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虎年投資要「與虎謀皮」+「狼群戰術」
2010/02/23 03:09
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蔡國強展的狼撞牆

虎年投資要「與虎謀皮」+「狼群戰術」

2009年全球股市大漲,市場都知道這種跌深反彈的投資派對(party)總要休息一下,2010年市場將充滿動盪與驚奇,有人說虎年還是有行情,只是要懂得「與虎謀皮」,今天則有基金業者喊出「狠群戰術」。

何謂狼群戰術,保誠投信說就是跟「狼群」一樣,看到下跌就逢低買、分批買。狼是群體動物,狠予人印象是孤獨和冷靜的,它們追補獵物的習性就是「持續觀察、看準機會、分批蠶食」。

套用在投資行為上,就是只要當市場出現更進一步的緊縮動作之後(持續觀察),屆時只要市場出現下跌反應(看準機會),就可以趕緊買、分批買(分批蠶食)。

我覺得這建議蠻不錯的,特別與格友們分享。去年的好行情,雖然自己都有定期定額在投資股票基金,但一來是忙,二來是怕,三來是苦等不到進場機會(暑假預期會回跌,結果竟然一路飆漲到年底,只有中國大陸從第三季末開始陷入盤整),錯過好行情。

農曆春節期間,美國與中國分別調升重貼現率1碼與存款準備金率2碼,台股因正逢春節休市而躲過了市場震盪,22日開紅盤,雖量不大,但法人已先表態,台股和全球股市,短線不免因為G2未來可能持續不斷的緊縮措施,資本市場將充滿震盪與驚奇。

值得注意的,近來美元走強,Fed雖維持低利率,卻調高銀行重貼現率,原本美元是最便宜的融資成本,借美元投資海外,這種套利交易,過去十年也曾在日本盛行,2009年重貶與資金奔走海外、海撈全球股市不無關係,如今利率要上來了,投機和短線資金當然要趕快回流美國,特別是2008年日圓急漲的殷鑑在前。

2008年以來日圓因為資金回流日本、造成日圓強勁升值,日圓一漲就是兩、三成,軋空圓套利交易投機客,結清日圓部位更一路推升日圓。美國基本面無法支撐強勁美元,但Fed一有動作,美元套利投機客還是先跑為妙,這也是近來美元升值、黃金和商品行情拉回整理的關鍵。以上是我個人觀察,再來看看專家如何說。

*市場雖動盪還是有行情* 

保誠投信指出,根據統計,今年的經濟數據與企業獲利,都要比去年同期大幅成長,但股市反應卻是大幅下降。從年初到現在,美國道瓊下跌0.25%、中國上證下跌7.9%、印度下跌7.2%,巴西下跌1.44%、俄羅斯下跌1.49%;德國下跌3.95%、法國下跌4.24%、日本下跌4.01%。可見虎年經濟基本面雖然轉好,但股市表現卻是脫鉤(Bloomberg, 2010.02.19)。

保誠趨勢精選組合基金經理人蕭世昀表示,投資人其實不用過度擔心,因為既然G2都敢開槍,就代表兩國財金官員看到景氣復甦的實際訊號,而且也願意冒險讓政府慢慢退場。

過去一年的寬鬆貨幣政策環境是史無前例的,所以把「過於寬鬆」的貨幣政策回歸到「中性水準」,是一定會發生的事;所以重點不在於央行是否升息,而是央行升息的方式與步驟,是否會損害到經濟復甦。

市場去年第四季以來都在揣測全球央行到底會如何撤出,如何升息。蕭世昀指出,目前G2的做法都相當聰明。,過調升存款準備金率與重貼現率的方式緊縮貨幣,不但可以回收市場上多餘的資金,同時也不會影響到民間的消費與借貸行為;所以即便未來有緊縮政策持續岀台,但市場反映也不會過於激烈。

蕭世昀建議,因為經濟基本面越來越好,所以今年資本市場的格局還是「股優於債」,儘管報酬不如去年,但透過聰明的方式佈局,未來有可能大豐收。

*投資動物學  虎狼都是「狠角色」*

2010年,農曆年前自己有小試身手,行情終於拉回了,部分雖買在略高點,但我還是看好今年市場,樂見市場拉回,反而有承接的好時機,狼與虎都有這種冷靜觀察獵物的習性。

投資更要仿效老虎,虎在捕獵時始終遵循一條原則「以消耗最小的能量而獲取盡可能大的收穫」,一般採取坐等偷襲的策略。發現獵物後,常伏在草叢等躲避物中等待靜觀獵物的動向,憑藉悄無聲息的肉墊慢慢潛行,從獵物背後慢慢接近,這段過程需要耐心和技巧,在接近到一定的有效攻擊距離後,抓住時機,瞬間躍起,衝向獵物。

虎的身手十分矯健、爆發力很強,一躍可達10米遠。追上並撲向獵物後,虎的四枚犬齒(就是我們常說的虎牙)就像一把利劍,不僅可以輕易切斷獵物喉管,還可插入動物脊椎的骨縫內,將獵物至於死地。有的時候,虎獵殺時還會用它的掌,可別小瞧它那厚實腳掌的威力,有人研究發現,虎的掌力大約在每平方釐米的壓力將近達到兩噸,曾有一掌拍裂野豬頭骨的記錄。所以,一旦被虎按住,獵物幾乎不存在逃脫的可能。

 

雖然老虎厲害,但也常有失手的時候。其實,虎的每10次捕獵中,僅有1-2次成功。一旦捉到獵物,它便會以招牌式的「狼吞虎咽」吃個夠,肉到了嘴?,連嚼也不嚼,全數吞下,每次可以吃掉20-30公斤的肉,一次吃不完會把獵物藏起來以後再吃。通常在飽餐一頓後的3-4?,不用再吃別的東西了。 


老虎的冷靜和耐心,快、狠、準,都值得取法,虎的作法套句投資術法比較是market timing型的,比較pro的。

狼與虎、獅也都是「狼角色」,但狼比較狡黠和智慧,狼是群體行動的,狼的速度雖快,但許多獵物如野馴鹿和麋,無論體力或速度俱優於狼,故狼狩獵時必須以耐力、智慧捕捉之。狼的每一次偵察,布陣,伏擊,奇襲的高超戰術,狼對氣象,地形的巧妙利用。

狼群狩獵時四下徜徉尋找獵物,一旦找到獵物,即奔往上風處,以免獵物嗅出氣味,此時狼群一字排開,迅速接近獵物,接著一場追逐戰就展開了。

因為狼有窮追不捨的耐力,所以牠能捕得到的獵物較任何其他種動物為多。一旦追上獵物,即猛撲其臀部,使之失血力衰,接著咬斷其喉嚨,使之斃命。整個追捕過程有時長達數小時之久,但殺死獵物卻僅需幾分鐘而已。如獵物過於快速或過於健壯,狼會自動放棄追逐,充分顯示出其智慧來。

 虎的誓在必得,狼群顯然比較有自知之明、懂得量力而為,投資氛圍很重要,沒有虎的高竿,就必須學會狼的智慧和懂分寸,知道趨勢在那裡、資金往那裡跑,沒有辦法跑第一,也要跑在前端,投資最重要的是冷靜和細心觀察,再加上耐力和毅力,就像虎和狼的獵捕過程一樣,屆時獵物就如同探囊取物。

 (同步發表在Fun*d輕鬆城市精華區http://city.udn.com/63833/essence

 

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1樓. 出走的心靈
2010/02/23 14:14
想發財

白姐:

不是不想上,而是…事做不完啊。等我發財當貴婦就天天來逛唄。

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