交易不过是……输得起的人就是长期赢家。

　　——《幽灵的礼物》

　　信不信由你，成功交易的实质就是如此。虽然你可能会认为这是陈词滥调，我希望你看完这本书时会明白，这就是长期交易工作背后的核心本质。

　　我觉得，《幽灵的礼物》中的这句话道出了成功交易的条件。大多数交易者输不起，他们讨厌亏损，不停地变动止损点，找各种借口继续交易，千方百计地为自 己的行为辩护。当他们的账户上还有资金时，蹩脚的交易者会一直自欺欺人，对亏损视而不见，直到亏空大到不得不割肉离场，遭受巨大损失。他们在事态还能控制 时无所作为，却期待交易出现转机。他们认为只要交易还在继续就有机会证明自己是对的。当交易在继续时他们就可以避免承认自己的错误，因为尚未遭受损失！人 们非常不愿意承认错误，多数人之所以输不起是因为他们是蹩脚的交易者。要知道遭受损失是交易的组成部分，明白这点是你走向成功的第一步。如果总是输不起， 那么注定贫穷。成功的长期交易要求人们输得起。

　　在我自己的交易生涯中，很多时候都会亏钱。我的短线交易平均50%会赚钱，而中线趋势交易约30%不亏。所以，由于不能够时时盈利，我必须输得起才能继续做交易，否则将身无分文，被迫停止交易。希望你也能够输得起。

　　可以做个练习，很有必要回顾一下你所有的交易，看看如果按照一个简单的止损规则进行操作会有什么结果。长期交易的简单止损规则（短期亦然），可以在暴 跌到最低点之前趁早卖出（比如你可以将上周低点作为止损点）。运用哪个止损点并不重要，只要与你交易时限一致就可以。于是，你或许发现这样做虽然没有能够 扭亏为盈，但你的账户一定看上去顺眼多了。相信我，这样做会让你输得起。

　　如果你现在是盈利的，你可以跳过这段话。如果你还亏着，那就抬起头，放下笔，不去关注市场动态！这段话完全为你着想，请停止一切交易！

　　如果你的交易亏了钱并正铆足劲儿想翻本，最好的做法就是不要动你的交易账户。我知道这样做很难，尤其走开后那种挫败感很不好受。不要这样想，这并不是 失败，只不过是将交易延迟到你认为走势比较好的时候进行罢了。不必垂头丧气，保持良好状态才是最有利的。亏钱没什么大不了的，每个人都会碰到。我就是屡亏 屡战输得起并以此为荣的（要知道输得起的人才是长期赢家）。

　　如果你亏钱了，我希望你能认真琢磨我接下来说的话。亏钱的很重要原因是方法不当，而不是你的见识拖累了你，是你笃信不疑的交易培训师的权威理论而不是你的心理状态害了你。虽然心理状态也有影响，但并非主因。

　　由于方法不当，交易就产生不了效益。没有效益导致你的交易账户不断缩水，而你却视而不见。我知道个中原委。你一定博览了群书并听取过若干交易讲座，觉 得自己满腹该用的方法与理念都还没有用上。请从你的交易账户找原因，正是方法不当让你亏了钱。不过话说回来，总的来说，你的方法不管用的原因是所用的方法 本身不怎么样，并且该方法的有效性没有经过验证。

　　你应该验证你的方法的有效性。你将发现这会反映到你的交易账户上，从交易账户不难发现这种方法的缺陷。而且，如果在交易前就对该方法的有效性进行验证，你就会选择放弃这种方法，转而重新寻找一种有优势的能够带来盈利的新方法。

　　所以，深吸一口气，暂时停止交易，着手寻思真正的交易知识，并且这些知识将教会你验证交易理念的正确方法。

　　听我说，如果你的交易账户现在还是亏的，这没什么大不了的，因为你并非孤军作战。还有更惨的，那就是90%以上的交易者是亏的！让我告诉你为什么会这样吧。

　　为什么交易者十有九亏

　　一言以蔽之，交易者十有九亏的原因是无知。

　　虽然不少分析人士认为首要原因是心理因素，但我坚持认为更深层的原因是轻信与懒惰。正是人类的惰性使交易者设法投机取巧，不是吗？谁都希望能够轻松获 利。不过，这会使交易者更加容易受骗上当，轻信所读、所闻的内容和所安装的软件，因为交易者乐意相信有通往成功的捷径。投机取巧的行事风格又使交易者不去 验证方法的有效性。

