《基金》博通股價震盪引關注 投信：利多有撐、看好算力與電力

中信美國數據中心及電力ETF（009819）經理人陳雯卿表示，觀察博通此次財報，AI相關業務維持高速成長，公司亦強調目前仍處於供不應求狀態，顯示AI算力需求並未降溫。市場關注博通未進一步調升中長期AI營收目標，她認為，主因與客戶資料中心建置時程、電力供應與整體基礎設施配套進度有關，並非需求轉弱，整體產業結構仍屬穩健。

陳雯卿分析，博通具備三大利多支撐。首先，AI需求仍強，但營收上修節奏取決於客戶端資本支出進度，短期成長曲線可能出現波動，惟趨勢向上不變；其次，產品競爭力方面，博通於客製化晶片與高速傳輸領域持續領先，訂單能見度明顯拉長，已逐步朝長週期接單模式發展。第三，產能掌握與交付能力上，博通長期與晶圓代工廠維持穩定合作關係，有助於確保出貨穩定，形成競爭優勢。

她進一步指出，市場短線反應集中於博通下一季財測未高於預期，若由基本面來看，博通依然是AI基建中不可或缺的重要角色。尤其在高速網路、資料中心互聯與客製化運算晶片等領域，均為AI擴張的關鍵環節，長期成長動能明確。