楊鴻遠金融課堂：3 種套牢原因
2023/08/10 13:52
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許多陷入股票套牢的投資人常抱著「等待回漲」的信念，遲遲不願意實行停損策略。然而，在空頭趨勢下，這種心態可能帶來難以彌補的損失，甚至可能永遠難以解套。
每位投資者在股市中都可能有被套牢的痛苦經驗。一旦股票被套牢，情緒當然會受到影響，只要那些套牢的股票未被賣出，就像是背著一個沉重的包袱。楊鴻遠先生表示，股市的成功者需要思考幾個問題，例如為何會陷入套牢、如何在被套牢時保持心理平衡、如何避免被套牢、以及真的被套牢時該如何處理等等。
3 種套牢原因，你是哪一種？
楊鴻遠先生覺得，投資人套牢的原因不外乎以下 3 種：
1. 不願賠小錢的心態
股票市場永遠都有無法預測的風險，例如新冠肺炎疫情延續，美國高通貨膨脹導致今年連續升息數次，中、美、俄的國際對抗升高了戰爭風險，都可能造成全世界的股市震盪加大，如果沒有風險意識，該停損時不願小賠出場，遇到一波的大跌必然損傷嚴重。台股這波大跌，許多股票都下跌超過 40% 以上，恐怕一時半刻還無法解套（圖 1）。
2. 抱著想解套、不賣就不賠的心態
當停損第一時間沒有賣，再下跌賠得更多時，就更捨不得賣，又怕今天賣掉明天就上漲怎麼辦，周而復始地抱著有朝一日會上漲的希望。
而長期套牢最後通常會有以下幾種結果：
（1）遇到一次利空急殺（大多是主力放的利空），終於放棄而大賠賣出，損失慘重，因此萌生退意，發誓再也不碰股市了。
（2）終生持有，等待有朝一日能夠回本，但是遇到業績衰退或產業改變，有可能很多年都無法解套。例如大立光（3008）買在 6,000 元附近高點，到現在已經套了 5 年，目前股價 1,800 元，恐怕再幾年都很難解套了（圖 2）。
（3）即使終於解套賣出，浪費了持股數年的時間成本，最後只是不賠出場。在一般人的心裡，能夠不賠已經非常高興了，所以當股價回到成本價附近時，每天只想趕快賣掉，根本不會想到股價跌深了能夠轉成上漲多頭，表示已經轉強，此時你解套賣出後股價可能會繼續大漲，但由於你曾經大賠過，再也不敢去買進了。
3. 認為股票基本面好、不會大跌
楊鴻遠先生認為，一般投資人被套牢的股票，大多是基本面好的股票，相信好公司的股票不會跌太多，即使下跌也會漲回來，因此牢牢抱著不賣，結果也是損失慘重。
造成股票下跌的因素很多，即使公司基本面很好，例如遭遇美國升高對中國的晶片製裁，股價立刻反應下跌，如果不及時賣出，連續下殺，最後也是被套牢。台積電（2330）是世界公認的好公司，如果買在高檔 688 元，因為基本面好而抱到現在最低 396 元，也下跌了 42.5%，一樣損失慘重（圖 3）。
擁有壯士斷腕決心，才能不再套牢
楊鴻遠先生表示，若想不被套牢，要做到下面 5 件事：
1.衡量自己能夠承受的風險，例如拿 100 萬元買股票，最多只能承受損失 5 萬元，那麼下跌 5% 就應該出場。
2.當股票買進之後要立刻設好停損點，無論是第二天就跌破停損，或者經過兩三天不漲，後來下跌、跌破停損，都要立刻執行停損的動作。
3.設定好的停損價位不得更改，否則等於沒有設停損。
4.嚴格要求自己，當天收盤價如果做多跌破（或者放空突破）停損價位，要有壯士斷腕的決心及執行力，立即出場。
