本益比就是股價除以EPS，是用來衡量投資標的的常見指標，
標的可以是個股或大盤，低本益比只是觀察標的的最最基本原則，
還要搭配其他指標或訊息。
大盤本益比
現在台股中指數商品很多，包括連結國際重要股市指數的正1反2 ETF，
操作這類商品就必須關注大盤本益比，
大盤本益比就是指數除以所有公司的EPS總和，目前（2024/2/15）台股比本益比大約是22倍：
圖1主要股市本益比
本益比超過20的只有美國及台灣，今天（2024/2/15）台股收在18644點，
本益比已經來到22.1左右，因為做為分母的總EPS三個月不變，
或隨著季報公佈而改變，分子愈大，本益比就愈大。
中國股市在2023年大跌，所以本益比只有10倍出頭。
若只看台股本益比歷年趨勢：
圖2近十年台股本益比
台股有兩次過18,000點，一次是最近，本益比來到22以上，
上次是2022/1月，但本益比只有14左右，股價就下去了，
因為股市是反應未來半年到一年的晴雨表，
而做為分母的EPS總是過去四季的歷史數字，
所有基於歷史經驗的數據都只是參考，本益比也是，
現在本益比來到22多了，是因為過去四季的EPS數字較低：
|
年月 |
月收指數 |
本益比 |
台股總EPS |
|
2024/02 |
18644.57 |
22.06 |
845.18 |
|
2024/01 |
17889.56 |
n/a |
0.00 |
|
2023/12 |
17930.81 |
21.12 |
849.00 |
|
2023/11 |
17433.85 |
20.48 |
851.26 |
|
2023/10 |
16001.27 |
17.53 |
912.79 |
|
2023/09 |
16353.74 |
17.79 |
919.27 |
|
2023/08 |
16634.51 |
18.09 |
919.54 |
|
2023/07 |
17145.43 |
16.8 |
1020.56 |
|
2023/06 |
16915.54 |
16.46 |
1027.68 |
|
2023/05 |
16578.96 |
16.13 |
1027.83 |
|
2023/04 |
15579.18 |
13.03 |
1195.64 |
|
2023/03 |
15868.06 |
13.2 |
1202.13 |
|
2023/02 |
15503.79 |
11.41 |
1358.79 |
|
2023/01 |
15265.2 |
11.23 |
1359.32 |
表1
表1列出2023/1-2024/2月的每月本益比，2023年資料來自證交所，
2024年1月沒查到月本益比，但估計在3/31之前，
年報全部出來前的總體EPS都會是845左右。所以現在本益比來到22以上，
因為845的數字較小所致。總體來說，台股本益比在10-20的時間居多，
若本益比數字要修正，到底是修正分母？修正分子呢？
個股本益比
對於公司來說，只要是過去四季EPS總和> 0，就有本益比，
所有網站計算的本益比，分母都是過去一年的資料，
所以每當季報一公佈，若EPS數字有較大起伏，
本益比就會重新修正。以台積電來說，2023年EPS為32.34元，
2024/2/15收697元，本益比是21.55，與大盤本益比很接近，
但若看各大外資對於台積電今年EPS的預估，大致落在38-39元，
換算本益比為17.5-18.3之間，也算合理。
圖2台積電歷年本益比（2024/2/15）
再來看鴻海及緯創，電子五哥的其中兩家，鴻海這兩年重押電動車，
緯創是轉型及重押AI，鴻海本益比幾乎不動如山，股價及EPS也是，
所以穩如死水，緯創就不是了，本益比飆升，因為EPS有進步，
由2016年的1.16成長到2023年估計3.5-6元之間，範圍很大，
可見各方意見不一，股價來到130，本益比也飆到29倍。
2023年鴻海應該還會有9.5以上的EPS，
但股價及本益比與緯創相較就是大哥不比小弟優秀，鴻海股價在100上下，
本益比在10上下大約三年了，因為沒有進步，
緯創在做為電子五哥的小弟，成長空間夠大，也有爭氣，
被貼上AI標籤，有更大想像空間。
沒有萬能的照妖鏡，本益比只能看出一家公司目前股價與
過去一年純利潤的比較，低本益比當然值得關注，
但不是唯一準則，所有指標及題材是連動的，
數據是冰冷的，有時大戶的心卻是火熱的？
