新光證券4572駐龍新手2023存股推薦開戶券商證券開戶平台

系統自動摘錄國內外經濟新聞，其新聞僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定

新聞01

7公司庫藏股執行率 低於5成 工商時報 呂淑美 2022.10.05 據統計，近一年來在69家次上市公司執行庫藏股中，有32家次執行率100％完全買進，占比達46％多。圖／本報資料照片 FacebookLineTelegramTwitterWeChatPrintFriendly 近一年來，因台股從高峰重挫，上市公司執行庫藏股效率明顯提升，據統計，在69家次上市公司執行庫藏股中，有32家次執行率100％完全買進，占比達46％多，但也有7家公司庫藏股執行率低於5成，三陽工業（2206）更僅有2.5％。 證交所表示，為提升資訊揭露透明度，提供投資人更豐富的資訊品質，將按季發布最近一年上市公司執行買回庫藏股情形，投資人得自公開資訊觀測站「投資專區」→「庫藏股資訊專區」項下之「庫藏股統計彙總表」（https://mops.twse.com.tw/mops/web/t35sc09）查詢相關資訊。 買回庫藏股執行率低於50％有七件，合勤控、茂林-KY、三陽工業、聯德控股-KY、信大、榮成及和鑫等，執行率一成多至三成多。 台股庫藏股證交所

