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美退將任總長兵推顧問揭仲：距美台聯戰還有很大差距

國軍漢光41號演習兵推，首次由美前駐韓聯軍司令、退役陸軍上將羅伯特．艾布蘭(RobertB.Abram)出任資深觀察員，還首度聯席擔任參謀總長「顧問」。中華戰略前瞻協會研究員揭仲認為，這代表台美之間的軍事交流，已經提升到雙方已開始進行「計畫協調」，但距聯合作戰還有很大差距。揭仲表示，台美之間進行「計畫協調」，也就是當共軍準備或開始犯台時，國軍的因應處置，除了要與美軍保持溝通並進行情報交換外，也要將美軍可能的行動納入考慮，作為聯合作戰指揮中心下達決心的重要依據。揭仲舉例，例如共軍水面兵力開始對台灣進行大範圍聯合封鎖時，美軍可能會以維持東亞海上航行自由與日韓海上交通安全為由，派美軍在特定海域採取行動，以限制共軍水面兵力的活動範圍。這時，國軍艦隊的反封鎖與護航作為，也就要相應做出調整，聚焦於離台灣本島比較近的水域。揭仲又說，或者是當台海戰雲密布，但共軍還未動手前，美軍從印太的基地緊急調撥增援物資送往台灣，這時也需要台美雙方進行行動上的協調。美軍也需要對國軍的計畫內容與聯合作戰指揮中心的處置,有相當程度的了解,才能事先擬定相應的行動計劃，並在狀況發生時迅速做出處置。但揭仲也指出，然而國軍與美軍還是只能做到「計畫協調」與少數行動的協調，離聯合作戰還有非常大的差距，因為國軍與美軍之間不但不存在聯合作戰指揮機制，雙方之間也已經有近50年沒進行過雙邊聯合作戰的演訓。

川普關稅核心是台灣？外媒：重塑秩序代價勝過大陸犯台摧毀一切

美國商業內幕（BusinessInsider）8日以「川普關稅的核心是台灣」（TrumptariffsareallaboutTaiwan）為題，引用駐台北的美國科技分析師湯普森（BenThompson）的觀點指出，全球經濟高度依賴台積電晶片，一旦中國大陸武力犯台，將重創關鍵科技供應鏈、震盪金融體系；相較之下，川普目前透過高關稅降低對中國製造的依賴，雖然粗糙且具破壞性，卻可能是避開更劇烈崩潰風險的次佳選項。湯普森認為，與其等待現行體系在戰爭中瓦解，不如現在就面對重組所需的痛苦與代價。報導描述，全球經濟經歷新冠疫情打擊，如今又面臨大規模關稅衝擊，但是湯普森7日寫道：「一場圍繞台灣的戰爭，將讓疫情和關稅帶來的衝擊的一切相形見絀」。湯普森在廣受科技業關注的電子報Stratechery談到，中國武力入侵台灣不光是軍事衝突，更將撕裂全球經濟秩序的根基，從iPhone到通膨預測，全都無法倖免。湯普森認為，中國最終將會在軍事上取得優勢，但關鍵不在於誰控制台灣，而在於全球最關鍵的供應鏈一旦崩潰會發生什麼事。台灣作為全球晶片重鎮，一旦台積電停擺，現代科技生態系將隨之瓦解，日常的數位基建也將受到嚴重衝擊。湯普森主張，無論誰在軍事上取勝，經濟結果都是相同的：世界工廠中國將中斷供應、台灣的晶片產能隨之消失，全球貿易陷入停滯，通膨飆升，市場崩盤。商業內幕認為湯普森的論述方式引人深思：戰爭可能摧毀現有體系，但戰爭是重啟這套體系的唯一方式嗎？湯普森在其文中解釋，二戰後建立的經濟秩序，在布列登森林體系（BrettonWoodssystem）中鞏固地位，再透過中國加入全球市場而加速推動，如今已顯現出老化跡象。美國以工業能力為代價，換取廉價商品與日益膨脹的財政赤字，製造業工作流失，供應鏈拉長，美國腹地的經濟韌性被掏空。儘管川普的關稅政策笨拙、極具政治爭議，且經濟代價沉重，但可能仍比等著戰爭被迫改革來得可取。正如湯普森所言，這個體系若要修復，必須承擔痛苦的取捨。如此一來又回到台灣問題，中國是否會入侵，又或者世界會走到距離那一步有多近？湯普森指出，一種較審慎的選擇，或許是讓中國更深融入經濟互賴體系，賭共享繁榮能延緩衝突。但是湯普森也警告，如果這場賭注失敗，後果不光是GDP的損失，還會面臨數十年的不穩定、產業破壞，以及一個戰火重塑的全球經濟秩序。【全球熱話題】▪整理包／川普關稅大刀！背後目的是什麼？對台灣、各國影響？▪川普關稅公式被爆灌水4倍！經濟學者「研究被引用」看呆：大錯特錯▪川普關稅核心是台灣？外媒：重塑秩序代價勝過陸犯台摧毀一切▪川普威脅加碼50%關稅！陸放話奉陪到底專家曝北京戰略盤算▪黑天鵝基金經理人說大戲還沒上場「史詩級崩盤最終大跌80%」

