|
11 |
|
|
300 |
200 |
500 |
4,000 |
41,000 | |||||
|
12 |
|
|
300 |
200 |
500 |
4,500 |
40,500 | |||||
|
2019 |
1 |
|
|
2.688% |
|
|
500 |
5,000 |
40,000 |
2.0% |
2.0% |
4.1% |
|
2 |
|
|
|
|
500 |
5,500 |
39,500 | |||||
|
3 |
△ |
|
|
|
500 |
6,000 |
39,000 | |||||
|
4 |
|
|
|
|
500 |
6,500 |
38,500 | |||||
|
5 |
|
|
|
|
500 |
7,000 |
38,000 | |||||
|
6 |
|
|
|
|
500 |
7,500 |
37,500 | |||||
|
7 |
|
|
|
|
500 |
8,000 |
37,000 | |||||
|
8 |
|
|
|
|
500 |
8,500 |
36,500 | |||||
|
9 |
△ |
|
|
|
500 |
9,000 |
36,000 | |||||
|
10 |
|
|
|
|
500 |
9,500 |
35,500 | |||||
|
11 |
|
|
|
|
500 |
10,000 |
35,000 | |||||
|
12 |
|
|
|
|
500 |
10,500 |
34,500 | |||||
|
2020 |
1 |
|
|
2.875% |
|
|
500 |
11,000 |
34,000 |
1.8% |
2.0% |
4.2% |
|
2 |
|
|
|
|
500 |
11,500 |
33,500 | |||||
|
3 |
|
|
|
|
500 |
12,000 |
33,000 | |||||
|
4 |
|
|
|
|
500 |
12,500 |
32,500 | |||||
|
5 |
|
|
|
|
500 |
13,000 |
32,000 | |||||
|
6 |
△ |
|
|
|
500 |
13,500 |
31,500 | |||||
|
7 |
|
|
|
|
500 |
14,000 |
31,000 | |||||
|
8 |
|
|
|
|
500 |
14,500 |
30,500 | |||||
|
9 |
|
|
|
|
500 |
15,000 |
30,000 | |||||
|
10 |
|
|
|
|
500 |
15,500 |
29,500 | |||||
|
11 |
|
|
|
|
500 |
16,000 |
29,000 | |||||
|
12 |
|
|
|
|
500 |
16,500 |
28,500 | |||||
|
2021 |
1 |
|
|
2.75% |
|
|
500 |
17,000 |
28,000 |
1.8% |
2.0% |
4.6% |
|
2 |
|
|
|
|
500 |
17,500 |
27,500 | |||||
|
3 |
▽ |
|
|
|
500 |
18,000 |
27,000 | |||||
|
4 |
|
|
|
|
500 |
18,500 |
26,500 | |||||
|
5 |
|
|
|
|
500 |
19,000 |
26,000 | |||||
|
6 |
|
|
|
|
500 |
19,500 |
25,500 | |||||
|
7 |
|
|
|
|
500 |
20,000 |
25,000 | |||||
|
8 |
|
|
|
|
500 |
20,500 |
24,500 | |||||
|
9 |
|
|
|
|
500 |
21,000 |
24,000 | |||||
|
10 |
|
|
|
|
500 |
21,500 |
23,500 | |||||
|
11 |
|
|
|
|
500 |
22,000 |
23,000 | |||||
|
12 |
|
|
|
|
500 |
22,500 |
22,500 | |||||
|
2022 |
|
一切回到正常水準 |
2.75% |
|
|
|
|
|
1.8% |
2.0% |
4.6% | |
|
2023 |
|
|
|
2.75% |
|
|
|
|
|
1.8% |
2.0% |
4.6% |
|
2024 |
|
|
|
2.75% |
|
|
|
|
|
1.8% |
2.0% |
4.6% |
歐洲央行︰全球金融市場面臨回檔
〔編譯盧永山／綜合報導〕2017-12-01
歐洲央行發布半年度「金融穩定評估」報告警告，隨著投資人增加高風險投資，且主要國家央行紛紛準備調高利率，全球資產價格有大幅回檔的可能性。
投資人對股市過度樂觀
報告說，全球金融市場1年來一直處於看漲的態勢，許多股市持續創收盤新高。史坦普500指數從1月以來大漲16%，歐洲Stoxx 600指數則上漲7%，部分企業獲利穩健，美國對減稅的期待和對銀行體系鬆綁管制提振了全球股市。
但歐洲央行認為，這種對股市整體樂觀的情緒可能是一種誤判，一旦貨幣經理人意識到他們承擔的風險超過他們的處理能力，金融市場可能開始動盪。
報告指出：「在全球金融市場中，風險溢價持續被壓縮，波動性偏低、風險承擔行為也有增加的跡象，這些都令人擔憂，因為它們可能為未來資產價格大幅回檔埋下伏筆。」
全球主要央行最近幾個月紛紛縮減大規模的刺激計畫，以反映經濟成長反彈。歐洲央行表示，投資人尚未充分考慮到，主要央行是在朝升息的方向移動，一旦利率上升，可能引發對償債能力的擔憂。
歐洲央行還強調了其他潛在風險，包括歐元區主權債券的擔憂可能重現，歐元區銀行獲利能力薄弱，美國債市或股市溢價突然上升帶來的溢出效應。
此外，政治上的不確定性，包括德國目前陷入政治僵局，英國脫歐談判尚未結束，也被視為風險溢價升高的潛在因素，可能增加政府和企業的借貸成本。
