經濟越來越不景氣土地 貸款
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報告期內公司銷售費用主要項目情況如下：單位：萬元2016年度1-6月2015年度項目金額占比變動率金額占比變動率人員薪酬2,045.6672.30%-3,831.6772.80%-3.39%業務招待97.023.43%-152.12.89%5.83%差旅交通178.296.30%-338.636.43%-18.75%廣告宣傳178.836.32%-289.755.51%122.97%1-1-206折舊與攤銷27.030.96%-54.031.03%12.88%租賃與裝修189.536.70%-390.757.42%15.57%辦公費用及其他113.154.00%-206.413.92%-3.01%合計2,829.50100.00%-5,263.35100.00%0.15%2014年度2013年度項目金額占比變動率金額占比變動率人員薪酬3,966.1475.47%46.04%2,715.7370.30%-業務招待143.722.73%15.26%124.693.23%-差旅交通416.777.93%-0.17%417.4710.81%-廣告宣傳129.952.47%16.12%111.912.90%-折舊與攤銷47.860.91%18.03%40.551.05%-租賃與裝修338.126.43%25.30%269.856.98%-辦公費用及其他212.824.05%16.25%183.074.74%-合計5,255.38100.00%36.03%3,863.28100.00%-報告期初隨著公司銷售規模的擴大，公司相應增加了銷售人員和辦公場所，2013年公司銷售人員平均工資為高於深圳市人力資源和社會保障局公佈的2013年工資指導價位平均工資。
隨著營業收入的逐年增長，CG動態視覺服務和CG視覺場景綜合服務等業務市場的不斷開拓，為了提升公司的核心競爭力，適應市場發展需要，公司加大了研發投入，同時提升了員工待遇，導致研發費用、折舊與攤銷以及人工支出應增長；隨著公司管理效率提升，2015年進入管理深入優化穩定期。
營業稅是價內稅，公司以含稅金額確認收入，而增值稅是價外稅，公司以不含稅的淨額確認收入；同時，由於公司成本以人工及房租、水電等為主，增值稅進項抵扣部分較少，進而導致毛利率出現下降。
1-1-2042014年收入與成本變動幅度較為一致。
管理費用主要受行政、研發及管理人員成本影響，增長主要系隨著公司收入規模擴大，研發投入、固定資產投入及管理人員工資成本增加。
2016年上半年業務發展同比相對平穩。
2016年上半年持續推進技術管理升級，收入結構持續優化。
其中，CG動態視覺服務毛利貢獻率從2013年的36.73%提升至2015年的48.29%；CG視覺場景綜合服務業務毛利貢獻率從2013年的23.75%提升至2015年的28.10%；其他CG相關業務的毛利貢獻率也從2013年的8.12%增加至2015年的9.40%，發展勢頭良好。
（2）CG動態視覺業務報告期初成本、收入增幅較快，主要系受人工成本和項目實施費用增速較高的影響。
具體按照業務類型構成情況如下：單位：萬元2016年2015年2014年2013年類別項目1-6月金額金額變動率金額變動率金額CG靜態營業成本1,726.023,413.37-20.94%4,317.5510.89%3,893.36視覺服務營業收入2,764.785,572.20-28.23%7,764.370.05%7,760.85CG動態營業成本2,585.296,263.49-11.87%7,106.8327.39%5,578.95視覺服務營業收入5,768.2013,596.196.30%12,790.9026.61%10,102.50CG視覺綜營業成本4,599.117,040.8226.32%5,573.8729.95%4,289.12合場景服務營業收入7,198.5311,307.6516.70%9,689.1734.31%7,214.27其他CG相營業成本1,570.402,739.1229.12%2,121.4547.02%1,442.97關業務營業收入2,055.884,166.9324.26%3,353.5237.31%2,442.39營業成本10,480.4619,456.811.76%19,119.6925.75%15,204.40合計營業收入17,787.3834,642.973.11%33,597.9722.09%27,520.00（1）CG靜態視覺業務2014年總體收入增速小於成本增速，2015年收入下降幅度大於成本下降幅度，主要系人工成本、租金及水電費用相對剛性的影響，在市場變化時不會馬上隨著收入波動同比例變化。
