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旅途中的落腳處，不只是睡覺的地方，而是旅人與當地文化相遇的起莫斯科行程推薦點。

從西歐的歷史古城到東南亞的熱帶島嶼，我們走過石板路老街、泡過日式溫泉、也在海邊陽台迎接晨光。這篇整理了我們實際入住過的國外飯店住宿，依照「地區 × 類型 × 體驗」細分，無論你是想找高 CP 值的住宿、奢華度假村、還是特色小旅宿，都能快速找到屬於自己的理想據點。

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信驊衝上萬元股王…台灣硬體代工 邁向高階算力供應

台股資本市場昨日寫下歷史新頁，股王信驊在人工智慧（ＡＩ）伺服器需求爆發的強勁動能下，早盤股價一度衝破萬元大關，最高觸及一萬二七五元，成為台股開市六十餘年來首度誕生的「萬元股王」。這不僅是一檔個股價格的突破，更象徵台灣產業結構與全球經濟角色的再定位。信驊主要產品為全球伺服器管理晶片（ＢＭＣ），甚至已幾近「寡占」地位，從一般伺服器時代就成為霸主，雖然ＡＩ伺服器布局時程較晚，一度被外資唱衰，但隨全球雲端服務供應商（ＣＳＰ）如谷歌、亞馬遜、微軟及Meta持續擴大ＡＩ算力支出，對於伺服器遠端管理晶片的需求呈噴射狀成長，信驊也成為這些雲端業者緊密合作夥伴。稍早已有美系外資看好信驊前景，率先喊出一萬二三四五元的高目標價，但市場對於ＣＳＰ業者在過度投資ＡＩ疑慮升高，也讓信驊收盤時，股價在萬元關卡裹足不前，收盤收在九七三○元。需求強勁預估首季營收26億信驊董事長林鴻明先前在法說會上，曾針對ＡＩ泡沫化疑慮釋疑。他強調：「ＡＩ需求非常強勁，信驊就加速導入利用ＡＩ來協助工程師設計晶片，ＡＩ的應用會愈來愈廣。」並預估今年第一季營收目標將達到廿六至廿七億元、年增百分之廿五至卅。回顧台股過去四十年的歷代股王更迭，台股在一九八○年代末期站上一千點後，短短四年就衝破萬點，當時正值「台灣錢淹腳目」時刻，市場由主力主導、散戶共襄盛舉，股價漲跌非關基本面，而由消息面及籌碼決定，國壽、華園、厚生、華銀等資產股、金融股相繼登上股王寶座。隨一九九○年代「Wintel（微軟+英特爾）」個人電腦架構引領風騷，台股電子業搭上這波國際代工順風車，取代傳產股成為盤面新興主流。二○○○年以後，重視基本面研究的外資參與度愈來愈高，台股正式與國際接軌，市場主力逐漸式微，加上智慧手機問世，聯發科、大立光、宏達電在這廿年期間，接連當過股王，大立光更寫下二○一一至二○二○年連十年蟬聯股王輝煌紀錄。二○二○年以後，矽力最高漲至五四九○元，原有機會挑戰大立光創下的六○七五元台股史上天價紀錄，但股票分割後轉由信驊取代。股價登峰台灣產業結構定位如今，在人工智慧（ＡＩ）重塑全球算力版圖之際，信驊股價登峰破萬，所映照的正是台灣從「硬體代工王國」邁向「高階算力關鍵供應者」的戰略升級。而ＡＩ與高階硬體製造實力，正是此刻台灣在全球經濟棋局中的關鍵座標。資深市場人士指出，每一代股王大都由市場大戶、法人等資金堆砌出來，背後代表那個時代「聰明錢」最為認同的趨勢產業，因此願意採用最貴的本益比去評價，但若產業走下坡或出現「典範轉移」，最後下場可能就是「來去一場空」。📌數位新聞搶鮮看！訂閱《科技玩家》YouTube頻道！💡追新聞》》在GoogleNews按下追蹤，科技玩家好文不漏接！📢獨／Gogoro車主沒騎車2年被罰5萬！1關鍵網全不挺官方回應了📢Dyson兩大空氣清淨機開箱！小鋼炮對決衛星站滅甲醛、揪惡臭📢嚇！百萬AI機器人突造神「膜拜龍蝦」這平台恐引人類災難…3招防堵📢台人最愛「東京地鐵通票」3月漲價交通套票新價格一次看📢LINE免費貼圖！「馬上有錢」馬年吉祥話快用情人節調情這裡有📢便宜資費懶人包／5G拚399元、這方案折扣2萬4G吃到飽再漲價

