做過一段時間的交易者都知道，出場的學問要比進場還要高，但如果更進一步的說，那麼止損的技巧比出場還要難的許多；認錯雖然是市場教導我們一個很重要的道理，但是胡亂的認錯，絕對是你離開市場的重要理由，這樣的道理，即便是交易十年以上的老手，也未必看得清。

    止損最容易犯的錯誤

一、未能在進場前就設定好止損

    設定止損價格，必須要在進場時就已經確認好該止損的價格，而不是再進場後行情不利於你的時候再來尋找該止損的價格，因為在你還沒進場的時候，看待市場是最客觀的；而在進場前設定止損價格時，必須要能反復的確認，該止損價格具有實質的意義，尤其在操作短線時，止損價格的設計，必須考量到諸多的因素方能設定。

二、不斷的更改止損

    在原本設定好的止損價格到價時，就應該確實執行，在進入市場後，不斷的更改止損是一件十分不明智的事情，在資金許可的情況下，很多時後，或許不確切執行止損可以逃過一劫的，但是養成了這樣的壞習慣，一次的重傷足以侵蝕掉你辛苦的所有獲利；而更重要的損失是，當你不斷的更改你的止損同時，你失去的是重新入場 的客觀心情與機會。

三、因為情緒或倉壓而止損

    止損價格如果設計的不好，那麼很容易碰到因為倉壓或著恐懼的心理，而執行止損，這代表了在一入市的開始，你就已經沒有足夠的勝算，在資金窘迫的情況下，而不得不執行止損，那麼這樣的交易和賭博無異，而恐懼的情緒壓迫自己執行止損，通常都會是錯誤的止損價格。

四、用虧損來設計止損

    這一類型的止損大概是最多人犯錯的止損觀念，這類型的止損設計，錯誤的根源往往來自於跳不出交易模型的框框；在設計止損價格時，先因為交易模型的設計而框住了自己，譬如說：我獲利設定六十點，所以止損只能有三十點，又譬如：我止損的設定只能有本金的5％，所以我只能止損設定多少點；再譬如，有些人在交易時當進場後就會設定止損三十點或五十點，卻並沒有去詳細的撿視那個三十點五十點的止損價格，是否是市場的止損區，像這類的思為去設計 止損，絕對是嚴重錯誤的，因為市場是一個宇宙混沌體，而你自身的模型只是組成宇宙的一小塊，只有市場的止損才是正確的止損，而不是你的止損才是正確的止損；所以當你使用虧損的思考來設計止損時，應當同時加入杠杆與價格的元素去設計才是一個正確而有效的止損 ，要成為一個好的交易者，就應當努力學習找出市場的真正止損。

五、利用支撐與壓力找出止損

    當大家看到這一段時， 可能會感到很訝異，為何利用支撐與壓力設計止損是錯誤的；其原因有二，第一點很簡單，因為你所找出的支撐與壓力未必會是對的，如同我們前面所說的，你必須找出市場的止損，而非自己的止損；第二個原因就是：支撐之後還有支撐，壓力之後還有壓力，短線上的第一支撐第二支撐甚至第三支撐可能相隔的很近，這就變成 了你不斷移動止損的最主要原因，因而擴大了你交易上的風險，而在較大的區間上，利用支撐與壓力來設計止損是較為可行的，但很容易犯的錯誤是當你奈不住性子提早進場，一次的止損可以咬掉不少的資本，止損的設計需要和我們交易的型態有緊密的配合。

 

    止損的定義與正確觀

    止損的正確定義，不在於限制控管我們的虧損，也不在於有紀律的止損能夠降低市場交易的風險，錯誤的止損觀念，在我看來就像是在放血，是一種慢性自殺的行為，因為經過杠杆之後的交易成本，即便再低也是相當可觀的，有紀律的執行止損，說難聽的只不過是輸的比較慢的一種方式罷了，而且說不定還輸得更快，這種錯 誤的觀念就如同絕大多數人以為，只要有好的交易策略，好的技術分析，準確的價格預測在這市場就一定能賺錢一樣，別忘了，再交一市場上的錯誤，永遠不會停止發生，錯誤止損觀念就是八二理論的最高分水嶺。

