？？證券時報記者 張騫爻

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？？隨著三季報披露完畢，一批白馬股攜亮麗業績紛紛亮相。台北汽車借款Wind數據統計，截至發稿時大多數白馬股公佈了業績，從數據來看，其中絕大部分公司三季報業績與近期股價呈增長態勢，其中近六成公司的籌碼不斷集中。

？？業績與股價齊飛

？？這些白馬股中，萬華化學業績漲幅最大，前三季度凈利潤同比增長212%。另外，濰柴動力、大秦鐵路和海信科龍漲幅也超過了100%，碧水源、三聚環保、廣汽集團、安琪酵母等13隻個股前三季度凈利同比漲幅均超過50%。

？？隨著價值投資理念不斷深入人心，白馬股的業績和股價漲幅也呈正相關性。最具代表性的是貴州茅台，三季報顯示，貴州茅台前三季度營業收入達424.5億元，同比增長59%；凈利潤達199.8億元，同比增長60%。在三季報公佈當天公司股價大漲6.97%並突破600元大關，並且10月份以來股價累計上漲20%。

？？在公司業績和股價大幅上漲的同時，多家券商把貴州茅台的目標價上調至750元甚至800元以上。其中。中金公司給予的目標價最高，達到845元。

？？受益於業績增長，截至10月30日，多隻白馬股10月以來股價出現不同程度上漲。小天鵝A前三季度凈利潤增長25%，10月以來股價上漲22%。海信科龍、中國平安、涪陵榨菜、五糧液、海康威視等30隻個股10月以來股價累計漲幅均超過10%。此外，雲南白藥、美的集團等10月以來累計漲幅均超過10%，三季報業績較好。

？？值得注意的是，在這些三季度業績呈現較高增長的公司中，一季報和半年報也實現了凈利潤同比增長。從估值的角度來看，業績持續增長的公司估值有相對優勢，例如，在家電行業絕大多數公司市盈率至少30、40倍的背景下，格力電器、美的集團等白馬公司的市盈率均不到22倍。

？？籌碼趨於集中

？？定期報告中，上市公司的股東戶數變化也是市場的一個重要參考指標。在總股本不變的情況下，股東戶數大幅下降，意味著戶均持股數量增加，籌碼相對集中，後市上漲預期更大，因此上市公司的股東戶數一直是市場關注的重要指標。

？？來看白馬股的情況，截至發稿，81隻白馬股中共有76家披露三季報，其中44家股東戶數減少，佔比近六成。這些籌碼集中股主要分佈在白酒、環保、家電和新能源等行業。

？？從股東戶數變化數量來看，有6家公司股東戶數減少1萬戶或以上。其中建設銀行、五糧液和青島海爾股東戶數減少量排前三，分別減少3.7萬戶、2.81萬戶和2.65萬戶，另外，貴州茅台股東戶數較上期也減少了1.67萬戶，呈現籌碼逐步集中的趨勢。

？？事實上，上述44隻股東戶數明顯減少的個股，其股價在近期普遍實現不俗表現。據統計，在10月份以來的震蕩行情中，有27隻個股股價實現上漲。其中上漲幅度排前三的有小天鵝A、貴州茅台和五糧液，上漲幅度分別達27%、20%、17%。另外，海康威視、白雲山、中國醫藥、華域汽車、老闆電器等9隻個股漲幅均超10%。

？？從業績上看，貴州茅台、三安光電、華帝股份、金禾實業、山西汾酒等7隻籌碼集中度高的個股前三季度凈利潤漲幅達到50%以上。

？？值得注意的是，在這些籌碼集中個股的前十大流通股東中，均出現了機構身影，山西汾酒三季度實現營收48.56億元，同比增長43%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為8.06億元，同比增長79%。證金公司自二季度以來開始增持山西汾酒公司股票，其中，二季度增持300.65萬股，三季度增持519.05萬股，至此，證金公司持股比例提升至1.62%，成為山西汾酒的第二大股東。

？？老闆電器的前十大流通股東中，三季度中除了法國巴黎銀行減持以外，其他流通股東均保持持股比例不變或增持。

台北汽車借款？？此外，記者注意到萬華化學、大秦鐵路、海信科龍雖然業績高增長，但籌碼相對分散，且三季度股東戶數均大幅增加，分別增加2.57萬戶、0.55萬戶、1萬戶。