盼創造最佳表現！國泰金控高層人事異動 林昭廷升任國泰人壽總經理

國泰金控今天公告高層人士異動，國泰人壽總經理將由原執行副總經理林昭廷升任，待金管會核准後生效；此外，國泰金控投資長一職，將由國泰人壽前總經理劉上旗接任，3月6日生效。國泰金指出，國壽新任總經理林昭廷擁有台灣大學數研所碩士學位，多年來於精算、數理和財務體系歷練完整，對國壽的長期經營策略、風險管理、數位創新和整體營運展現高度掌握力，也對推動保險產業發展不遺餘力。配合集團與整體產業趨勢發展，期許林昭廷帶領國泰人壽全體員工在嶄新賽道，持續創造最佳表現，為客戶和產業帶來最大價值。國泰金表示，國壽前總經理劉上旗則將擔任國泰金控投資長，在集團繼續貢獻。🏠udn房地產・推薦新聞王定宇緋聞「豪宅」曝光房仲：視野佳夠隱密1.2坪土地有人出24萬好高興、一問傻眼地政土：這種地要早點賣持有一年就認賠458萬轉手、一看貸款明細全懂了專家：撿便宜好方法昔日高級度假宅淪荒廢社區....75萬入主海景第一排？專家：便宜不一定治百病空屋數創新高房價卻不跌？專家揭密「建商不怕」：不是拿來賣、是拿來借錢

