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 認購/認售權證的投資秘訣 |
| 知識學習｜商業管理 2009/11/20 14:46:24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
這個主題大概會比較沉悶,不過,我想少數朋友應該會有用處.不管您是否有興趣操作認購.認售權證,既然來了,嘿嘿.....就順手推薦一下吧..3Q.. 甚麼是認購權證? 簡單的說,投資人在付出一筆錢之後,有權利在一定的日期內,以特定的價格向權證發行者購買一定數量的標的股票. 例如,寶來HQ(代碼05981),權證標的為中石化(代碼1314),履約價為13.06元,到期日為2010/04/28,行使比例=1.也就是買進一張(1000股)寶來HQ的投資人,可於2010/04/28用13.06元的價格像發行券商寶來證券買進一張(1000股)中石化. 以2009/11/10當日中石化股價為12.6元.而寶來HQ股價是1.81元,也就是你買一張(1000股)的寶來HQ要付出1810元. 重點來了,購買認購/認售權證其實就是一種"以小搏大"的遊戲!!是遊戲沒錯,所以,不建議你大量買進!基本的"玩法"就是看好個股漲勢,就去買它的認購權證,看衰某一個股,就是買它的認售權證. 一般來說,個股漲很多,權證飆更大,馬蹄舉個例子,2009/04/04~05/06之間,大盤指數漲了23.88%,這段期間有許多個股表現,例如統一(代碼1216)漲了38.99%,而寶來發行的寶來84(代碼06984)統一認購權證竟然漲了180.56%,這樣的表現很驚人吧?可不,再舉個例子,同一期間,兆豐金(代碼2886)的漲幅是26.64%,而寶來證券發行的寶來ML(代碼05672)兆豐金認購權證竟然漲了驚人的1400%.還有,元大金的認購權證漲了1366.67%(寶來LV,代碼05562),富邦金的認購權證漲了854.55%(寶來MJ,代碼05670). 問題是,你看對行情了沒有?找到最佳買點沒有?選對飆漲的權證沒有?這才是重點中的重點,這就看個人的功力了!!權證提供了一個絕佳的獲利機會,只是,你有沒有能力吃的下??? 操作認購/認售權證的幾個基本要訣: (1)挑選價內/價外程度介於-20%~+20%的權證. (2)挑選即將發動的個股,買進其對應的權證. (3)挑選到期日剩50天以上的權證.一般是50~180天之間. (4)只買寶來,群益,元大證券所發行的權證.這是為避免購買到流動性過低的權證. (5)權證有時間價值,盡量不要持有太久,也就是別和權證"天長地久".所以,長假之前不要買進權證,甚至別在週五買進,因為你將損失週末兩天的時間價值,除非你有把握下週一股價會大漲. (6)當股價已漲停,避免買進權證.因為權證有個合理價格,個股漲停時,權證可能偏貴,你會吃虧,買進高於合理價格的權證. (7)不要以全部資金買進權證,30%的資金可作為上限. 認購/認售權正交易實務: (1)初次買賣權證前,應先行簽具風險預告書. (2)一律委託集保公司辦理帳簿劃撥. (3)最後交易日:到期日前二個營業日. (4)單筆下單勿超過99張,超過需要預收款券. (5)交易成本:手續費0.1425%,交易税0.1%. (6)以"仟單位"(張)為交易單位,無零股交易. (7)無信用交易,也不可以當冲. (8)到期履約方式有實物履約(股票)和現金履約兩種.一般都是現金履約. 影響權證價格的因素:以認購權證為例. (1)標的股票的股價上漲,認購權證的價格也會跟著上漲, (2)履約價格越高,認購權證的價值越低. (3)標的股票價格波動率越高,認購權證的價格也會提高.這一點需要特別關注,有些"不肖"證券公司在你買進認購權證時,把波動率訂高,造成權證價格偏貴.當你要賣權證時,所訂的波動率又偏低,造成價格偏低.馬蹄發現寶來會維持波動率平穩,也就是當你買進權證時,假設所訂的波動率是43%,賣出時,寶來仍維持波動率為43%. (4)到期日越長,權證的價格越高.因此,權證有時間價值,當你持有的權證不漲時,應該先停損賣掉(一般在半個月到一個月之間),否則其價值也會隨著時間而流失. 挑選權證四歩曲:以寶來環球通為例. (1)在寶來環球通頁面選擇"權證櫥窗",然後點選"權證搜尋引擎".打入"標的代碼",當你看好某一檔股票即將發動,打入該檔股票的代碼.目前核准發行權證的股票有150檔. (2)選擇"認購"或是"認售".看多就選認購,看空就選認售. (3)開始搜尋.若是標的股票有發行權證,那麼主畫面就會出現各家券商所發行的該股認購(或認售)權證.這裡有5個非常重要的條件要注意.先將"實質槓桿排序",a.挑選實質槓桿比較高者. b.挑選價內/價外-20%~20%之間者. c.選剩餘日50天以上者. d.選買賣價差比較小者. e.儘量挑選寶來,元大或群益發行的認購/認售權證. (4)下單買進 影響權證獲利的因素: (1)有些券商未提供足夠的流動性,當你需要買到一定數量或賣掉一定數量時,不得不提高買價或壓低賣價,被迫降低獲利.馬蹄認為寶來證券這方面做的比較好,他們會在買賣三檔(買一買二買三,賣一賣二賣三)都掛出足夠的量(通常是500張),讓客戶買的到也賣的掉. (2)有些券商買賣掛價買賣盤價差大,一買一賣間,買賣價差成為沉重的負擔. 馬蹄發現寶來的買賣價差比較小.例如買一和買二之間的價格不會跳很多檔. (3)有些發行券商掛價時,壓低波動率,權證價格無法真實反應股價變化,股價上漲,權證可以賺多少變成不可預期的未知數.這一點馬蹄要特別推崇寶來了.他們會維持波動率的平穩,降低波動率對權證價格的影響. (4)若遇股價漲停或跌停時,買賣價差可能會放大,流動性提供可能會降低,例如:深價內,深價外,漲跌停,連結股票暫停交易,權證理論價格低於0.05元等. 買賣實例:1440 南紡 2009/11/11 南紡股票出現買點,就可以去搜尋合適的南紡權證買進.2009/11/12當日南紡股票上漲2.46%,而元大FK(代碼04199)上漲20.83%,群益BW(代碼04186)上漲20%,寶來GE(代碼05224)上漲14.18%.
過濾股票,挑選出現買點的股票...
輸入股票代碼,選擇"認購",然後開始搜尋..
挑選寶來,元大或群益所發行的權證..選擇到期日超過50天以上者..
將實質槓桿排行,選擇實質槓桿高的權證..選擇價內外程度介於-20%~+20%者..
股市警語:入市有風險,股市沒有白吃的午餐!!
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