最近一直積極準備證券分析師的證照考試(CSIA)，藉機研究了MBS(抵押擔保證券)，瞭解之後心想這玩意兒其實還不錯，哪來的問題呢？？

    2008金融風暴後，有人開玩笑：2008沒賠到錢的，都不是有錢人(.......而我至今傷痛未癒，但我不算有錢人.....唉.....)。從此MBS從天上神龍變成過街老鼠，搞得去年9月Fed宣佈每個月400億美元無限量收購MBS(市場稱QE3)。

    其實MBS就像是天堂中的鬼魅，可以是賺錢多多，也可以中毒多多。

    MBS是屬於資產負債表外的活動，不容易透過財報瞭解風險的變化程度。投資人以為投資到現金雄厚的公司，結果可能是負債雄厚的公司。

    美國次級房貸的債務人開始慢慢地還不出錢的時候，經過分割、重組、信用加強的MBS，投資人卻無法知道這玩意已經慢慢有毒了，因為表面所看到的都是AAA等級。

    所有的教育、訓練、宣傳、廣告都灌輸所有人一個認知，"AAA"是最安全的。

    "AAA"加上"表外活動"，所以"不疑有他"加上"無法看清"，MBS這玩意真的還不錯。