基金說明會的分享 (續)

金融海嘯沖垮的，不只是西方的資產和財富，而是西方賴以維生的遊戲規則。

過去七個世紀人才與資金流動的歷史紀錄

   資金 + 人才 = 財富

• 14世紀土耳其帝國的建立....資金往亞洲移動 (絲路)
• 18世紀工業革命....................資金往歐洲移動
• 20世紀WWI & WWII............資金 & 人才往美國移動
• 20世紀歐洲 & 日本崛起........資金分布在西方
• 2008 金融海嘯.......................資金往新興市場移動
• 未來的市場環境會如何?

一、金融海嘯改變全球政經板塊

• 保護主義日盛 --- 區域整合興起  ex. 東協+3、雙邊自由貿易協定
• 海歸熱潮不斷 ---資金與人才回流 ex. 中國、印度人才回流；外流資金返鄉
• 中國實力抬頭 --- 東西勢力平衡 ex 新興市場恢復成長，歐美國家復甦緩慢
• 新興市場合作 --- 挑戰美國獨霸地位 ex. BRICs 醞釀整合；人民幣廣為流通

二、美國減少消費，就可以減少貿易赤字，有助美元地位的回穩

       中國增加消費， 就可增加人民幣需求，有助人民幣國際化實現

三、 美元地位會越來越被稀釋

       匯率是一國經濟實力的延伸，人民幣與其他新興市場貨幣注定走強，美元雖會走弱，但在新興國家施壓下，不至於崩盤。

四、 G7 被 G20取代

        新興市場在金融體系中扮演重要腳色，國際金融遊戲規則改寫

        G7 工業國 被G20 (G7 + 新興工業國)取代

        G20--- Argentina, Australia, Brazil, Canada, China, France, Germany India, Indonesiz, Italy, Japan, Mexico, Russia, Saudi Arabia, South Africa, South Korea, Turkey, U.K., U.S.

五、 金融海嘯後，新勢力正在改變這個世界

        金磚四國 BRIC

        這四個國家是世界人口最多，加總共有30億人口。

       美國在學習儲蓄，不敢消費，未來的市場在消費能力強的區域，金磚四國符合了這項條件。

六、 反彈是把火，現在遍地是油

• 美國帶頭降息，全球資金氾濫。
• 美國帶頭大幅舉債，全球信心提升