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大學暨研究所 經濟金融類核心課程教材(2022年版)
2021/07/30 17:26
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<>上課時間- -(假日班): 固定週六或週日10:00~12:00;14:00~15:30; 15:45~17:00;正式的實習課(帶筆電、手機): 固定每週三或週五晚19:30~22:00

<>每期一季8~13周次假日上課(含帶盤),可現場授課,亦可透過視訊(騰訊&Skype)線上授課,實習亦同。

前言(Preface)

    唐.韓愈:「師者,所以傳道,授業,解惑也。」孫中山先生:「聰明才力愈大者,當盡其能力而服千萬人之務,造千萬人之福。」論語.泰伯:「士不可不弘毅,任重而道遠。」高校校訓:「最好的教育,就是愛與榜樣。」

    一個國家能否強盛?首先,要看它是否有抵禦外侮的能力;其次,要看它的國民是否有足夠的愛國信念和高昂的鬥志與學習能力,而專業知識與素養,就是提升國民自信與鬥志最重要的課題之一。故而,贏在學習,勝在改變! 

    投資學是教育部明確規定為經濟金融類專業開設的一門專業基礎課,也是必修課。隨著全球各主要國家紛紛注重金融創新與金融服務的發展,尤其兩岸三地證券、期貨、外匯等交易市場(次級市場)的發展快速,股票、期貨、外幣方面的投資操盤,已蔚為風尚。然而兩岸大學授課的投資學,過於純理論,與實務投資操盤差距甚遠,無法真正解惑,有鑒於此,作者遵奉古訓,任重道遠,致力於理論與實務之契合,企望為高校、研究生打開一扇通往真正到位的投資操盤之門。

    據統計,大陸地區證券類開戶數已達1.8億人口,且因為外國資金持續流入,激勵股市、期市、外匯交易熱絡,未來大陸地區投資操盤人口將持續擴增,若比照臺灣地區經驗,臺灣證券開戶數逾1,200戶(投資人有若干開逾一戶以上),若以證券總開戶數800餘萬人除以臺灣地區2,300萬人口,約每100人有35人(35%)至少開一個證券戶頭用於從事證券投資操盤。若大陸地區比照臺灣地區,那麼14億人口乘以0.35(35%),可推估未來幾年大陸續至少可達4.9億人開戶的潛力,這尚不包括期貨戶頭、外幣戶頭等,足見大陸地區投資操盤的龐大潛力。

    熟稔(國際)金融學或國際商務談判、跨國企業、控股公司的人,知悉當今世界已是一個廣大的地球村,各主要國家之間的金融政策,尤其貨幣政策,往往相互影響,直接或間接左右彼此股票、期貨、貨幣等的漲跌,甚至再次造成另一次的金融海嘯。2000年的千禧蟲危機、2008年美國的「次貸危機」,皆引發全球性大災難,空頭(bear market)肆虐(波浪的ABC空頭修正波),各主要國家股市修正了13~21個月不等,造成包括冰島、義大利、西班牙等國損失慘重,也造成兩岸廣大投資大眾與法人機構的重大損失;這次遭逢"庚子年",情況比2000年、2008年的影響要更嚴峻和深層大改變,歐美主要國家面臨史無前例的疫情災難,其領導精英們,思維產生了重大變化,除了致力於疫情控制外,多數配合美國的貨幣與財政政策,致力拉抬股市,讓股市持續飆漲數倍,創造國民資產財富增加=國力增加,以緩衝疫情傷害,實為高明之舉。

    大陸在疫情控管方面,超越全球主要先進各國,取得重大成就也成功地讓經濟年增長率接近8%;然而,政策面長年進行“打貪”、“打漏”、“打房”、“打股”下,固然事實上在“打貪”、“打漏”上取得卓越成效,但“打房”方面仍然無法有效壓抑房價的續漲,更遺憾的是“打股”,把大陸股市打成近13年來全球唯一大盤指數幾乎停留在平盤附近的窘境,導致不少內地資金流竄到美歐股市,溢增美歐股市的持續飆漲,雖然大陸的財富約70%在房市,與美國70%在股市不同,但股市之漲跌,攸關一國國民財富之消長,間接意味一國國運之興衰!

