2026年7月28日

借貸炒股火熱，聽過「信貸綠茶」嗎？在社群上，有一些人「明明拿到前所未有優利2%的高額度信貸，卻還嫌利率是否太高了？」這種「得了便宜又賣乖」的舉動被網友戲稱為「信貸綠茶」，這個看似玩笑的流行語，除了反映出民間借貸需求極高之外，也透露出一個怪現象：無擔保品的信用貸款利率，竟然比有擔保品的房貸還低。

目前一般房貸利率多已來到2.5%以上，不少案件甚至觸及3%。過去「房貸一定比信貸便宜」的常識已經被打破。

「自己和身邊朋友最近詢問信貸後發現，有多間銀行推出10年期的信用貸款方案，可貸500萬、年利率2.5~2.6%，甚至不收開辦費。」臉書粉專「Uncle Mike房市觀察」的版主Mike驚訝的說。身為買房老手的他，從沒想到竟然會遇上信貸利率比房貸利率低的年代，讓人懷疑目前大部分銀行提供的房貸利率是不是太高了？ 究竟，這個「無擔保信貸」比「有擔保房貸」低的現象是怎麼造成的？背後藏著什麼樣的資金配置與金融風險？

成因：央行管制房貸 銀行資金另尋解套

信貸利率下探的背後，與政策及網路銀行積極搶市有關。2024年主管機關鬆綁長期授信後，信貸從7年延長到10年，網銀率先推出相關商品，傳統商業銀行隨後跟進，額度從100萬衝到500萬元以上。

曾任職銀行財管副理的投資職人喬王指出，近年銀行房貸受到管制，可承作空間縮小，利息收入受影響，加上企業貸款沒有特別成長，信用貸款自然成為資金去化的另一出口。

他進一步說明，《銀行法》規定，1至7年期的中期信用貸款，主要仰賴定存作為資金來源；但8年以上長期放款，可運用活存或發行金融債券等方式支應，資金調度相對更有彈性，等於是幫銀行打開了另一道水龍頭。

借貸貧富差距拉大，流入股市開槓桿

不過，在股熱房冷下，低利信貸並未帶動房市交易。根據聯徵中心統計資料，30歲以下年輕人平均信貸利率8.7%；銀行的低利房貸和信貸，主要是提供給信用條件優異的借款人。

Mike觀察，「銀行房貸被管制，所以用信貸來賺利差，這就是上有政策下有對策。低利信貸只限條件好的人，有機會取得利率2.5%的數百萬資金，投入股市套利；對一般人來說，在央行管制下，房貸申請不易，想借信貸又佔不到便宜，買房換房變困難。當這些低利的信貸和房貸資金，穩定流向條件好的人手上，無形間加劇了『借貸上的貧富差距』。」

喬王認為，政府打房是一刀切下去，所有人都會受影響，要做到全面公平不容易；銀行為了風控，無擔保的信貸自然要首選優質客戶（如公教人員、醫學、律師、上市櫃百大公司員工），「在資本主義的社會，這一群風險承受度高、有穩定收入的人，比較有資金去運用槓桿做其他事，越用越有錢；而收入不穩、風險承受能力差的人很難借到錢或是借貸成本比較高，這是事實。」

股市高檔，真正的考驗是下一次修正

隨著台股維持高檔震盪，市場也開始關注高槓桿操作的風險，不少銀行及券商已陸續收緊股票質押額度，並調高相關利率。

「AI不太可能泡沬，但股價泡沬已經出現，很難講會不會引發大修正。」Mike認為，一旦市場反轉，那些因FOMO（害怕錯過）而借信貸、融資或質押炒股的高槓桿投資人，將首當其衝，甚至可能引發斷頭、違約，進一步增加銀行壞帳風險。

長期運用信貸投資股市的楊揚老師也提醒，低利信貸確實有助於放大投資報酬，但前提是收入穩定、現金流充足，且具備風險控管能力。「經歷過2008年金融海嘯的人都知道，大空頭來臨時，高槓桿往往也是虧損最快被放大的工具。」他觀察，已有部分投資人在股市高檔陸續獲利了結，將部分資金轉向房地產等較具保值性的資產。

面對多頭行情還能延續多久，沒有人能給出答案；但可以確定的是，當愈來愈多低利貸款流向股市，高槓桿也同步累積。下一次市場修正來臨時，考驗的不只是投資人的風險承受能力，更是銀行授信品質，以及這波信貸熱潮是否會留下金融後座力。至於「股轉房」的局面，或許只有當股市真正進入修正、投資人開始兌現獲利時，才有機會逐步發生。

資料來源引用:https://reurl.cc/k9qrpx

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