新聞02

叁筆境外債券即將到期，若如期交付後綠景中國(00095)有多靓? 中資美元債違約風波之下，綠景中國地産(00095)叁筆美元債也離“交卷時間”越來越近。 據智通財經APP獲悉，2021年12月9日，綠景地産公司在香港一次性發行了3筆不同幣種的海外債券，分別是美元債券、港元債券和人民幣債券。美元債券的金額是1150萬元，港元債券是2.2295億元，人民幣債券是100萬元。3筆債券的利率都是6%，期限都是364天，到期日期均是2022年12月7日。 (圖片來源：久期財經) 按照最新彙率計算，意味着綠景中國地産需要在一天時間內如期兌付價值高達約3.14億港元的債券。 在地産行業流動性危機萦繞的當下，對于任何房企而言這都是一筆不菲的費用，更別提是“小而美”的綠景中國地産了。 那麽，透過其最新財報表現及行業現狀來看，綠景中國地産會傾向給出什麽樣的答案呢? “優質底牌”鎮場 成立于1995年的綠景中國地産，是房地産行業中有名的“小而美”房企。 而其之所以能夠行業中的“小而美”，主要在于綠景中國地産運營模式帶來的發展優勢。 據悉，綠景中國地産主要專注于深圳市的舊城改造項目，同時該公司也很少涉足地方政府的土地拍賣活動，素有“舊改航母”之稱。因此在這種運營模式下，相較于同行，綠景中國地産具備明顯的“高利潤”“低風險”的發展特征。 據財報數據披露，截至2022年上半年，該公司毛利率達到41.6%，雖然較2021年同期有所下滑，但仍維持較高位置。而這個毛利率水平，也差不多是同行業的兩倍以上。 不過，高毛利率水平之下，並不意味着綠景中國地産沒有流動性危機。畢竟，在地産寒冬下，沒有任務一家房企能夠逃脫掉“銷售下滑”和“債務高企”等發展壓力。 2022年上半年，綠景中國地産實現總收益爲10.45億元，同比下降48.5%;本公司股東應占盈利爲6.31億元，同比下降1.1%;毛利爲4.34億元，同比下降54.9%。拆分業務結構來看，綠景中國地産的收益主要來自于房地産開發及銷售、商業物業投資與經營、綜合服。報告期內，該公司的“主業”房地産開發與銷售所産生的收益約爲人民幣4.97億元，同比下調約68.1%。 而除了“自我造血”能力不足之外，上半年綠景中國地産也因爲現金流緊張、債務高企等壓力具備一定的流動性風險。 截至2022年6月30日，綠景中國總資産爲891.39億元，總負債588.89億元，淨資産302.5億元，資産負債率66%。拆分債務結構分析，該公司的負債主要以非流動負債爲主，期內其國非流動負債有365.34億元，占總債務的62%，其中主要爲長期借貸，其長期有息負債合計爲203.38億元。此外，綠景中國地産還有223.54億流動負債，主要爲短期借貸，其一年內到期的短期債務有125.81億元。 相較于龐雜的債務規模，綠景中國的流動性則比較吃緊——截至上半年，綠景中國包含受限資金在內的銀行結余及現金爲57.32億元，剔除受限資金，其可用銀行結余及現金僅爲27.44億元，遠遠難以覆蓋前述短期債務規模。同時，該公司現金短債比僅爲0.22，短期償債“壓力山大”。 (數據來源：綠景中國地産財報) 鑒于上述表現，9月16日惠譽將綠景中國的長期外幣發行人違約評級自“B-”下調至“CCC”。而評級下調的主要原因便，綠景中國的流動性吃緊，且公司爲即將到期資本市場債務進行再融資的能力存在不確定性。 可以看到，如衆多中小房企一樣，綠景中國地産的流動性吃緊風險也被擺在台面上了。 不過，值得注意的是，流動性危機之下，綠景中國作爲“舊改航母”仍舊擁有較大的發展底氣——即手握深圳白石洲項目、深圳沙嘴二期項目等優質項目，後續增長價值十分充足。 截至2022年上半年，該公司擁有土地儲備約737.7萬平方米，其中約78%位于大灣區內的深圳、香港、珠海及東莞等重點城市。深入到項目層面上來看，該公司還手握深圳白石洲城市更新項目、深圳黎光項目、珠海東橋項目(珠海玺悅灣)、深圳沙嘴二期項目(深圳紅樹灣壹號二期)等優質項目，增長價值不言而喻。 舉例來說，綠景中國還靠着白石洲項目，成功拉來了行業巨頭萬科入局。6月，綠景與萬科達成協議，以23億元人民幣向萬科出售白石洲項目第叁、四期20%的利潤權益。綠景于8月收到11億元人民幣對價款，預計將在2023年第一季度收到剩余價款12億元人民幣。 鑒于此，可以明顯看出，綠景中國地産旗下的優質項目顯然是該公司應對流動性危機的“優質底牌”——一方面，可以通過拉動龍頭企業入局緩解流動性危機;另一方面，在未來的發展中，這些項目亦存有較大的增值空間。 如期兌付or無奈違約? 2022年以來，由于地産行業整體下行，且民營房企美元債再融資能力削弱，地産美元債違約風險繼續蔓延。 截至11月16日，地産美元債年內新增首次展期/違約發行人達到37家，2021年全年僅爲12家。1-11月以本金計算的實質違約額達到326.09億美元，遠超2021年全年的73.16億美元。 (數據來源：華泰證券) 美元債違約風波之下，綠景地産債券兌付壓力也不小——據相關數據披露，加上上述叁筆即將到期的債券，綠景地産目前共有7筆美元債券處于存續階段，累計存續規模約爲6.41億美元。其中，在2022年到期的債券就有5筆，因此，綠景地産中國在今年的兌付壓力可謂爲相當之大。 若地産行業持續下行，外界擔憂綠景中國地産的兌付能力，這無可厚非，畢竟綠景的流動性吃緊表現擺在那裏。 但需要注意的是，隨着一系列利好房地産行業政策的頒布，地産行業已經步入困境反轉的政策拐點。 據悉，2022年11月以來，金融機構對房企支持力度顯著提升，整體而言，已經初步形成了信貸、債券、股權融資、預售資金等多維度的房企融資端支持政策體系，多方位解決短期內房企面臨的流動性問題。 從“叁支箭”的角度來說，行業融資信心修複，短期對情緒上的影響大于實際，具體而言： 從銀行貸款表現來看，七大行已經密集給予多家民營房企大額授信，爲其流動性提供支持，目前已給予碧桂園、龍湖、美的、萬科等18家房企的意向性授信額度超1.32萬億元。 另外，“金融16條”中也特別提出“支持開發貸等存量融資合理展期”、“對國有，民營等各類房企一視同仁”。基于此可知，未來展期制度在房地産貸款領域的應用或將加大，通過展期模式有序合理進行，幫助房企度過短期流動性困難，資金壓力得以暫時緩解;同時，對此前民企缺乏有效融資支持的問題被重視，有助于引導市場改善對民營房企、聚焦主業的優質房企的風險偏好，爲穩定房地産市場提供更加有力的金融支持。 由此，可以看到，在這一波政策的支持力度下，綠景中國地産將有極大地可能獲得外部融資，從而緩解流動性危機，如期兌付上述叁筆美元債券。 此外，爲了後續業務更好地擴張，綠景中國地産也有很大地概率會如期交付，因爲這是其自證公司是“良心房企”的一大契機。 據此前澤平宏觀推測，一系列利好政策落地後，未來房企將分爲叁類：第一類，國央房企和沒有暴雷的優質龍頭民企，將引領行業穩步向前。第二類，對現金流緊張但仍竭盡全力維持經營保交樓的良心房企，實施積極救助措施。第叁類，對于那些轉移資産、躺平爛尾不保交樓的不良企業，將自有法律等着。所以，從更深的角度來看，這一波融資政策的落地主要還是利好行業中那些“優質房企”和“良心房企”。 綜上種種，不難看出，若綠景中國地産此次如期兌付美元債，除了政策“春風拂面”的利好之外，綠景中國地産本身專注舊改的發展模式也給予了市場不少發展信心。後續，隨着該公司的發展模式逐步得到充分的驗證，智通財經APP推測，該公司業績和估值恐怕也將邁入一個全新的台階。

