台中外埔區車貸『貸款比較專家 免費諮詢』銀行貸款率利2021 | 貸款率利試算表
2025/04/14 02:19
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台揚從低軌衛星股 被打到連7跌停…「拆3隱憂」有下市風險 金主鴻準救不救?
撰文‧王子承、張如嫻網通股台揚連吃7根跌停板,近一個月股價大跌超過5成!到底發生什麼事?籌資有救嗎?台揚是台灣第一家微波及衛星通訊公司,30多年前,因為成功研發出世界上第一個攜帶式衛星通訊終端設備,被美軍在伊拉克戰爭採用而聲名大噪,股價也曾飆到每股300元。2012年鴻海創辦人郭台銘,豪擲18億元入股,讓台揚躋身鴻家軍之列,近年又因晉升「低軌衛星概念股」,而備受資本市場關注。豈料,近一個月台揚股價突然暴跌5成。尤其是14日證交所一紙公告指出,根據台揚去年財報,公司每股淨值已經低於5元,依規定將列入全額交割股,引發市場恐慌,催動賣壓,每天都以跌停作收。淨值低存貨重負債比高打開台揚財報,確實顯現3大隱憂。首先是,已經連虧5年的台揚,負債比攀升,短期資金壓力不小。2020年台揚負債比55%,去年已上升到79%,遠高於同業,例如同是網通廠、又是台揚大股東的建漢負債比僅3成。台揚流動比率更是只有91%,遠低於同業。第二,公司存貨攀升。2020年存貨帳面金額10億元,去年底來到13億元。此外存貨周轉天數也維持高檔,對比同業啟碁存貨周轉天數只有67天,台揚則高達263天,存貨積壓相對嚴重。第三,淨值還有持續下探風險。台揚每股淨值僅剩下3.23元,撇去台揚今年恐怕會繼續虧損不說,財報上甚至還有多個可能需要認列的未爆彈,比如併購海外同業帳列的2.9億元商譽,以及帳齡超過一年、達2.6億元的應收帳款,未來這些項目若需要打掉,公司淨值將再下探。根據證交所規定,「每股淨值低於3元的上市公司,經公告將給予3年改善期、3年內未改善就會停止買賣,停止買賣6個月後未能恢復者,即終止上市。」顯示有潛在下市風險。大股東更是早已調節持股表態。早在2021年,鴻海持股便已經降至零,另一大股東建漢,持股也從最高26%賣到僅剩8%,且年初因持股賣出過半而解任董事,就連台揚董事長謝其嘉本人,持股與三年前相比,都少了344張,目前台揚全體董監持股僅剩1%。究其底,台揚財務出現逆風,主要受客戶營運不彰波及,導致去年營收衰退高達5成。台揚的主要客戶,一是傳統衛星電視客戶,近年因影音串流服務崛起而式微,波及台揚營收隨之萎縮。屋漏偏逢連夜雨的是,高軌衛星通訊大客戶ViaSat去年發射衛星失敗,調整後續衛星發射計畫,台揚地面設備的需求也跟著停頓。而台揚耕耘十多年的手機4G基地台市場,因大客戶諾基亞(Nokia)去年更新基地台軟體,再加上4G基地台需求已經不大,營收出現衰退。就連近年台揚盡全力發展的5GORAN、低軌衛星新領域,成效也不盡理想。原本台揚所擁抱的5G開放式基地台架構ORAN,切入射頻單元(RU)的設計、製造,去年獲得美國政府11.4億元補助。然而採用ORAN架構的5G基地台建設始終不溫不火,偏偏台揚ORAN的指標性大客戶——美國衛星服務商DishNetwork,去年一度傳出財務困難,也延遲向台揚下單。台揚另一個重押的新市場低軌衛星,開拓也不順,目前營收占比仍低。全球低軌衛星供應鏈切入不易,低軌衛星接收器市場競爭更是激烈,業界表示,「尤其部分關鍵元件用量大、價格也貴,考驗代工業者成本控制能力。」