股價跌八成、四年換三次CEO！為何甩麵和美甲成海底撈最大考驗

【撰文者：楊少強】1.股價5年跌逾8成、4年換3任CEO！海底撈昔日難被複製的極致服務，如今正成為最大挑戰。2.慶生、美甲、擦鞋等服務曾創造「租值」，但2大背景讓高成本不再換得超額利潤，服務優勢如今反變獲利壓力。3.創辦人張勇回鍋執行長，陷入降本與信仰的商模兩難。為何創業初期的「家長文化」成改革大挑戰？「海底撈你學不會，」北京大學教授黃鐵鷹在二○一一年同名著作如此描述，大家可以抄襲海底撈的模式，但其服務細節與文化，很難複製。然而，四年換三次執行長，這卻是中國火鍋龍頭海底撈當下的處境。近年，海底撈業績不佳，二五年上半年，該公司淨利年減幅度逾一三％。五年前，海底撈股價曾衝上港幣八十多元高峰，如今不到當時五分之一。高層人事也陷入動盪。二○二二年三月，創辦人張勇坦承「對趨勢判斷失誤」，將執行長交給他信賴的楊利娟。然而楊不到兩年半就下台，接替的苟軼群一年半也卸任。這導致張勇竟在二○二六年起始，又得回鍋執行長救火。海底撈崛起，靠的是把「服務」做到極致，從生日慶生、排隊送零食，到免費美甲、擦鞋與舞蹈表演。這種商業策略的本質，按經濟學家薛兆豐的觀點來看，乃是「傳遞訊號」（Signaling）。火鍋業進入門檻低，客戶難以一眼辨識食材品質。在這種資訊不對稱下，海底撈投入高昂服務成本，等於向消費者發出訊息：既然我願意在看得見的服務花大錢，就不會在看不見的食材上動手腳。這和銀行砸重金進駐氣派大樓，本質是一樣的——用高成本來證明自己的誠信。服務被仿效，「租值」漸失當消費者還沒完全信任一家店時，像海底撈這樣願意花大成本把服務做到極致，往往能賺到更好的利潤。海底撈早期的成功，正是靠著服務比別人更好，讓顧客願意多付一點錢。這種因為做得特別好而多賺到的利潤，經濟學稱為「租值」。但，租值不會是永恆。圖表製作者：楊少強當海底撈牌已家喻戶曉，消費者對品質的信任已經確立。再增加服務強度所帶來的收穫感，已不如初期明顯。但高昂服務的成本卻沒有因此下降。當額外支出無法帶來等比例收入，原本的租值就開始被侵蝕。此外，當慶生表演、美甲、擦鞋，也被對手巴奴、楠火鍋等仿效。極致服務就不再是海底撈的獨門秘笈。近年，中國經濟下沉，在消費降級、年輕人追求「極致性價比」的背景下，海底撈的高價被媒體貼上了「價格刺客」（編按：形容價格不明顯，但結帳時讓人心痛）的標籤。以前吃海底撈是為了看甩麵、美甲，現在年輕人會說：「能不能把這些雜耍砍了，直接把菜價打下來？」當提供好服務就能被消費者埋單的邏輯被推翻後，海底撈的商業模式開始失靈。成長停滯，公司越想找各種方式突圍，但沒控制好，就開始失控。近年來海底撈食品安全事件頻被曝光。該公司官網上公布自行查出的問題，包括食材過期、設備失效，還有不衛生等。這些問題本質都是公司規模擴張，管理成本超過控制能力的結果。又比如，海底撈過去以「師徒制」複製人才，店長培養徒弟再開新店並分享利潤。但隨著二○至二一年大量展店，部分區域選址重疊，甚至出現「網內互打」，以前生意好時無事，但現在在高租金店面入不敷出下，只能啟動「啄木鳥計畫」關店止血。為了尋找新成長動力，近年來海底撈從烤肉、炸雞到便當等，孵化十四個副品牌。不過，至今成效有限：截至二五年中，這些品牌營收占比不到三％。創辦人文化成改革大難題張勇看到自己的瓶頸，所以選擇交棒，但他塑造的企業文化，讓這家公司即便換了經理人，也很難徹底改變。當年，張勇剛創業，要找來一批肯把服務做得極致的員工，是非常困難的事。他的員工來自四川農村、學歷不高的年輕人。張勇對待他們的方式，不是現代的人力資源管理，而是「帶頭大哥照顧兄弟」的邏輯。他為員工租住有空調、有專人打掃的正規公寓，還給店長極大權力，這在當時的餐飲業是極端反差的待遇。這種極致的家長文化，讓基層員工相信：跟著大哥混，真的能翻身。但這種情感連結性極高的企業，要一下換掉領導人，變成用制度領導，真的難上加難。現在，隨著創辦人張勇回鍋，他得自己面臨兩難選擇：要救股價與獲利，就要壓低成本；最直接方法是降低人力與服務投入。但若服務減量，海底撈也將從一家賣「體驗與信任」的公司，變成靠價格競爭的一般火鍋店。這都很挑戰他本身的信仰。當海底撈降低服務，它，還是海底撈嗎？海底撈的故事，不只屬於餐飲業。它提醒我們，第一，市場不會永久保護既得利益者。當企業優勢被模仿，甚至成為行業的「標配」，超額利潤就會消失；第二，當公司成長規模超過組織負擔能力，規模就不再是優勢，反而變成負債。租值都會有貶值的時刻。你能做的只有，在你的技能成為市場「標配」前持續升級，沒有什麼技能別人學不會，只有一直成長的心態，難以被複製。※更多精彩報導，詳見《商業周刊》網站。※本文由商業周刊授權刊載，未經同意禁止轉載。延伸閱讀：透視真正的中東危機：鎖住三成氦氣，成半導體未爆彈每台身價等於一輛保時捷，台達電蹲五年躍居AI散熱王秘辛3成職缺內部找、離職率僅3％！艾司摩爾「鼓勵分心」為何助留才