101年6月22日(五)下午證交所重大訊息公告：IC設計聯發科(2454)宣布，將以公開收購方式收購F-晨星(3697)股權，換股比例為 1 股晨星股票換發0.794股聯發科股票，再加上 1 元現金，聯發科預定第一階段先收購2.12~2.54億股晨星股票(佔晨星股權約48%)，以6月22日收盤價計算，溢價幅度約20%，收購日期為6/25至8/13為止。參見http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=3c917828-3813-48a1-8964-99fefa0f5e75及http://www.ttv.com.tw/101/06/1010622/062012221700B2D64E824E4A428B99C3B8A4C2A0A118DD03.htm
至於(2454)聯發科收購(3697)F-晨星的套利，第一階段聯發科以收購48%晨星股權為上限，與(2883)開發金無上限收購(6008)凱基證的方式不同，套利模式較為複雜，且放空聯發科須經過除權息的強迫回補，7月16日前暫不考慮。
7/16(一)聯發科除權後，開放融券，可以進行與(3697)KY-晨星的套利，但時間點須在7/23以後(情況複雜屬高級套利，年化報酬率介於20%~40%之間，期間長約1~2個月)。
以一個五口之家，每人買進1張F-晨星，其中4人再各空1張聯發科(另一人無須放空，理由後敘)，為一個最小set(組合)，約需190~200萬元資金，1~2個月內可獲利約8萬元，且無稅賦問題(獲利600萬以內不須課稅，因KY-晨星屬第一上市股票)。
詳細套利方式，等7月23日~27日，投審會審查通過(2454)聯發科收購(3697)F-晨星案後，再予以解說，請耐心等待。
1樓. JUSTIN2012/09/06 17:29投審會審議日期
由上文『7月23日~27日，投審會審查通過(2454)聯發科收購(3697)F-晨星案』 。想請問版大如何得知晨星收購案投審會審查日期,因為我想得知思源收購案投審會審查日期,在此先謝謝版大了。經濟部投審會每月第四周開會，8月份已於8/30(四)開完，新思(Synopsys)併購思源案並未排入，已確定延期一個月(近期併購案除開發金併凱基證未延期外，幾乎都會延期，例如東隆五金)，所以思源收購案年化報酬率已低於6%。
您可在搜尋引擎鍵入「經濟部投審會」，進入官方網站http://www.moeaic.gov.tw，首頁可看到8月份經濟部投資審議委員會第1084次委員會議新聞稿，思源收購案並未排入議程，因此可知確定延期一個月(9月份一定會排入) 。
如欲確認，可打元大寶來證券(本併購案承辦券商)電話02-27181234#6680戴科長(人很客氣)，如不在可打02-27181234#6621林小姐。
※如未延期，原報酬率以9/6(2473)思源科技收盤價56.3元為例，約為12%：
【1】1張思源科技的買進價56300元【2】1張思源科技的毛獲利為57000元-56300元=700元。
【3】千分之1.425的買進手續費56300元x0.001425=80元
【4】千分之3的證交稅57000元x0.003=171元(於10/3收購價款發放時才扣)
總成本為【1】56300+【3】80=56380元(即買進1張思源科技的交割款)
※註：交割日期為9/10(一)淨獲利=【2】毛獲利700元-【3】買進手續費80元-【4】證交稅171元=449元
淨獲利率=淨獲利449÷總成本56380=0.007963817(即9/10~10/3二十四天的獲利率，因為最遲10/3全部獲利即可落袋)
年化報酬率=0.007963817÷24x365=0.1211=12.11%
op1681 於 2012/09/07 11:13回覆