5.為了減少停損次數，以順勢交易（多頭時做多，不去做空；空頭時做空，不去做多）為主要操作方向，遵循選股條件及進場位置進場，更能提高勝率，減少停損機率。
當走勢已經明顯與操作方向相反，也就是趨勢反轉時，無論如何都要出場的位置，稱為「絕對停損點」，以下是楊鴻遠先生整理的 6 種常見的例子：
當做多進場，走勢變成空頭確認，且均線呈現空頭排列向下，要「絕對停損」。
當做空進場，走勢變成多頭確認，且均線呈現多頭排列向上，要「絕對停損」。
盤整向上突破做多，走勢變成盤整跌破，要「絕對停損」。
盤整向下跌破做空，走勢變成盤整突破，要「絕對停損」。
逆勢做多，收盤跌破做多的上漲紅 K 線，要「絕對停損」。
逆勢做空，收盤突破做空的下跌黑 K 線，要「絕對停損」。
3 種套牢情形及 4 種處理方式
當股價下跌 10% 以上，就可以稱為被套牢，下跌 10%～25% 稱為「輕度套牢」，下跌 25%～40% 稱為「中度套牢」，下跌 40%～50% 以上稱為「重度套牢」。楊鴻遠先生表示，手上如果已經持有套牢的股票，可以參考下面 4 種處理方式：
1.當趨勢剛反轉、空頭確認，多單股票還沒有停損出場，輕度套牢時，股票反彈到高檔時賣出。
2.如果股票已經下跌一波，中度套牢，可以採取反彈時高賣，再下跌低檔買回，做幾次價差彌補損失，可以縮短解套的時間。
3.下跌 40%～50% 或大於 50% 重度套牢時，若套牢的股票短期沒有大漲的解套機會，可以把套牢的股票全部清倉，收回現金，尋找強勢上漲的股票獲利，快速彌補套牢的損失。
4.如果是績優股，因為突發因素下跌被重度套牢（例如台積電買在 688 元），可以等到止跌打底轉多頭時再加碼攤平，上漲時能夠快速解套甚至能夠反敗為勝。
結論：無論如何絕對執行停損紀律，就不會有套牢的煩惱了。
許多陷入股票套牢的投資人常抱著「等待回漲」的信念，遲遲不願意實行停損策略。然而，在空頭趨勢下，這種心態可能帶來難以彌補的損失，甚至可能永遠難以解套。
每位投資者在股市中都可能有被套牢的痛苦經驗。一旦股票被套牢，情緒當然會受到影響，只要那些套牢的股票未被賣出，就像是背著一個沉重的包袱。楊鴻遠先生表示，股市的成功者需要思考幾個問題，例如為何會陷入套牢、如何在被套牢時保持心理平衡、如何避免被套牢、以及真的被套牢時該如何處理等等。
3 種套牢原因，你是哪一種？
楊鴻遠先生覺得，投資人套牢的原因不外乎以下 3 種：
1. 不願賠小錢的心態
股票市場永遠都有無法預測的風險，例如新冠肺炎疫情延續，美國高通貨膨脹導致今年連續升息數次，中、美、俄的國際對抗升高了戰爭風險，都可能造成全世界的股市震盪加大，如果沒有風險意識，該停損時不願小賠出場，遇到一波的大跌必然損傷嚴重。台股這波大跌，許多股票都下跌超過 40% 以上，恐怕一時半刻還無法解套（圖 1）。
2. 抱著想解套、不賣就不賠的心態
當停損第一時間沒有賣，再下跌賠得更多時，就更捨不得賣，又怕今天賣掉明天就上漲怎麼辦，周而復始地抱著有朝一日會上漲的希望。
而長期套牢最後通常會有以下幾種結果：
（1）遇到一次利空急殺（大多是主力放的利空），終於放棄而大賠賣出，損失慘重，因此萌生退意，發誓再也不碰股市了。
（2）終生持有，等待有朝一日能夠回本，但是遇到業績衰退或產業改變，有可能很多年都無法解套。例如大立光（3008）買在 6,000 元附近高點，到現在已經套了 5 年，目前股價 1,800 元，恐怕再幾年都很難解套了（圖 2）。
