川普近日對伊朗再度展現其一貫的TACO髮夾彎式高壓與交易並行風格。先是在真實社群平台強硬警告，若伊朗48小時內未在毫無威脅前提下全面開放荷莫茲海峽，美國將打擊伊朗境內發電設施；隔天卻又以全部大寫英文發文強調美伊過去兩天對話非常良好且富有成效，下令將原定軍事打擊延後5天，是否再延則視談判而定。這種先施壓、再留轉圜空間的操作，顯示川普盤算的不是單純開戰，而是以戰逼和，並把維護荷莫茲航道安全的責任，進一步推向所有仰賴這條水道取得能源的國家。

問題在於，荷莫茲海峽從來不只是地圖上的狹窄水道，而是全球能源動脈。依照美國能源資訊署資料，2025年約有三分之一全球海運原油貿易及約兩成全球液化天然氣貿易需經荷莫茲轉運。真正衝擊市場的也未必是表面上的全面封鎖，而是戰事升高後，商船遭襲風險、保費暴漲、船員拒航與航商改道所引爆的實質停擺。

伊朗長年經營不對稱海上戰力，從水雷、小艇到岸置飛彈，都足以讓護航成本急遽升高。這意味著荷莫茲風險不是單一軍事問題，而會沿著油價、天然氣價、運價、肥料與糧食價格一路外溢，最後推升全球通膨，打擊市場對未來供應的信心。

台灣尤其沒有輕忽的本錢。荷莫茲海峽看似遠在中東，實際上卻與台灣的油價、電價、運價乃至整體物價緊緊相扣。台灣能源結構長期高度仰賴進口，石油與天然氣幾乎全數來自海外。依台電資料，去年台灣發電結構中，天然氣發電約占53％，已高於燃煤的27％，兩者合計約達8成；反觀島內可相對自給的再生能源占比僅約13％，核能更已降至1％。這意味台灣電力命脈，仍深深依賴境外燃料供應來維繫。

值得我們警惕的是台灣原油仍有逾3成仰賴中東，天然氣也有逾3成來自中東，卡達更占有相當比重。近年台灣雖逐步降低中東原油依賴，並提高自美國進口比重至6成以上，但另一方面，天然氣在整體發電結構比重卻持續攀升。表示台灣並非真正降低對外部能源依賴，而是從過去對石油供應的脆弱，轉向面對天然氣運輸與供應鏈更高度敏感的另一種風險。

因此，荷莫茲海峽一旦長時間受阻，首當其衝的恐怕不是加油站，而是整體電力供應與成本基礎，進而波及半導體、AI伺服器、鋼鐵、水泥、石化、塑橡膠與化纖等高耗能產業。筆者一位住在台中的中小企業朋友，早在3月中便已反映中東戰事已使石化產業鏈面臨斷料壓力，企業營運如同置身風暴之中。他說颱風來襲尚有警報與預報可循，這場中東風暴卻在市場尚未完全反應前，壓力便已悄然逼近。

問題還在於天然氣不同於石油，無法長期大量囤存，庫存天數與調度彈性都更有限。一旦航線中斷，又逢夏季尖峰用電來臨，供電壓力勢必迅速浮現。尤其台灣半導體與電子製造高度依賴穩定供電，若因能源短缺而引發限電，不僅民生受衝擊，連高科技生產、出口動能，乃至全球供應鏈穩定，都將被迫承受代價。政府目前強調天然氣儲備仍足夠，並積極爭取替代船貨，這些措施在短期內固然必要，卻終究只是權宜應變，無法取代能源結構與供應韌性的根本改革。

這場中東危機對台灣最大的提醒是能源安全就是國家安全，也是產業安全。面對地緣政治升高與海上通道風險，台灣不能再把希望寄託在國際市場總會及時補位假設上，而應加速建立更具韌性能源配置。擴大儲備能力、分散進口來源、強化電網韌性、加快再生能源布建並務實檢視核能在過渡時期角色，這些都是無法迴避的課題。

荷莫茲海峽的戰火，照見的其實是台灣長年未解的能源脆弱；這不只是一次遠方危機，更是一堂不容再拖延的國安課。

（作者為中華經濟研究院輔佐研究員）

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