　　即使交易者阅读过大量书籍、聆听过许多讲座，也仍然可能是无知的。这或许有点不可思议，但并没有几本书、几次讲座能够揭示交易的真面目，因为一些作者 和演讲者自己都不知所云、知之甚少，往往都是些交易失利者。汗牛充栋的金融著述和五花八门的产品都是建立在“博傻理论”基础上的，换言之，就是购买者或客 户就是那“更大的傻瓜”，自己却浑然不知！记住，印成铅字发行或做成PPT演讲的交易理念并不意味着就是可行的。

　　但是，如果你具备正确的知识，并能够耐着性子进行验证，你就克服了无知。我就是要介绍这样的知识给你。虽然你不可能立马赚到大钱，但至少能够知道是因为自己知之甚少才没有能够获得成功。

　心理因素

　　通常认为心理因素是交易者失败的原因，正如许多评论员所说的。虽然这是个原因，但并不是唯一原因。要获得成功需要同时涵盖以下三个方面：

　　方法

　　资金管理

　　心理因素

　　这三个方面同等重要，我将在后文作深入分析。这里，你只需知道成功交易的三大组成部分就可以了。

　　我每次做演讲时都会问听众，以下哪一点是成功交易的最重要因素：

　　方法——你买进、卖出的原因，所做的分析和交易计划

　　资金管理——用于交易的资金数额

　　心理因素——严格按照交易计划行事

　　有趣的是，绝大多数听众认为是心理因素最为关键。我对这样的结果并不感到意外，因为多数关于交易的资料都反复强调心理因素是成功交易的关键。

　　这样的信息一般是这样表述的：赢家与输家的唯一不同是心理因素的差别，而不是其他；赢家并没有独特的交易技巧，没有交易偏方，也没有神秘的成功交易公式；赢家之所以会赢是因为他们有较好的心理素质；赢家的思维方式有别于输家……

　　我不敢苟同。输家之所以会输是因为他们不知道应该验证一下所使用方法的有效性。虽然心理因素很重要，但我觉得资金管理和方法更重要。

　　前面已经谈及交易者十有九亏的主要原因是无知、轻信和懒惰。现在让我告诉你这三个原因会对交易行为产生什么样的影响。通过对若干交易者在前三年交易中 所犯的共同错误深入分析来进行说明。我将这些常见错误分门别类归入成功交易的三大部分：方法、资金管理和交易者心理因素。

　　还有，我已经告诉你我并不是交易高手，但若要罗列这些常见错误则非我莫属，因为我曾经多次为我所犯的这些错误懊恼不已！

　　第一年常见错误

　　让我们看看你的第一年交易。如果你不知道你第一年交易时的无知程度，那让我告诉你吧，此时的你是个“无知大王”！

　　方法

　　听信他人的秘诀

　　对晚间新闻作出反应

　　征求他人意见

　　补仓摊薄成本

　　没有止损位

　　没有交易计划

　　资金管理

　　什么是资金管理

　　心理因素

　　为了寻求刺激而交易

　　为了扭亏或翻本而交易

　　方法

　　听信他人的秘诀

　　多数人开始交易时难免听信他人的秘诀，这可是个让人沮丧的做法。秘诀或许偶尔会带来成功，但假以时日，一定会落得个鸡飞蛋打的结局。你的交易应该是按照自己的本意进行的，而不是根据道听途说的秘诀。

　　对晚间新闻作出反应

　　缺乏经验的交易者往往会关注新闻，如果新闻中公司收益甚佳或季度GDP增长数据超预期等，次日就会看多而不是止损离场。很多人很迟才会明白当你坐在客厅看到晚间新闻时，这些信息已然过时。市场已经消化了这些新闻，交易新手却仍蒙在鼓里。

