Pre-IPO Perpetual 最大的吸引力，是：

公司还没正式上市，就可以先交易市场对它的估值预期。

但越新的产品，定价机制也越值得注意。

Bitget 在 10 月 19 日宣布，将调整所有 Pre-IPO TradFi Perpetual 的 Funding Rate 基准利率参数。

受影响产品包括：

• OPENAIUSDT
• ANTHROPICUSDT
• POLYMARKETUSDT
• MOONSHOTUSDT
• JIOUSDT
• OURAUSDT
• H100USDT
• B200USDT

新的 Annualized Benchmark Interest Rate 将从 0% 调整至 0.005%，于 10 月 20 日生效。Bitget

Funding 为什么要加入基准利率？

永续合约没有到期日。

平台需要通过 Funding Rate，让 Perpetual Price 不要长期偏离参考价格。

传统 Crypto Perp 的 Funding 已经有成熟模式。

但 Pre-IPO 产品更特殊：

底层公司没有正常公开股票市场可以随时套利。

因此 Funding 参数对价格锚定更加重要。

0.005% 看起来很小，为什么值得关注？

因为 Funding 不是只收一次。

如果一个仓位长期持有：

每一次结算的成本会不断累积。

尤其 Pre-IPO 合约的使用者，本来就可能打算：

持有几周。

甚至几个月。

这时 Funding 的长期影响，就比超短线交易更明显。

看对公司，不代表交易一定赚钱

例如你长期非常看好 OpenAI。

但如果：

合约价格已经提前反映高估值。

Funding 长期偏高。

你使用较高杠杆。

真正 IPO 时间又不断推迟。

即使最终方向正确，也可能因为持仓成本和中间波动导致交易体验完全不同。

这也是：

投资逻辑

和

永续合约交易逻辑

最大的区别之一。

Funding 可能支付，也可能收到

资金费率并不是固定由所有交易者支付给平台。

一般情况下，它是多空双方之间的资金转移机制。

实际是多头支付空头，还是空头支付多头：

要看当时实时 Funding Rate。

因此交易前一定要确认下单页面，而不是只记住一个固定数字。

Bitget 注册资讯

邀请码／推荐码／返佣码：

BTC9149

注册链接：

https://partner.bitget.com/bg/8cp8dcqu

总结

Pre-IPO 永续最容易让人只关注：

这家公司未来值多少钱。

但真正做合约以后，还要再加一个问题：

为了等到那个未来，我每天要付多少持仓成本？

Funding Rate 就是答案的一部分。

**风险提醒：**Pre-IPO 产品缺乏成熟公开现货市场，可能具有更高估值、流动性及价格发现风险；杠杆会进一步放大损失。