看好的市場板塊有兩大不同的思路：一個是逆周期行業，即基建補短板為代表，包括5G、軌道交通建設等，另一個是地產產業鏈，認為地產將麵臨政策的邊際放鬆，利好一二線地產。

alipay hk自從推出來後受到了香港人民的懷疑，很多人寧願使用傳統的支付模式，也不使用alipay hk，alipay 香港是一款大陸支付寶的港版，支付寶 香港比較適合香港人的文化特點，支付寶 hk很注重個人的隱私保護，所以這是它與大陸支付寶不同的地方。

　　可能的變數與風險

　　然而，在共識預期形成後，市場投資者的博弈思潮呈上升趨勢，其邏輯是“一致預期最終被證明是錯誤的”。我們也來拆解一下，哪些因素的變數會改變上述一致預期。

　　預期差一：全球經濟罕見共振降速影響深遠。我們發現，海外投資者對全球經濟放緩的預期遠非悲觀，原油大宗商品開始下跌，但美國股市仍處於高位。IMF對2019年包括中美在內的全球經濟體全都下調了經濟增速展望，這在歷史上是比較罕見的，投資者可能並未做好應對準備。

隨著大陸進入香港的旅客越來越多，使用支付的手段也越來越現代化，很多人以為大陸支付寶與的功能是相同的，但alipay 香港與大陸支付寶是不一樣，支付寶 香港比較注重個人隱私，支付寶 hk只需要一個號碼就能夠使用，大陸支付寶沒有這樣的功能。

　　預期差二：通脹與通縮預期反復，美聯儲加息節奏超預期。市場預期一直在通脹和通縮之間轉換，這也是經濟衰退周期的典型特征。我們認為這與供需平衡不佳有關。隨著通脹通縮預期的改變，市場對美聯儲加息步伐的預期也發生了變化。如果經濟削弱通縮，並不排除提早結束加幅，而如果經濟穩定通脹，亦不排除在既定安排下提高利率，這亦會超過現時市場的預期。

　　預期差三：中國經濟與政策調控手段結構調整。在中國經濟和資本市場戰略的判斷中，一些傳統的邏輯是普遍存在的，如刺激房地產、刺激基礎設施等。可是從政策文件的表態來看，中國經濟與政策的調控手段必然會跟以往有所不同，都不會是一種全局性的大水漫灌政策，而是精准的、因地制宜的政策。這將極大的提高政策的有效性。但如果還是的經驗寬松，一些投資者可能會誤判。

目前香港很多家商店都使用AlipayHK ， alipay 香港逐漸獲得了消費者的認同，消費者可以通過支付寶 香港選擇支付商品價格，支付寶 hk大大地方便了很多人的生活，它減少了錢幣的使用，提高了資金的使用效率，它安全性很高。

　　強博弈與弱均衡環境下的投資策略

　　我們選擇從經濟周期的角度研究大規模資產的波動規律。我們不主張通過博弈模型參與市場投資，而應該遵循經濟周期的運行趨勢。

　　在股票市場上，從2018年第四季度開始，我們一直在推薦將多A股指數和美股空頭指數結合起來，即人民幣資產在未來將顯示出其配置優勢。A股本身的絕對收益機會在2019年開始和結束時，由於全年將經曆幾次從樂觀到悲觀的博弈預期的修正，所以年初和年底的樂觀情緒會更高。

支付寶 hk近幾年流行，但很多人都以為大陸支付寶與 alipay hk是一樣的手機APP，但實際上alipay 香港與大陸支付寶有著不一樣的特點，首先支付寶 香港比較注重個人的隱私，支付寶 hk是適應了香港文化的特點推出來的一款手機軟體。

　　在經濟衰退周期中，由於生產能力的萎縮，物價水平將產生很大的波動，這將幹擾美聯儲代表的利率政策決策，進而影響黃金、美元、債券等大型資產的表現。我們認為黃金已經進入了一個長期的戰略配置期，但在短期內伴隨著樂觀和悲觀的預期，收益可能主要來自於一些意外事件的沖動。由於中美兩國經濟在世界上仍相對較強，美元仍將堅挺，人民幣國際化將穩步推進，人民幣彙率的波動將隨著市場的發展而擴大。看漲債券的人預計幾乎是無懈可擊的，需要警惕廣泛信貸導致的銀行間流動性的微小變化，而信貸違約可能會擴大某些債券類別的信貸息差。

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