「超級央行周」登場,美國聯準會明(27)周四凌晨將公布利率結果,施羅德投信最新報告看法認為,就算是美國最新數據顯示通膨已有放緩,但是7月Fed還是會繼續升息,不會取消升息計畫,主要有二大原因。
美國六月份公布數據顯示通膨明顯放緩,消費者物價指數(CPI)年增率從五月份4.0%下降至3.0%;除了考量去年同期能源價格上漲不再納入指數計算的基期效果外,六月份通膨亦僅較前月增加0.2%,為市場預期之下緣;核心通膨月增率(排除食品和能源)情況亦相同,僅較上月增加0.2%、低於市場預期。
美國聯準會表示,在六月份暫停升息是為了爭取一些空間,以「評估其他訊息及其對貨幣政策的影響」,但隨後又釋出可能在七月份升息的訊息;六月份FOMC會議的利率點陣圖顯示,委員們計畫在七月和九月分別各升息1碼。
不過,最新通膨數據顯示,過去持續升息已逐漸對價格壓力產生作用,因較高的利率會減少需求;隨著通膨緩解,美國聯準會是否會暫緩進一步緊縮政策的步調,並取消七月升息的計畫呢?
施羅德投指出,兩大原因指出為何美國聯準會七月仍將升息
原因一:核心通膨仍高於目標 勞動市場緊俏
首先,市場仍對通膨及勞動市場感到擔憂;通膨率居高不下,雖然核心通膨率低於預期,但上個月月增率仍達4.8%,遠高於美國聯準會目標。
原因二:決心打擊通膨 政策轉向 言之過早
第二個原因是,若在貨幣政策轉向將使債券市場出現大幅反彈,從而放寬金融條件,將有助於支撐經濟活動,抵銷貨幣政策的限制性;考量美國聯準會釋出對於打擊通膨的決心,此時放緩升息似乎言之過早。
過去暫停升息期間債市表現上漲
從下圖的歷史經驗顯示,在暫停升息期間(如2006年或2018年),不論是全球投資級債指數與非投資級債指數,報酬率漲幅顯著,施羅德(環)環球收息債券基金產品經理劉又慈表示,隨著目前即將邁入暫停升息階段,建議投資人把握此機會,確實是債券進場的投資甜蜜點,多元債布局,除了可享債息與資本利得,歐元及英鎊債之匯率避險收益亦是潛在收益來源,資產配置的短存續期間亦可有效降低當前利率波動所造成的影響。
Yahoo財經特派記者 葉憶如:22年財經主流媒體資歷,從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0,見證台灣大小企業集團興衰史,歷經國際5次金融危機。認為金融即生活,無所不在,再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財,你不理財,財不理你。
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