新聞03

MoneyDJ新聞 2022-11-03 21:26:00 記者 邱建齊 報導被動元件龍頭國巨(2327)今(3)日針對感測器市場策略佈局舉行法說會，近期宣布收購的兩家感測器事業，德國案子牽涉市場較小、申請案需通過的國家大概1~2個，法國則約5~6個；董事長陳泰銘(左二)指出，兩家公司跟國巨既有產品不重疊，併購時程較不會受反壟斷影響，目前認為相當樂觀，預估都在明(2023)年上半年應該會完成。執行長王淡如(右二)表示，感測器符合國巨成長轉型、兩家技術/銷售區域/應用完全符合特規品轉型策略、財務/營運綜效將來有更多空間。 出價非最高，為何德法公司最屬意國巨接手? 國巨之所以進入感測器市場，王淡如指出，國巨將自己定位為全球性元件市場整體解決方案提供者，而感測器也是元件，不管銷售/供應鏈管理/新產品開發製造跟被動元件沒有很大不同；即產品不同但經營模式類似，國巨並非完全陌生。由於感測器有溫度/距離/影像/電流等領域、非常多元化，而現在是一個智能化世代，對感測器應用愈來愈多，國巨看到成長商機；另根據市場調研報告，感測器市場未來幾年平均成長率大概6%左右，基本上符合國巨轉型特規品的長期策略。 由於德國賀利氏高階溫度感測器事業部(Heraeus Nexensos GmbH)及法國施耐德高階工業感測器事業部Telemecanique Sensors都非原來母公司核心事業，兩家母公司都想找到合適買家；出價並非最高的國巨之所以成為最佳夥伴，是因專注在元件市場、有轉型實績、過去也有併購案整合成功例子、又看到國巨團隊讓人放心等四大原因變成首選。 收購案創雙贏，買賣方各有哪些好處? 德國賀利氏高階溫度感測器事業部主要做溫度感應器，溫度範圍從零下200度~1,000度，技術含量非常高，市佔率35%為世界第一；營收分布有一半在工控、一半在車用，高達6成是賣到美國/歐洲，2021年營收約24.5億台幣。法國施耐德高階工業感測器事業部則百分百應用在工業，70%市場來自歐美，2021年營收105億台幣左右。王淡如指出，感測器在國巨集團也不是全新的產品，過去有做電流/電壓跟溫度感測器，加入德法兩個事業部後，集團感測器年營收約190億台幣。 對於收購德法兩感測事業部對國巨將帶來兩個綜效，王淡如指出，財務上，兩家公司依照2021年基礎，每年對國巨貢獻130億台幣營收，獲利也會有貢獻，毛利率高於國巨平均、對整體毛利率會有進一步提升效果。營運上，兩團隊加進來後，對國巨原來事業經營或將來下一步擴展其他感測器市場會有一定助益，並且是特規品，有助加強/加速國巨的轉型策略。 國巨對於兩家公司也具有3個綜效，王淡如指出，國巨有全球客戶基礎，所有品牌客戶/OEM/ODM都是國巨客戶，而德法兩公司則著墨較少；國巨是在亞洲有堅強基礎的公司，把經營效率跟成本競爭力兩個因素帶進去幫助其改善；兩個併進來的事業部在原來大集團屬於非核心事業，想繼續投資技術/產能不容易，國巨則可給予資源支援。 王淡如指出，併購會有幾個馬上可看到的效益，第一、國巨的全球通路可增加兩家公司的營收動能；第二，國巨買這些特規品的生意看3個重點，包括其經營生意的know-how/技術/營運效率，歐美這些特規品公司通常經營生意的know-how跟技術著墨較多/較強，也是國巨較缺乏的，但營運效率是國巨強項，當然需要時間，過去這兩年也幫基美(Kemet)/普思(Pulse)改善。總而言之，銷售方面的綜效應該很快就可看到，營運綜效需要一點時間、但逐漸也可慢慢看到成效。 產業低迷與下修，才是國巨出手併購好時機 陳泰銘表示，國巨對感測器生意已經關注很久，大概7年前就開始考慮怎麼進入但一直找不到機會，直到4年前普思(Pulse)加入、3年前基美(Kemet)加入後才有大轉變。 陳泰銘回憶，2018年產業有很好榮景、2019年就開始下滑，3年前宣布收購基美剛好也是大環境在下修，也因國巨2018年經過被動元件盛況/榮景累積不少財務能力，才能在2019年產業下行時讓基美加入，機會屬於給已經準備好的人，也因產業下行，議了1個不錯的價格。