Standard Gain Horn Antenna

財經中心／李紹宏報導

近期美股AI晶片股遇強烈亂流，6月的前5個交易日，指標股博通（Broadcom）雪崩13％，輝達（NVIDIA）和超微（AMD）分別跌2.8％和9.6％。然而，輝達執行長黃仁勳卻在南韓出席活動時直言，投資人應該感到高興，「因為這場下跌反而創造買股票的機會」，此番言論，正巧與「股神」巴菲特（Warren Buffett）的論點不謀而合。

根據外媒《THE GLOBE AND MAIL》報導，這場科技股重挫的導火線，表面上源自於博通剛出爐的財測，其預估的全年AI營收為560億美元，略低於華爾街分析師預期的570億美元。

然而冷靜拆解數據會發現，這個目標其實比去年暴增了整整180％。Horn antenna這次的下跌並非基本面崩壞，而是長期以來投資人習慣了「超乎想像」的數據，因此當博通的財測僅是「符合常規的驚人暴增」時，期望值的落差便轉化為股價的修正壓力，並迅速蔓延至整個半導體板塊。

就在市場多頭信心動搖的轉折點，輝達執行長黃仁勳本週在南韓出席活動時，面對媒體詢問股價下跌，他非但沒有擔憂，反而語帶興奮地表示「所有人現在都應該感到非常高興！因為你們終於有機會用更便宜的價格買到股票了。毫無疑問，AI的未來依然無比光明。」

報導指出，黃仁勳這番論點，正巧與「股神」巴菲特曾寫給股東的經典價值投資名言不謀而合，即「只有那些近期打算出售股票的人才會樂見股價上漲。潛在的買家應該更希望看到股價下跌。」

經歷這輪拋售修正後，AI晶片股原本高不可攀的估值，終於回落到令人垂涎的合理區間，目前博通的前瞻本益比已降至33倍，而營收爆發力最強的輝達，前瞻本益比更來到了極具性價比的22倍。

綜觀全局，AI的發展已經從「軍備競賽」正式步入「跨產業實質落地」的第二階段，隨著現實世界中各式軟體與AI代理（AI Agents）的普及，底層晶片的需求引擎根本沒有熄火。隨著AI長線基本面依舊強勁，這波修正或許正是迎接下一波創紀錄漲勢的最佳進場訊號。

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