    止損真正的定義，在於我們所設定的止損價格不應該被擊穿，止損區域將被市場所保護，是一個絕佳的防守點，當市場價格接近達到止損區域，那麼市場必將反轉，當市場價格擊穿止損區域，那麼市場必將觸發止損，高還有更高低還有更低；舉個例子來說好了，當我1.3050買入歐元，我的止損設定在 1.3010，1.3010所代表的意義，必須是如果 市場價格接近這個區域，將出現大量的買盤保護這個止損價格，而當這個止損價格被執行，那麼歐元在未來不長的交易時段內必將向1.2910甚至更低的價格趨 近，並且無法在反彈至1.3050上方，如果在止損設計上沒有這樣的基礎觀念，那麼很容易產生很多無謂的止損，最終導致交易的失敗，沒有人可以單獨的左右市場，尋找好的止損區域，是藉眾人的力量來獲取交易市場上的勝利。

     一個正確有效的止損，不單單是交易風險的一種控制，其另一個重要的觀念是，正確而有效的止損，將創造更多安全的獲利交易可能；也就是我常說的：止損價才是最好的入市價，金融市場最好賺的錢就是止損的錢，怎麼說呢，當你越來越熟悉，越來越能夠抓到市場上止損聚集的地方，那麼你只要借著止損盤的力量來獲利就夠 了，用上面這個例子再解釋一遍，當我在1.3050設定買入歐元，1.3010設定止損，如果1.3010的止損價格會被執行，那麼歐元勢必要走到 1.2910附近，換言之，我不一定要選擇在1.3050買入歐元，我 亦可以設定在價格跌破1.3010後追空歐元，又或者我設定1.3050買入歐元一口，但在1.3010設定 止損賣出兩口，市場最終的方向我們從來就不應該去預設，只要做好價格的設定，有正確的止損觀及止損價格尋找的能力，市場走多我們能賺，市場走空我們也能賺，而下面的這一段藉由止損盤的獲利，常常甚至是比上面這一段來得牢靠的，這就是正確而有效的止損。

    事實上，純就技術分析而言，要學會抓到市場止損聚集的地方，是遠比你去判斷市場方向要來的容易的，這樣的止損觀，唯一的天敵就是假穿，不過就算遇到了假穿，交易的風險卻不大，因為市場上的假穿沒有你想像的那麼多，如果你覺得有很多的假穿，那是因為你對於市場止損盤的尋找能力還不足夠，當你學會了尋找出市 場堅實的止損價格，十次頂多也遇到一兩次的假穿，若能夠將正確的止損觀念與技巧磨練好，在這市場幾乎已經立於不敗之地。

    切記，正確的止損觀念不單是風險控制，更重要的是好的止損可以創造無限的獲利。

 

    止損設計的技巧與訓練

一、熟悉商品

    越短週期的圖形(如小時圖)的止損區所累積的能量越小，而越長週期的圖形(如日圖周圖)的止損區所累積的能量通常越大，每一種商品的走勢大多有其特性，不 管是發動的時間點，發動後的振幅，交叉的關係，通常都有自己的慣性，譬如當日圓在走單邊勢的時候，通常喜歡沿著五日均線走，這類的特性一定要摸熟，無法傳授也無法速成，想要練就好功夫就要下苦心；訓練自己的方法就是每日紀錄商品的開高收低，還記得十多年前，剛進入這市場時，前輩都會要新手每天自己畫圖，這 樣的訓練就是讓自己能夠熟悉市場的走勢，現在科技太發達了，造成的結果是擁有這樣的基本功的人越來越少了，當有一天你可以不用電腦就能在腦海裏在紙上畫出走勢圖，那麼就可算有小成。

