美元指數是全球最廣泛認可、公開交易的貨幣指數。您可以像交易股票指數一樣交易美元指數。美元指數(DXY)交易使投資者能夠接觸以全球儲備貨幣美元為基礎的外匯市場(FX)。美元流動性強，對全球市場趨勢以及美國經濟的動態都有反應，為交易者提供了機會。此外，投資者可以使用美元指數來對沖其投資組合，以應對美元價值變動的風險。

什麼是美元指數（DXY）？

美元指數（又稱USDX、DXY、DX和USD指數）是衡量美元(USD)相對於美國貿易夥伴使用的一籃子加權貨幣的價值的指標。如果美元兌這些貨幣走強，該指數將上升；如果美元走弱，該指數將下降。

DXY美元指數是由美國美聯儲(FED)於1973年在以美元為基礎的佈雷頓森林體系結束後創建的。在美國政府暫停金本位制後，各國決定讓本國貨幣自由浮動，而不是與美元掛鉤。例如RMB IRS就主要用於宏觀調控中國貨幣市場，穩定發展經濟前景。該體系為第二次世界大戰後美國、加拿大、西歐、澳大利亞和日本之間的貿易制定了規則。

DXY最初是作為美國對外貿易的參考而開發的，後來在1985年推出了美元指數期貨交易的能力，隨後在1986年推出了期權交易。該指數的交易由銀行間債券市場——洲際交易所(ICE)維護。

美元指數（DXY）是如何計算的？

正如股票指數衡量一籃子證券的相對價值一樣，美元指數表達了美元相對於“一籃子”貨幣的價值。美元指數（DXY）以其六種組成貨幣（歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎）為基礎，採用幾何平均數計算。

l 歐元/美元–57.6%

l 美元/日元-13.6%

l 英鎊/美元-11.9%

l 美元/加元-9.1%

l 美元/瑞典克朗-4.2%

l 美元/瑞士法郎-3.6%

它是幾何平均數，而非算術平均數，因為每種貨幣都乘以各自的百分比權重。DXY指數值可精確到小數點後三位。在實踐中，交易者可以使用電子錶格類型的程式來創建美元指數(DXY)圖表，例如Microsoft Excel，以根據美元指數的組成貨幣匯率及其權重計算美元指數的理論值。整個電子錶格方程式如下所示：

USDX=50.14348112*歐元/美元匯率^(-0.576)*美元/日元匯率^(0.136)*英鎊/美元匯率^(-0.119)X美元/加元匯率^(0.091)×美元/瑞典克朗匯率^(0.042)*美元/瑞士法郎匯率^(0.036)

注意到除了USD/JPY和USD/CHF之外，每個權重都乘以負數了嗎？這是因為這些貨幣對以美元為基準，而不是以報價為基準。

在1999年歐元推出之前，美元指數包括西德馬克、法國法郎、義大利里拉、荷蘭盾和比利時法郎。自1973年以來，該指數的唯一一次成分變動是這些貨幣被歐元取代。

DXY指數的價值大約每15秒根據成分貨幣的現貨價格即時計算一次。計算採用每種貨幣買入價和賣出價之間的中點價格。DXY期貨合約的價格由市場決定，反映了美元與成分貨幣之間的利率差異。

為何美元指數對交易者很重要？

美元指數對外匯交易者來說非常重要，因為它既是一個市場，也是美元在世界範圍內相對強弱的指標。它可以用於技術分析，以確認與以下市場相關的趨勢，其中包括：

l 以美元計價的商品

l 包含美元的貨幣對（例如用於計算美元指數圖表值的貨幣對）

l 股票和指數

美元升值時，大宗商品價格往往會下跌（至少名義上如此），反之亦然。另一方面，如果美元為基礎貨幣，貨幣對的走勢一般與美元指數相同，如果美元是報價貨幣，則貨幣對的走勢與美元指數相反，儘管這些“規則”並不總是成立。

對於股票和指數而言，情況要複雜得多，但美國出口商通常會發現，當美元走強時，他們的出口產品在國際上的競爭力較低，而當美元走弱時，競爭力就會增強，因為他們的股價通常會隨著美元價值的變化而變動。

許多交易者還使用該指數來對沖風險，例如，通過做空美元指數來抵消多頭美元日元(USD/JPY)交易帶來的部分風險。

如何交易美元指數（DXY）？

美元指數交易是投資者投資美元、把握美國經濟和/或全球市場的一種流行方式。通過交易美元指數而非任何一種貨幣對，投資者可以分散外匯市場固有的風險（外匯市場波動性極大），並把握更廣泛的宏觀經濟趨勢，而非特定於某個國家的因素。

您可以像交易股票指數一樣交易美元指數(DXY)。您無需同時買賣多種證券，只需交易一種證券即可。在這種情況下，您無需交易多種美元對，只需交易一種指數，該指數應隨著美元市場整體情緒的漲跌而波動。

