全文連結 https://dodobear1020.com/archives/149400

面對即將到來的 7 月 16 日台積電法說會，市場普遍抱持高度期待。儘管台積電股價已位處高檔，但從產業結構與資本市場邏輯分析，後續仍具備驚喜空間。以下為關鍵觀察重點：

1. 台積電技術護城河與價格策略
•毛利率潛在提升： 台積電擬於 2027 年針對 7 奈米及以下製程進行約 5% 至 10% 的價格調整。鑑於此區間貢獻了台積電第一季約 75% 的晶圓營收，若順利執行，預估將帶動整體毛利率進一步提升 2 至 3 個百分點。

•「Foundry 2.0」概念： 為因應市佔率過高帶來的壟斷隱憂，台積電推動新概念，將重心轉向關鍵技術（如封裝、供應鏈）。此舉雖使其市佔率估值調整至 28% 至 34%，但強化了封裝材料、設備及協作廠商的戰略價值，進而帶動供應鏈評價提升。