（3）即使終於解套賣出，浪費了持股數年的時間成本，最後只是不賠出場。在一般人的心裡，能夠不賠已經非常高興了，所以當股價回到成本價附近時，每天只想趕快賣掉，根本不會想到股價跌深了能夠轉成上漲多頭，表示已經轉強，此時你解套賣出後股價可能會繼續大漲，但由於你曾經大賠過，再也不敢去買進了。
3. 認為股票基本面好、不會大跌
楊鴻遠先生認為，一般投資人被套牢的股票，大多是基本面好的股票，相信好公司的股票不會跌太多，即使下跌也會漲回來，因此牢牢抱著不賣，結果也是損失慘重。
造成股票下跌的因素很多，即使公司基本面很好，例如遭遇美國升高對中國的晶片製裁，股價立刻反應下跌，如果不及時賣出，連續下殺，最後也是被套牢。台積電（2330）是世界公認的好公司，如果買在高檔 688 元，因為基本面好而抱到現在最低 396 元，也下跌了 42.5%，一樣損失慘重（圖 3）。
擁有壯士斷腕決心，才能不再套牢
楊鴻遠先生表示，若想不被套牢，要做到下面 5 件事：
1.衡量自己能夠承受的風險，例如拿 100 萬元買股票，最多只能承受損失 5 萬元，那麼下跌 5% 就應該出場。
2.當股票買進之後要立刻設好停損點，無論是第二天就跌破停損，或者經過兩三天不漲，後來下跌、跌破停損，都要立刻執行停損的動作。
3.設定好的停損價位不得更改，否則等於沒有設停損。
4.嚴格要求自己，當天收盤價如果做多跌破（或者放空突破）停損價位，要有壯士斷腕的決心及執行力，立即出場。
5.為了減少停損次數，以順勢交易（多頭時做多，不去做空；空頭時做空，不去做多）為主要操作方向，遵循選股條件及進場位置進場，更能提高勝率，減少停損機率。
當走勢已經明顯與操作方向相反，也就是趨勢反轉時，無論如何都要出場的位置，稱為「絕對停損點」，以下是楊鴻遠先生整理的 6 種常見的例子：
當做多進場，走勢變成空頭確認，且均線呈現空頭排列向下，要「絕對停損」。
當做空進場，走勢變成多頭確認，且均線呈現多頭排列向上，要「絕對停損」。
盤整向上突破做多，走勢變成盤整跌破，要「絕對停損」。
盤整向下跌破做空，走勢變成盤整突破，要「絕對停損」。
逆勢做多，收盤跌破做多的上漲紅 K 線，要「絕對停損」。
逆勢做空，收盤突破做空的下跌黑 K 線，要「絕對停損」。
3 種套牢情形及 4 種處理方式
當股價下跌 10% 以上，就可以稱為被套牢，下跌 10%～25% 稱為「輕度套牢」，下跌 25%～40% 稱為「中度套牢」，下跌 40%～50% 以上稱為「重度套牢」。楊鴻遠先生表示，手上如果已經持有套牢的股票，可以參考下面 4 種處理方式：
1.當趨勢剛反轉、空頭確認，多單股票還沒有停損出場，輕度套牢時，股票反彈到高檔時賣出。
2.如果股票已經下跌一波，中度套牢，可以採取反彈時高賣，再下跌低檔買回，做幾次價差彌補損失，可以縮短解套的時間。
3.下跌 40%～50% 或大於 50% 重度套牢時，若套牢的股票短期沒有大漲的解套機會，可以把套牢的股票全部清倉，收回現金，尋找強勢上漲的股票獲利，快速彌補套牢的損失。
4.如果是績優股，因為突發因素下跌被重度套牢（例如台積電買在 688 元），可以等到止跌打底轉多頭時再加碼攤平，上漲時能夠快速解套甚至能夠反敗為勝。
結論：無論如何絕對執行停損紀律，就不會有套牢的煩惱了。
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