　　征求他人意见

　　交易新手经常会去征求他人的意见。当他们对市场走势把握不定时，就会向经纪人、朋友或家人进行咨询。事实上，除非这些人是专职交易者，否则他们对市场的判断并不会比那些交易新手高明多少。

　　补仓摊薄成本

　　交易新手往往最输不起了。他们憎恶亏钱，想尽一切办法去避免。惯常的做法是补仓摊薄成本。比如，假定在660美元的价位买进了股票，股价很快就下降 到600美元。交易新手往往会想当然地认为股价会反弹，于是在600美元的价位增仓，将持仓成本降到了630美元，并期待反弹获利。但在这种情况 下，反弹不太可能发生，于是这么做的交易新手的亏损加剧。虽然630美元的成本价看起来比660美元要容易接受些，但别忘了投入的资金是原来的一倍。 补仓摊薄成本的做法会让交易者很快就输不起。

　　没有止损位

　　除非已经积累了一些交易经验，交易新手很少会设置止损位（预先设定的止损离场位）。往往不到黄河不死心，直到亏损达到难以收场的地步才会离场。

　　没有交易计划

　　上述错误归根结底是由没有交易计划这个最常见的错误导致的。听信他人的秘诀、对晚间新闻作出反应、征求他人意见、补仓摊薄成本和没有止损位都明明白白地告诉我们：交易者的交易没有计划。切记，没有交易计划早晚会让你完蛋。

　　资金管理

　　什么是资金管理

　　通常，首次进场交易的交易者唯一关心的是有没有足够的钱进行交易，他们很少会考虑资金管理问题。交易新手往往对“破产风险”毫无概念，浑然不知每次交易动用大额资金会带来怎样的风险。

　　请注意我将资金管理置于何等重要的位置，你会知道这样的错误是怎么形成的，而这往往是交易新手致命的错误。

　　心理因素

　　为了寻求刺激而交易

　　许多人进行交易是因为能给按部就班的保守生活带来刺激。交易能让人心跳加速、情绪激动。即使亏钱了，交易者仍然不会离场，因为下一笔交易的结果永远是个令人兴奋的谜团：是输还是赢呢？

　　为了扭亏或翻本而交易

　　交易者一旦亏钱就会很生气，时刻想着要到市场上“翻本”。亏钱带来双重损失：自尊受挫，钱包缩水。交易新手喜欢以牙还牙，一报还一报，出于复仇的动机而不是理性去作交易。情绪剧烈波动乃交易大忌，是交易新手常犯的错误，这样的新手很快会沦为穷光蛋。

　　第二年常见错误

　　如果交易者挺过了第一年且没有亏钱，十有八九会妄下决定和盲目乐观。在第一年，多数人只是碰运气的交易者，但到了第二年，真正的威胁是他们自身，此时他们开始积累一些经验。第二年是决定交易者能否战胜自我的关键一年。

　　方法

　　相信所读、所闻的交易信息

　　相信技术分析至上

　　认为技术指标越多越好

　　认为纸上“模拟交易”有用

　　陷入预测陷阱

　　热衷逃顶抄底

　　忽视趋势或止损点

　　利润过早落袋

　　没有交易计划

　　跟风其他交易者

　　变动方法

　　变更权威

　　变换市场

　　改变时限

　　更换客户顾问

　　资金管理

　　过度交易

　　心理因素

　　沉迷于市场

　　急躁

　　期望不切实际

　　成为理性主义者

　　方法

　　相信所读、所闻的交易信息

　　交易者常犯的错误是相信所阅读和所听到的关于交易的内容。如果是书面的或是别人说的，绝大部分交易者都会信以为真，只有等到发生亏损才如梦初醒，知道 是无用的。交易者愿意相信是因为这些信息号称提供了赚钱的捷径。切记，唯一能够判定交易理念有效性的只能是你自己，而不是别人。