二、不斷印證

    想要抓到正確而有效的止損，就必須不斷的去嘗試與印證，當然你不一定要有真正的交易行為，你可以嘗試著去抓出商品的止損價格，印證的方式要從兩個角度來進行，其一就是你所設定的止損價格是否有受到市場的保護，也就是說，如果你1.3050買入歐元，設定了1.3010止損，那麼當歐元下行到 13020~30水準附近時就應該出現買盤的支撐，因為一個好的止損價，不會是一個大的區間，頂多是10點裏面的差距，而真正好的止損，就算只差一個tick都不會來的，其二就是，如果止損被執行時，市場必然會隨著止損的方向移動，也就是說，當1.3010的止損價格被執行時，那麼市場的止損將開 始不斷的被執行，也就是大家常常聽到的軋空或著多殺多，當市場的止損被執行時，多頭便空頭則空更空，空頭便多頭則多更多，市場真正的止損盤被推動時通常破盤的速度不會太過緩慢；你必須不斷練習這樣的技巧，當你發現自己所設定的止損價格都不太會來，或著點到後都有破盤的情形發生，那很恭喜你，你已經敲開了進 入八二世界裏的那20%的大門。

三、找出原因

    一開始你在練習找出市場止損的時候，你運用了大量的技術分析，不管你是越來越能抓到市場的止損所在，又或者是總是無法很準確的抓到市場的止損，但可以肯定的是，你會越來越看得清楚，哪些價位的變動是因為止損盤所造成的；當你越看得清出這些止損盤的推動時，請你一定要儘量去找出推動止損的原因，是因為新聞消 息、資料公佈還是交叉上的變化…..等等，你要習慣 遍學習這樣的能力去找出這類的原因，當然有許多時候，純粹只是因為作手刻意去推動市場上止損盤的觸發，因為這本來就是市場上最好吃的一塊肉，這樣經驗的累積，有一天你也會是市場上的高手。

四、簡單的複雜化，複雜的簡單化

    在剛開始學習抓出市場止損的時候，是一種簡單的複雜化過程，因為止損價格就只有一個，但我們要確立這一個止損價格，卻必須先經歷過複雜的思考，上面的三個階段就是一種簡單的複雜化過程，當你已經熟悉上面的訓練模式後，你就必須讓自己開始進入複雜的簡單化過程，當你用大量的資訊和技術分析來判斷尋找止損價格 的時候，最終的決定都只有一個，在技術分析上，你所使用的技術分析工具，要越來越簡單，而且少用經過複雜計算的技術指標，而選擇屬於自然定律的分析工具，何為自然定律的分析工具，譬如黃金切割、移動平均、軌道等等，越少數理計算出來的分析工具所計算出來的止損，通常越準確，舉個簡單的例子，如果你拿一張什 麼分析工具都沒有的K線圖來看，你很可能一眼就看到哪里有有效的止損盤，分析工具只是輔助，別讓分析工具遮住了你的眼睛，相對的在資訊判別上也是同樣的道理，一開始你會閱讀大量的市場訊息，最終你要能夠學會過濾，而不是讓這些資訊影響你的思考，學會分析別人的分析，這就是複雜的簡單化最重要的精神。

    止損的找尋與設定，一直是我認為在交易市場上最重要的學習之一，他比預測行情更來得重要，所謂 的八二理論，在我的觀點裏其實應該是九八二理論才是，因為八成的人在賠錢，只有兩成賺錢，我認為還不夠真切，應當是98%的人賺不到錢，或者是在輸輸贏贏 間來去，只有2%的人能夠一直賺錢，這樣的道理延伸到止損的觀念裏，當市場觸動止損盤時，止損的恐懼將不斷推動價格進行，這才是最容易且穩當的獲利，另一個角度來看，當你能設定進場價格貼近有效止損時，那麼這樣的止損將受到絕大多數人的保護，風險有限而獲利無限。