擬發可轉債洽鴻海集團認購有通訊業者觀察,台揚沒有爭取到美系業者Starlink訂單,僅切入歐系業者EutelsatOneWeb的地面接收站、UT(使用者終端)供應鏈,但業界也指出,目前OneWeb需求量其實並不大。對此,台揚代理發言人游勝雄對本刊表示,台揚存貨金額近幾季其實有下降,存貨周轉天數高主要是營收下降所致。他指出,高軌衛星訂單雖受客戶衛星發射失敗影響、需求遞延,但產品早已準備好,今年第四季有望出貨。此外,先前面臨財務問題的ORAN客戶已完成籌資,台揚將持續透過拓展客戶數來降低風險,避免再出現容易被客戶出貨週期影響營收的狀況。淨值破5元後,台揚預計以發行私募、可轉債因應,游勝雄表示,公司正在尋覓有意認購對象,目前優先和鴻海集團內公司討論。鴻海集團雖目前看似淡出,但創辦人郭台銘色彩濃厚的機殼廠鴻準,去年底拿出2.5億元投資台揚可轉債,鴻準是否繼續出資認購可轉債,或是台揚是否有近一步削減成本、創造金流的計畫,市場都在看。更多內容,請參閱最新一期《今周刊》(第1475期)延伸閱讀》小學畢業54年,已經走了12人….謝金河嘆人生苦短「像過客」:當年的童稚,如今容顏都老了又一名校倒閉!創校63年走入歷史升學率亮眼、曾以「嚴厲校風」聞名財產全清算頭髮多久洗一次才乾淨?醫曝「最佳」洗頭頻率:3關鍵影響頭皮健康,1動作千萬別做檢搜花蓮縣府「查水表」 傅崐萁:劇本不是都寫好了?
全台掀起大罷免,花蓮縣政府日前遭網友指控「查水表」,花蓮地檢署今天搜索花蓮縣府等地,並依涉嫌違反選罷法,及個人資料保護法帶回民政處長明良臻等被告及證人11人調查。國民黨立院黨團總召傅崐萁表示,劇本不是都寫好了嗎?台北地檢署14日才因團購競選小物案,前往花蓮傅崐萁住宅搜索,今日再因「查水表」相關指控,前往花蓮縣府搜索,一連串司法動作引發關注。由於今天立法院會繼續處理國民黨提出的反戒嚴、反廢死公投案,國民黨團甲級動員備戰,人在立法院的傅崐萁面對媒體詢問時表示,「一切依法行政,你們不是比我還清楚嗎?劇本不是他們(民進黨)都寫好了嗎?」遭家寧媽媽告個資法、妨害名譽 Andy老師下午將赴警局
百萬YouTuber網紅Andy老師與前女友張家寧分手後,風波至今持續延燒。張家寧母親日前突然控告Andy老師違反個資法以及妨害名譽,Andy老師得在3月31日前至林口分局說明。據了解,Andy老師將於今天下午前往林口分局製作筆錄,與家寧媽媽間的戰火全面展開。Andy老師20日在臉書限動上貼出1張林口分局通知書,並貼文表示:「帳冊還沒來,這張通知書先來了。」從通知書上可見,Andy老師(王崇睿)被提告個資法及妨害名譽。據了解,張家寧媽媽針對Andy老師日前PO標題為「10年了!227萬訂閱眾量級CROWD『原來不是我的?!』」的影片提出指控,認為與事實不符,因而提告妨害名譽。另外違反個資法部分疑因網友肉搜家寧與其家人的個資、住處、公司名稱等,張家寧媽媽將一切算到Andy老師身上,因此提告違反個資法。Andy日前發出影片中,指2018年8月開始至2024年10月為止,群海公司營業額與YouTube盈利加起來預估超過1億元。圖/取自「Andy老師」YouTube頻道ANDY老師委任律師林哲健在臉書PO出林口分局通知書。圖/擷取自上林法律事務所─林哲健律師臉書你可能會有興趣的文章:
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