但當ETF次級市場價格比淨值低時，投資人可在次級市場以低於淨值的價格買入ETF，然後將購入的ETF進行實物買回，再把買回的一籃子股票於公開市場中賣出進行套利；反之亦然。
官員說明，現行台股ETF的實物申購贖回機制，容易有套利空間，風險也會比較大，開放「現金申購贖回」機制後，可減少ETF大幅折溢價的情況，有助提升機構法人參與台股ETF的意願。
證期局副局長張振山表示，現行台股ETF初級市場僅能採「實物申購贖回」機制，為利發展主題式ETF，其成分證券可能會包括較多的中小型股票，金管會同意台灣證交所與櫃買中彰化縣伸港鄉身份證貸款心修正相關規屏東縣來義鄉身分證借款
ETF「實物申購贖回」機制是指投資人可透過參與證券商以一籃子股票向發行ETF的基金管理臺北市大安區身分證貸款屏東縣東港鎮身分證借款公司以對價方式交換受益臺北市大同區證件借錢憑證，或反過來以持有的受益憑證對價交換取回一籃子股票，這就是ETF的初級市場交易。
目前國內證券市場已掛牌的ETF共62檔，主要追蹤股票指數臺中市北屯區身分證借錢及商品指數，截至105年11月底，台股ETF有20檔，規模約新台幣1426億元。
（中央社記者蔡怡杼台北20日電）為擴大ETF市場宜蘭縣大同鄉身份證貸款動能，金融監督管理委員會宣布明年起，開放台股ETF得採「現金申購贖回」機制，除降低風險及門檻外，也有助提升機構法人參與台股ETF的意願。
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