國巨過去很少在產業榮景時做大幅擴充，反而是在產業低迷/下修時擴充；在高峰時擴充，買機器交期都要18個月，等到了之後景氣大概也已經差不多開始往下走。 對於1個月內接連宣布併兩家歐洲公司感測器事業，兩個案子時間點如此接近，陳泰銘解釋此純屬偶然，進行的時間是有差異的，除了牽涉到專利問題討論時間花比較久，也因德國公司比較嚴謹，協商花了滿長一段時間，使得兩家公司談成的時間剛好很接近。 但共通點是國巨都被對方指定必須參與，除了看上國巨在全球的通路可幫忙他們在未來的擴充，陳泰銘指出，兩個工業集團旗下的感測產品非核心事業，在原來母公司得不到足夠資源；但在國巨不一樣，因為感測器也是國巨的本業，會變成核心事業，可獲得更多資源挹注。也因感測器的技術又是另一個層次，也是國巨特規品生意下一波動能，當智能社會來臨，不管AI/IoT或很多新應用慢慢走向智能社會，要變得很自動就要有感應。 陳泰銘表示，感測器有非常多樣化的技術跟產品，跟國巨現有技術及產品有關如電流/電壓感測器以及德法兩家公司技術有關的市場大概110~120億美金，國巨原有部分加上併入德法的部分大概佔7~8%。國巨發展感測器事業會用現有技術及現有產品持續進行有機成長跟擴充，但比較新/高端或別的技術，不偏向從零開始，因為花的時間少說也要10~20年，20年的成本很高，因此偏向用收購的方式增強國巨對技術跟產品的掌握。 由於兩家公司都比較聚焦在關係較好的歐美客戶，國巨的全球通路跟客戶可以幫助他們擴充客戶群，特別是在亞洲部分本來就是從大中華區起家的國巨大本營，國巨對大中華區的打法/生意模式非常熟，但歐美公司進入就卡卡的不會太順，國巨可協助他們進到亞洲市場，加上國巨在日本有子公司TOKIN，有助他們進到日本市場。大部分被收購的公司都會擔心未來，但國巨在公告兩件收購案後就派團隊飛到德國並受到對方熱烈歡迎，這是好的開始。 此外，經營效率的改善也是國巨強項，陳泰銘舉基美為例，原來基美毛利率約僅在27~28%，經國巨調整後，遠大於過去數字；普思過去毛利率也是只有20幾%，都在經國巨團隊調整後有明顯改善，國巨本身的DNA跟血液流著對成本效率的敏感，連標準品的成本效率都能較同業取得不錯的成績，表示這方面的管理做得還不錯，也因為一直保持這樣的傳統，當有技術的公司進來，經過國巨在製造端適當進行效率上的調整、甚至自動化較徹底後，毛利率會大幅改善。 龍頭村田都撐不住，陳泰銘：高標準品未來兩年辛苦 對於日系龍頭村田(Murata, 6981.JP)近日大砍財測，陳泰銘指出，同樣為零組件公司，村田產業性質跟國巨比較像，但大家對村田印象是MLCC(積層陶瓷電容)做得很好、佔營收逾40%，手機佔其業務又是另一個40%，由於過去半年日幣對美金共貶值40%使得表面上看起來沒有衰退太多，但其實因其手機比重較高、衰退很多，若把營收從日幣轉成美金就可看到大幅衰退。 反觀國巨，陳泰銘指出，漸漸的，國巨的生意是提供完整零組件解決方案，MLCC只是國巨生意的一部分，日後感測器加進來後，MLCC比重大概會降到18%，而這18%的MLCC生意靠著在汽車上的應用，帶來不錯的毛利，國巨所有的布局都在強化未來智能社會還有汽車，尤其電動車更是逆轉不了的趨勢；國巨更看到在工業智能化後，種種都需要感測器應用，這是國巨提早佈局未來這塊的主要原因， 若還有相關感應器技術，還是會持續發展下去。 陳泰銘強調，感測器加進來後，國巨在特規品大約會提升到8成，在汽車上的應用應該會加速達到原來2023年車用要達總營收22%的目標，標準品會降到20%左右。標準品生意庫存調整會比較辛苦一點、比預期再拉長，以標準品業務為主的公司在未來兩年會非常辛苦，國巨剛好避掉這塊的衝擊。 (圖片來源：MoneyDJ理財網)

1218泰山2023存股推薦ptt， 2023和碩台股存股推薦ptt， 2023聯詠台股存股推薦ptt

OPEN445RE115EF5EE