    業內名言:要想改變口袋,先要改變腦袋。大陸當局主事者,宜洞悉美歐「民富國強」(或者富國強民)的思維,蓋只有國家強大,人民才有了尊嚴,而人民有尊嚴的體現最重要的是富有,正所謂民富則國強,這才是王道。筆者:真正能讓一國強盛,首在經濟增長,次在股市的穩健長期上漲,身為大陸領導精英階層,不可不察。尤其在共創『均富社會』的政令下,未來大陸區將應運而生無數家《中小型企業》,其中優良的企業將逐步邁向掛牌「上市」,創造股市的繁榮和全國投資大眾的財富,真正實踐小康的『均富社會』。

    2021年臺股7月寫下多項新紀錄,包括:一、加權指數7月15日站上萬八大關,創下史上新高;二、月成交值突破12兆元,創史上單月最高;三、成交值連續三個月突破10兆元,歷史首見(2022年臺股1月5日加權指數1月5日最高18619.61點);以2021年7月5日臺灣地區上市總市值達55.02兆元、上櫃總市值為5.2兆元,兩市總市值合計達60.22兆元,可見股市直接影響國民、法人資產財富甚巨。綜觀三十年來先進國家股市、期市、匯市、債市,再次統計證明了上至一國或地區,下至黎民百姓和投資大眾,離不開全球證券、期貨、外匯等市場的潛在影響。依據美系《波浪法則》(the Elliott Wave Principle),空頭的修正往往又急又陡,若走向盤跌則傾向更久,依照慣性,得滿足修正的「時間」(週期)和「空間」(幅度)後,才會逐漸"打底" (築底);再來才是"初步的突破",跟著才會"正式的突破" (出現技術分析的“A點”)=「recovery」(多頭)的起始。

    筆者年輕時自大二開始專研全球主要各外資系統控盤Model與「自然法則」,尤其關於能初步推估(預知)一國興衰的《費氏數列》、《康卓拉夫迴圈理論》、《貝納理論》…等,察覺兩岸未來8~10年可能面臨的大轉折危機也可能是契機(轉機),成為未來我輩炎黃子孫必須關注的課題,如下:

(1).臺股自1990/2高點(12682.41),經過30年"大三角型"橫盤後才於2021/7突破並創高又自2008年11月臺股大盤指數落底起漲至今已趨近滿13年,依照“時間係數”(費氏數列、康卓拉夫迴圈理論、貝納理論)後市慣性會修正7~8年的空頭。是否如此,目前無法透視但“自然法則”(慣性如此),我們最好提前準備。

(2).大陸股市面臨的困境類似先前的臺股(三角型橫盤)~

(3). 俄羅斯大盤指數、法國大盤指數的(三角型橫盤)~

(4).Like from like.歷史的“型態”慣性容易重演,或者相似~

    *從上數個圖型做比較後,或許能給主政者與決策者或幕僚們,有所啟發;若進一步洞悉知曉《大自然迴圈法則》,那麼就能做到“師夷長技以制夷”,至少免於繼續淪為被美系、歐系外資主宰而能及早因應。 

    「高度智慧的人堅守的是一顆向上學習的心,不是世俗一成不變的規範或習性。」話說回來,進一步瞭解並熟稔金融學相關基本理論、基本專業知識、基本投資操盤原則,搞懂影響股票、期貨、貨幣等漲跌的主要直接因素與次要潛在因數,是每一位大學生與研究生,迫切的課題。兩岸金融學的理論與實務,是國家經濟發展不可或缺的基石,更是國民經濟發展不可或缺的要素;然而,理論與實務如何相容並蓄,靈活應用,是大學生與研究生,甚至學者、教授、官員們值得終生學習的課程。鑒於上述當今全球經濟發展趨勢,綜合全球先進國家金融發展核心,本書彙聚以下幾個特點:

(1).理論的系統性介紹與實務的範例學習應用

    本書跨越8個知識領域,共48萬字(不含圖檔近千張)、668page(A4大小),撰寫目地在於致力於滿足有關證券、期貨、外匯投資操盤方面的需求,針對高校暨研究生的經濟金融相關專業,提供一本完善的教科書,供大學與研究生終生研究和學習。本書的思路:基本證券與期貨和外匯市場的認識→融會Top down approach & Bottom up approach《基本面》分析、十三合一《技術面》分析;總論→股票期貨主要貨幣之看盤及操盤窗口設定→仿真投資組合的構建與訓練→「美系」操盤工具與控盤依循→「日系」操盤工具與控盤依循→「歐系」操盤工具與控盤依循→「港臺」操盤工具與控盤依循→上市櫃公司“業外收益”主要來源。

(2).實例導入

    本書於每一章的章首、結尾,引用了歷年來全球股市、期市、匯市之重大的案例或現例,做為操盤指導思想與增加專業認知的引導,引領學生們從重大案例(實例)中尋找答案,並判斷真相和預測未來。