美股出現報復性反彈隱憂仍存建議定期定額投資美股

川普宣布對等關稅後，愈來愈多國家相繼加入關稅談判行列，隨後川普便指出，由於超過75個國家聯繫美方以商討有關貿易壁壘、關稅、貨幣操控、非貨幣關稅等問題的解決方案，授權這些國家90天暫停期且在此期間將對等關稅大幅降至10%，激勵美股出現報復性反彈，不過，對中國大陸的對等關稅因中國大陸政府實施報復而拉高至125%，再加上因走私芬太尼而課徵的20%關稅，總關稅已來到145%，投資人也擔憂未來美國與各國的關稅戰隱憂仍存，故趁反彈之際出場，解套賣壓仍使美股漲勢回吐。富蘭克林證券投顧表示，川普2.0關稅戰愈演愈烈，開始與川普1.0時期出現落差，從近期川普本人、財長貝森特（ScottBessent）、商務部長盧特尼克（HowardLutnick）的談話來看，本輪關稅戰川普團隊聚焦在三大關鍵主軸：政策性武器、公平貿易（FairTrade）、利益再平衡（Rebalance），首先，政策性武器包含對鋼鋁、關鍵礦產、晶片、藥品的關稅，除了要刺激製造業回流美國外，還透過關稅來解決特定議題（如：非法移民、芬太尼）。就公平貿易上，由於許多國家在一些相同產品上對美國課徵的關稅比美國對他們課徵的關稅還高，故川普團隊企圖以「對等關稅」來追求公平，另還將設法清除國家補貼、市場進入障礙、匯率操縱等非關稅壁壘。至於利益再平衡，本次川普成功當選的主要支持者很大一部分來自藍領階級，在川普團隊的認知裡，這些人相較白領階級是過去數十年「全球化」時代的明顯受害者，也使美國製造業外移且對許多國家產生鉅額貿易逆差，故企圖透過關稅來解決美國與各國的貿易失衡以及全球化受惠者與受害者的失衡，而在此過程中，關稅收入將是副產品，川普政府甚至期盼未來能以關稅取代所得稅，因他們將關稅視為外國產品在美國的「上架費」，而美製產品則不需上架費，最終目標是實現年收低於15萬美元納稅人免稅。綜合來看，若川普團隊認為政策性武器、公平貿易、利益再平衡三個關鍵上有缺少任一個，便可能對某國、某產品課徵關稅，這也代表未來一段時間市場將持續受到關稅戰的衝擊，進而影響投資人信心與加劇股市波動性，故建議投資人以定期定額且長期投資美股的方式來應對，避免短線操作而遭多空雙巴。