來源：黃金圈 

　　荷蘭銀行表示，自年初以來，面對美元走強和名義收益率上升，黃金市場的掙扎可能預示著未來2021年價格走勢疲軟的預兆。荷蘭銀行高級貴金屬策略師Georgette Boele在周四發表的一份報告中，調整了其黃金前景，稱黃金價格當前已經達到頂峰。過去一個月中，黃金的看漲環境「急劇惡化」。Boele說，她認為今年黃金市場將陷入困境，因為通貨膨脹率上升將迫使美聯儲收緊貨幣政策的速度快於投資者的預期。

　　與此同時，改善的經濟狀況將有助於推動名義收益率的提高，進而提高實際利率，這是黃金的另一個重大阻力。布勒補充說，金價的第三個因素將是美元走強。今年晚些時候核心通貨膨脹率很可能將上升，使一些聯邦公開市場委員會成員相信，在這種情況下，美聯儲很可能將在2023年實現首次加息。這比之前預期的要早得多。采集软件另外，美國10年實際收益率已跌破2012年低點。我們認為通貨膨脹預期正在慢慢消化。由於我們不再期望美國10年名義收益率下降，因此美國實際收益率將提高。

　　隨著荷蘭銀行看到黃金市場的三個主要障礙，Boele指出市場有些人滿為患。她指出，貴金屬有可能遭到2013年時類似的拋售。她說：「 2013年，未平倉ETF頭寸總數的36%被清算，導致金價下跌了30%。這些頭寸仍然存在風險。自10月15日達到峰值以來，它們僅下降了3.5%。采集软件」

　　她說：「許多國家的實際收益率仍然是負數，因此應該為金價提供一定的支持。此外，投資者仍然擔心龐大的財政赤字。這些因素應該會在一定程度上緩解金價的下行空間。搜集軟體荷蘭銀行（ABN AMRO）在其新的預測中預計，今年黃金平均價格將在每盎司1771美元左右，低於之前的平均每盎司1951美元。至於黃金的高點，Boele認為2021年第一季度將是黃金高點位置，黃金第一季度的平均價格在每盎司1800美元左右。目前2月黃金期貨最新交易價格為每盎司1873.90美元，當日上漲0.30%。