(3).教學方法靈活,內容務實

    本書融合全球主要證券、期貨、外匯(主要貨幣)市場,以及融合投資學、金融學、國際金融學、財務分析、應用經濟學、國際商務談判、孫子兵法、企業管理學、經濟法學等重要內容,並舉過往全球主要股票、期貨、外匯市場發生的重大案例,供學生們加深學習的印象和研究的興趣,並於每一章提供《實習範例》以利學生們模擬操盤(下單)之參考;另外一冊(拙作【黃金十年輯】),附有《投資操盤實例300題》,可供相關證照考試出題之參酌,乃全球首創。本書的教學內容包括上、中、下三篇:上篇→為投資操盤之基礎訓練,包括第一章至第八章,主要內容在培養高校生、研究生逐步成為到位的「專業投資人」與投機(speculation)、套利(arbitrage)與避險(hedge)的高手,包括:

    第一章 證券、期貨、外匯市場的基本認識,第二章 如何成為專業投資操盤人,第三章 贏家三部曲,第四章 證券市場Pre-IPO及IPO與創投(V.C.),第五章《技術面》分析的總論,第六章「兩岸」操盤工具與控盤依循,第七章 全球股票~期貨~主要貨幣看盤、操作窗口與十三合一診斷(戰略與戰術),第八章 靠投資操盤創造上市櫃公司「業外收益」。上篇主要在培訓大學高校生、研究生之基本證券、期貨、外匯市場之專業素養,經過上篇的授課和培訓後,可讓高校生、研究生,學會構建“不失敗”的投資組合(portfolio),這是兩岸過往在投資理論與實務界最欠缺的,能夠栽培學生們在「博奕市場」避免被外資恣意宰割。

    中篇→針對當今先進國家其法人主力的操盤工具與控盤依循,進行深度的研究解析,包括第九章至第十三章,主要內容在破解:「美系」的操盤工具與控盤依循,「日系」的操盤工具與控盤依循,「歐系」的操盤工具與控盤依循,「港臺」的操盤工具與控盤Model等。經過中篇的授課和培訓後,可讓學生們、研究者,學會了如何能夠達到知己知彼、克敵制勝的專業水準。消極方面,避免過往數十年重蹈覆轍(避免讓外資持續對我股民進行蠶食鯨吞);積極方面,在國際「博弈市場」能贏得勝利,建立國民自信心、專業深度與廣度,並能穩健創造“資本財富”與“業外收益”(個人與法人和上市櫃公司)。

    下篇→分為(下篇一)全球主要股市,實戰168招;(下篇二)期貨、外匯(主要貨幣),實戰108招。匯整筆者職場逾三十年的實際操盤筆記與心得,提供學習者進一步啟發,成為到位的投資操盤贏家。

    附錄一→歷年來對領導人重要建言與期刊論文;附錄二→操盤師證照--理論與實務題庫「示範300題」。

    筆者:「當蒼海已乾坤變化,天涯盡處歸家;因為有您(中華),此生才不勝繁華!」不論哪個民族,居住在哪個國家或地區,只要血液中留著是炎黃子孫的血,都是我中華好兒女。2022/4/23(給我任教的兩岸學生)諸君:追求個人幸福,乃一般人努力工作的目標,老師當然會給妳你們恭喜和祝福,但終究這是妳你個人的事與我無關。但若 諸君將來能為國為民,出類拔萃,擔任保家衛國的統領者卻與我有關,因為老師這一生致力於「富國強民」,期盼恢復我中華之盛世,再造一個“漢疆”和“唐土(唐域)”!

    讀萬卷書不如行萬裏路,行萬裏路不如閱人無數,閱人無數不如名師指路,名師指路不如複製成功者的腳步!只有自己內心夠強大,才能面對世間風雨,才能安然走完這一生。本書在編寫過程,參酌美、歐、日、港、臺等逾30年外資法人的大量文獻,並獲得資深業內,以及專業控盤前輩們的襄助,在此一併致謝。

    此冊拙作,耗盡筆者實戰三十年之精華,加上歷任:綜合券商(上櫃公司)經紀部之業務暨行政副總經理、自營部之副總經理、證券投顧公司(資本額0.5億NT)之總經理、期貨部之經理人、投資公司總經理&企業顧問多年,相信能為學子們提供較佳之實務參酌,敬請認真學習。然而,學無止盡,由於作者才疏學淺,書中錯誤之處難免還請先進們多多賜教,給予批評指正,以利本書更加完善。

    作者敬上。

PS,

Q:為何臺灣靜止戶高達逾700萬戶?(大陸借鏡)

<>備註:兩岸在投資、操盤這專業學科,讓純理論者和分析師主導,是造成兩岸投資大眾數十年來嚴重虧損的最大禍源。

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