2014年管理費用比2013年增長20.28%，管理費用繼續增加，但管理費用率相對穩定，主要是由於：1）經營規模的持續擴大帶來的管理人員增加以及工資水平提高，導致人工支出和租賃不斷增加；2）為進一步拓展CG動態視覺服務和CG視覺場景綜合服務，公司加大了研發投入，導致研發費用比有所增加；3）隨著公司業務規模的擴大，管理費用中的人工支出以及相應差旅支出、業務招待增加；4）其中折舊與攤銷費用上升主要是由於公司規模增加，搬遷新址，相應的裝修攤銷與設備折舊增加；5）其他費用上升主要是由於宣傳推廣費增加使得變動率較高。
（3）CG視覺綜合場景服務報告期內，場景綜合貸款 利息 計算業務的總體成本與收入變動趨勢較為一致。
2015年項目中裝修與硬件的規模較大，導致總體成本變動幅度大於收入。
銷售人員增加使人工支出、租賃裝修費用、差旅費用以及折舊攤銷都隨銀行貸款比較之上升所致。
從長期來看，隨著技術實力增強，CG動態視覺服務、CG視覺場景綜合服務未來將對公司綜合毛利率產生正面帶動作車貸用。
財務費用波動主要由於利息支出增加和匯兌淨損失變化等情況所致。
根據公司的經營特點，固定成本占成本總額的比重較小，在經歷2013年業務擴張後，人員和資源配置與業務已能基本匹配，人工成本和項目實施費用隨收入的增長而增長，較為同步。
2016年上半年管理費用有所上升，因為業務開展使得研發費用、人工成本等項目增長。
其中，人工成本增速較高主要系大量聘用技術人員滿足業務開拓需求。
2、銷售費用銷售費用主要包括人工支出差旅費、租賃裝修費用等。
2016年上半年銷售費用正常，因業務開債務不履行展而廣告宣傳、差旅交通等項目有所上升。
2014年，隨著公司業務規模的擴大和銷售人員的增加，銷售費用繼續增加，銷售費用率從2013年的14.04%上升至2014年的15.64%，主要是由於人工支出上升較快。
項目實施費用較成本變動較大受兩方因小額貸款5萬素影響，一方面原因為公司業務擴張，動畫和多媒體業務大幅增長，基礎物資的先行投入引起成本增長較快，收益無法及時體現；另一方面，業務增長導致對外採購費用和製作費用增加，成本較高，公司於2014年逐步開展流程和管理優化，使成本增速放緩。
2016年上半年業務占比相對穩定，項目收入房貸 利率 比較成本規模穩步上升。
2、按照業務類型分析成本變動與收入變動匹配情況公司營業成本隨收入規模的擴大而增加，其變動幅度與同期營業收入變動幅度基本一致。
2016年上半年期間費用率有微幅上升，總體相對穩定。
2015年銷售費用增長較小，主要系對銷售市場進行了優化管理，銷售人員從379人減少到青年首購 貸款試算351人，薪酬總額下降，並對差旅進行了控制和優化；同時加強廣告宣傳的力度，擴大公司的知名度。
（四）期間費用分析報告期內各期間，公司期間費用合計分別為8,623.00萬元、10,839.70萬元、1,097.83萬元和6,230.55萬元，2014年、2015年分別較上年同比增長率為25.71%、2.38%，同期收入增長率分別為22.09%、3.11%，費用增長與收入增長趨勢基本保持一致。
3、管理費用管理費用主要包括人工支出、研發費用、辦公費及房租裝修費等。
