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2015/02/26 02:55

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2015年經濟持穩增長、低油價與寬鬆政策可望成「新三箭」，帶動亞股迎頭趕上，其中，聯博投信較看好北亞股市如中國大陸、台灣、韓國及印度股市等，並可留意消費、基礎建設與金融等類股投資題材。聯博亞洲（日本以外）價值型股票研究總監Rajeev Eyunni表示，2015年亞洲（日本以外）地區經濟成長率約為5.8％，仍為全球之首，預估經濟成長可望進一步帶動亞洲企業盈餘，部分國家甚至可望有雙位數表現，如印度企業獲利成長率可望達16～17％，中國則將有7～8％成長率，將是亞股後市表現有利支撐。if (typeof(ONEAD) !== "undefined"){ONEAD.cmd = ONEAD.cmd || [];ONEAD.cmd.push(function(){ONEAD_slot('div-inread-ad', 'inread');});} 此外，低油價將讓亞洲國家受惠，Rajeev說，低油價環境可望刺激消費、進而推升經濟成長，改善經常帳狀況，當中以印度、台灣與南韓等石油淨進口占GDP比重較高的北亞國家，特別值得觀察。由於通膨降溫，許多國家央行有更多降息空間，政策環境對經濟發展將更友善。Rajeev舉例，大陸通膨由5～6％降至當前2％以下，印度則由10％降至目前5％左右，使央行將更有本錢採取寬鬆政策以刺激經濟。經濟持穩增長、低油價與寬鬆政策的「新三箭」，可望造就亞股豐富投資機會。Rajeev指出，就評價面而言，目前MSCI世界指數股價淨值比（P/B）為2倍左右，但MSCI亞洲（日本以外）指數約1.5倍，評價面較全球股市低廉；又以北亞股價本益比（P/E），較東協國家具吸引力。Rajeev表示，目前較看好北亞國家如大陸、台灣與韓國，及印度股市投資機會。就大陸股市而言，可掌握消費、反向操作與改革等投資機會。在消費方面，可留意汽車、家電與部分零售及食品等類股，反向操作則可著墨在市場過度悲觀的金融類股如大型國營銀行等，政策改革部分則可觀察公用事業、製藥與電信類股等。在台灣，新一代智慧型手機與行動裝置帶動科技業零組件廠商營收成長，例如指紋辨識感測器等，亦是可以著眼的方向。南韓方面，低油價將使得一些高端化學公司成本大幅下降，改善其企業獲利。至於印度，Rajeev認為，儘管2014年股市大漲，但印度在過去7年亞洲各國家的表現中仍吊車尾，股市仍有相當回升空間。莫迪政府推動結構性改革是關鍵，將使印度由消費導向轉型為基礎建設與製造業導向，帶動公路、港口等基礎建設的興建。印度國內汽車產業也看到復甦跡象，特別是與景氣連動的卡車業務；印度都市化將提振房市，且房貸普及率仍低，因此房貸相關金融產業亦為可觀察的方向。