「1元」買到的是大補丸或…

「一塊錢」能買到什麼？一般人什麼都買不到，中國人壽卻買下保誠人壽所有業務人員、客戶與一百五十萬張保單。保誠還承諾認購廿二億元中壽現金增資股。

去年底富邦金併購ING安泰人壽，也是價錢好康到不行，交易背後是否有「不能說的秘密」？

這兩件併購案的特色是：

一、賣方都是歐系保險公司，ING安泰人壽是荷商併入富邦金；保誠人壽則是英商，兩家都是全部家當賣掉。

二、零現金交易：安泰「嫁」富邦金，「聘金」六億美元（約新台幣一百九十五億元），全數換成富邦金股票與次順位債；保誠只賣「一塊錢」。

台灣業者出手，兩家外商壽險的母公司大進補。安泰人壽母公司國際集團沖回十五億歐元（約新台幣六百五十億元）準備金；保誠人壽母公司保誠集團沖回八億英鎊準備金，扣除損失後，結餘二點五億元英鎊（約新台幣一百億元）。

國際集團和保誠集團也分別成了富邦和中壽的大股東。

但中壽去年九月底淨值五點三元，股價不到十二元，保誠卻以每股十五元的高價認股，。讓正愁沒錢的中壽老闆、中信集團二少主鬆了口氣。

但近期歐洲地區為了壽險業適用四十號公報鬧的風風雨雨，不少企業求售，中壽董事會如只為解決老闆資金壓力冒險收購，隱匿潛在的財務危機，不僅損害股東與保戶權益，還可能吃上背信官司。

中壽「一元收購案」看似占盡便宜，不過買進門的是「大補丸」或是「包了糖衣的毒藥」，仍然有待時間證明。

【2009/02/23 聯合報】