要交易美元指數(DXY)，您需要在衍生品提供商或期貨經紀商處開立帳戶。與其他指數一樣，美元指數沒有可供買賣的實物基礎市場，因此您需要使用衍生產品來建立頭寸。

交易美元指數的一種流行方式是作為對沖美元波動的手段。例如，如果您擔心美元上漲會對股票投資組合產生負面影響，您可以購買美元指數來彌補。然後，您的股票損失可能會被美元指數頭寸的收益抵消。

利用差價合約交易美元指數(DXY)

交易者和套期保值者可以通過差價合約輕鬆獲得以歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎加權籃子為基礎的美元指數期貨。

CFD是一種合約，通常由外匯經紀商和交易員簽訂，其中一方同意向另一方支付交易開倉和平倉之間的資產價值差額。因此，當您使用CFD交易美元指數時，您可以推測基礎資產的價格走向，但並不擁有該資產。

差價合約交易允許您雙向交易指數；您可以持有多頭或空頭頭寸，具體取決於您預期資產價格上漲還是下跌。差價合約讓您有機會從任一方向的價格變動中獲利——而不僅僅是在價值上漲時。

CFD交易是杠杆交易，這意味著您可以獲得大量頭寸，而無需在開始時投入全部成本。雖然杠杆可以讓您進一步分散資本，但重要的是要記住，您的利潤或損失仍將根據您的頭寸的全部規模計算。這將是從您開倉到平倉時美元指數價格的差額。這意味著與您的支出相比，利潤和損失都可能被大大放大。

這些差價合約是衍生品，其價格通常由洲際交易所交易的標的美元指數期貨合約的價值決定。

每個CFD和外匯經紀商往往都有自己的美元指數CFD條款，因此請務必檢查其合約參數和結算方式是否適合您的交易需求。

將美元指數（DXY）走勢應用於外匯交易

交易者可以利用美元指數（如USDX）中觀察到的走勢來瞭解美元相對於指數中組成貨幣的價值變化情況。例如，如果美元指數上漲，那麼美元也可能上漲。相反，如果美元指數下跌，那麼美元在外匯市場上的價值也可能下跌。

許多金融媒體報導美元指數價值的變化，以便讓受眾瞭解美元在外匯市場的表現，而不是關注單個貨幣兌美元的漲跌。

美元指數(DXY)也可用作衡量歐盟統一貨幣歐元實力的反向指標，因為歐元在該指數中的權重高達57.6%。緊隨其後的是日元，權重僅為13.6%。

外匯交易者需要記住的另一件重要事情是，美元指數(DXY)的變動與美元成分貨幣的變動有何關聯。例如，如果一個成分貨幣對的報價為USD/JPY，斜線前為美元，斜線後為外幣，那麼美元指數和該貨幣對應呈正相關，它們應同時上漲和下跌。

相反，當組成貨幣對以歐元/美元的形式報價時，斜線前為外幣，斜線後為美元，則美元指數與該貨幣對呈負相關。這意味著它們應該朝相反的方向移動，一個上漲，另一個下跌。

哪些因素影響美元指數（DXY）的價值？

美元指數的價值由美元的供求以及指數中的組成貨幣決定。貨幣需求受到貨幣和貿易政策以及經濟增長、通貨膨脹、地緣政治事件和廣泛的金融市場情緒的影響。

由於貨幣走強會減少對其他國家的出口需求，而這些國家用相對弱勢的貨幣支付商品，因此一些政府採取政策壓低本國貨幣價值。相反，進口量很大的國家則傾向於使用走強的貨幣來降低支付進口商品的外匯成本。

旨在刺激經濟的貨幣政策會推動貨幣價值，例如，一個國家降低利率或增加貨幣供應量也會降低其貨幣對外國投資者的吸引力。由於美聯儲將利率降至歷史低點並刺激投資的政策降低了美元的價值，美元指數的價值在2020年經歷了最初的避險之後下跌。

美元指數微笑理論

美元微笑理論最早是由前貨幣策略師、摩根士丹利經濟學家Stephen Jen提出的。該理論試圖解釋為什麼美元在美國經濟繁榮時期以及全球經濟狀況惡化時期走強。該模式類似於微笑，分為三個階段。

第一階段：恐懼驅使投資者轉向風險較低的美元

當投資者厭惡風險時，他們通常會轉向黃金等“避風港”，在本例中就是美元。美元購買量的激增推動了美元價格的上漲。

第二階段：美元走弱至新低（美國經濟狀況疲軟）

微笑線最低點反映出美元因基本面緊張而走弱。經濟增長乏力可能導致利率下調，從而進一步削弱美元。

第三階段：美元因經濟增長而走強

隨著經濟復蘇跡象的出現，微笑終於完成了。投資者再次買入美元，導致美元升值。

美元指數（DXY）的高點和低點

美元指數(DXY)在其歷史上一直波動較大，與其他指數不同，自成立以來，它一直沒有整體上漲。事實上，它早在1985年3月5日就創下了歷史新高，當時達到163.83的峰值。

創下歷史最低紀錄的時間要近得多，是在2008年4月22日，也就是金融危機爆發之初。由於該指數的起始點為100，因此只需快速流覽一下，您就會知道美元現在是否比1974年強勢。