報告期內公司管理費用主要項目情況如下：單位：萬元管理費用：項2016年1-6月2015年目金額占比變動率金額占比變動率人工成本1,559.4546.14%-2,790.0147.22%18.82%研發費用926.0527.40%-1,555.1526.32%-3.75%辦公費用213.976.33%-373.976.33%-6.86%租賃與裝修247.547.32%-468.927.94%46.66%1-1-207差旅交通159.324.71%-212.393.59%-4.89%業務招待51.391.52%-67.041.13%-46.04%折舊與攤銷93.572.77%-175.592.97%-31.71%其他128.413.80%-265.554.49%-38.12%合計3,379.72100.00%-5,908.63100.00%3.32%管理費用：項2014年度2013年度目金額占比變動率金額占比變動率人工成本2,348.0741.06%23.60%1,899.7439.96%-研發費用1,615.6628.25%3.56%1,560.0632.81%-辦公費用401.517.02%-3.74%417.128.77%-租賃與裝修319.745.59%5.91%301.896.35%-差旅交通223.323.91%36.62%163.473.44%-業務招待124.232.17%32.41%93.821.97%-折舊與攤銷257.134.50%113.58%120.392.53%-其他429.117.50%116.60%198.114.17%-合計5,718.76100%20.28%4,754.61100%-報告期初公司規模擴大使得管理和研發人員數量增長、工資水平持續增長。
服務於CG視覺場景綜合服務的項目實施費用、硬件及安裝成本單項金額較大，且其變動取決於單個項目合同約定的服務，故波動較大。
2015年管理費用較去年同期相比總體保持平穩，公司對管理部門的業務招待、差旅進行了嚴格控制，相關費用下降，同時由於搬遷新辦公室導致租賃裝修提高。
1、整體變動分析報告期內，公司各期期間費用金額如下表所示：單位：萬元2016年2015年度2014年度2013年度項目1-6月金額金額變動率金額變動率金額銷售費用2,829.505,263.350.15%5,255.3836.03%3,863.28管理費用3,379.725,908.633.32%5,718.7620.28%4,754.61財務費用21.32-74.14-44.85%-134.442,730.92%5.11期間費用合計6,230.5511,097.832.38%10,839.7025.71%8,623.00營業收入17,787.3834,642.973.11%33,597.9722.09%27,520.001-1-205報告期內，公司各期期間費用率如下表所示：2016年1-62015年度2014年度2013年度月項目變動百變動百分點比率比率比率比率分點數數銷售費用/收入15.91%15.19%-0.4515.64%1.6014.04%管理費用/收入19.00%17.06%0.0417.02%-0.2617.28%財務費用/收入0.12%-0.21%0.19-0.40%-0.420.02%期間費用/收入35.03%32.03%0.2332.26%0.9331.33%2014、2015年期間費用分別較上年增長率為25.71%、2.38%，與營業收入的變化基本匹配，報告期內銷售費用與管理費用波動原因主要系：銷售費用主要受銷售人員規模影響，根據市場客戶的需求情況，並取決於公司市場情況的判斷與決策；報告期初隨著業務規模的擴張，公司增加了銷售人員、加大了市場開拓力度，成立以銷售為主的子公司，加大營銷投入，投入包含品牌推廣、方案準備、業務溝通、售前和售後拜訪等更多營銷行為來爭取新客戶的新項目以及跟蹤老客戶的新項目而獲得商業機會，使得銷售費用上升；隨著市場競爭情況趨於穩定，現有銷售人員和資源配置與市場業務已能基本匹配，故2015年銷售費用與上年基本持平，費用率稍有下降。
4、財務費用公司財務費用包括利息支出、利息收入、匯兌損益和手續費等。
公司管理費用主要項目情況如下：單位：萬元項目2016年1-6月2015年度2014年度2013年度利息支出111.70137.4024.3221.41減：利息收入96.67205.99184.6257.29匯兌損益-8.79-29.504.4920.121-1-208手續費及其他15.0823.9421.3720.86合計21.32-74.14-134.445.11報告期內，2013年匯兌損失和手續費金額增加，發生了少量財務費用，隨著股東投入和經營效益的提升，公司現金儲備增加，2014年、2015年財務費用為負數主要是利息收入增加所致。
2016年上半年由於業務開展銀行借款增加，導致利息支出有所增長。
（五）營業毛利及毛利率分析1、公司毛利情況分析報告期內，公司按服務類型劃分的毛利構成情況具體如下：單位：萬元2016年1-6月2015年業務類型金額比例金額比例CG靜態視覺服務1,038.7514.22%2,158.8314.21%CG動態視覺服務3,182.9143.56%7,332.7048.29%CG視覺場景綜合服務2,599.4235.57%4,266.8328.10%其他CG相關業務485.846.65%1,427.819.40%合計7,306.92100.00%15,186.17100.00%2014年2013年業務類型金額比例金額比例CG靜態視覺服務3,446.8323.81%3,867.4931.40%CG動態視覺服務5,684.0739.26%4,523.5536.73%CG視覺場景綜合服務4,115.3028.42%2,925.1523.75%其他CG相關業務1,232.088.51%999.428.12%合計14,478.28100.00%12,315.61100.00%從上表可以看出，隨著公司CG技術水平與創意能力的不斷進步以及下遊客戶對CG動態視覺服務和CG視覺場景綜合服務的需求不斷增加，公司毛利逐漸向CG動態視覺服務和CG視覺場景綜合服務集中。
2015年，地產類客戶業務減少，同時公司對技術管理優化持續推進，啟用製作基地，提升了技術水平和製作效率，使得相對應的成本下降；此外具有較高技術水平和附加值的工業/廣告類大中型商業客戶業務明顯增加，營業收入同比仍實現了小幅的增長。
2016年上半年毛利分佈結構相對穩定。
2、公司毛利率情況分析報告期內，公司的毛利率情況具體如下：2016年1-6月2015年2014年2013年業務類型銷售比銷售比銷售比銷售比重毛利率毛利率毛利率毛利率重重重1-1-209CG靜態視覺服務15.54%37.57%16.08%38.74%23.11%44.39%28.20%49.83%CG動態視覺服務32.43%55.18%39.25%53.93%38.07%44.44%36.72%44.78%CG視覺場景綜合服40.47%36.11%32.64%37.73%28.84%42.47%26.21%40.55%務其中：CG數字內容15.37%80.63%11.61%72.08%7.41%60.00%7.43%58.35%場景構建服務25.10%8.86%21.03%18.78%21.43%36.41%18.78%33.50%其他CG相關業務11.56%23.63%12.03%34.27%9.98%36.74%8.87%40.92%綜合毛利率41.08%43.84%43.09%44.75%（1）公司毛利率整體趨勢分析從上表可以看出，公司綜合毛利率在報告期內保持在較高水平，主要是由於公司作為高新技術企業及文化創意企業，不同於傳統的製造企業，其服務價值較高，毛利水平主要依托於創意策劃價值、製作技術水平及品牌溢價價值。
報告期內，公司綜合毛利率有所下降，主要是由以下原因導致：1）占收入比重較高的CG靜態視覺服務毛利率下降。
主要是由於房貸壽險受下游地產行業不景氣影響，市場競爭趨於激烈，收入規模有所下滑。
2）母公司及部分子公司在2012年底起開始陸續執行了「營改增」的政策。
銷售與管理費用率變化趨勢不一致主要系由公司的業務實施、經營模式所決定。
3）隨著業務快速發展，報土地貸款 成數告期初公司加大CG動態視覺服務業務的投入力度，製作人員人數增加，平均薪酬增加。
由於其技術難度相對較高，新員工熟練程度不足，製作流程較為複雜等原因，產出速度低於投入速度，因此毛利率下降較大。
2014年開始公司將工作重心放在公司內部管理的提升上，2015年人工成本和產能利用情況趨於進一步優化。
4）毛利率水平銀行貸款條件相對較高的CG靜態視覺服務收入占比下降，而相對較低的CG視覺場景綜合服務收入占比提高也短期影響了公司的綜合毛利率。
2016年上半年發展勢頭良好。
