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台達電(2308)創高...但要上500後繼無力?專家:注意關稅風險高升
*原文發文時間為7月8日。【文.玩股華安】2025年以來,台達電(2308)股價強勢上攻,短短三個月漲幅超過65%,歷史新高來到461.5元,市值接近1.2兆元,超越富邦金(2881),成為台股市值第四大公司。這波漲勢背後,有法人資金大舉進場的強力推升,截至7月7日,外資持股高達173萬張、投信持有逾85,000張。台達電目前AI營收占比約20%出頭,公司表示第二季營收優於第一季,市場期待六月份營收繳出好成績,但投資人需留意過去台達電曾表示客戶因關稅問題趕著提前出貨,且台達電出口美國比重約三分之一,在近期美國對各國關稅協議公布下,未來恐面臨關稅風險!一、法人買超瘋狂,籌碼集中至歷史高點自6月起,外資持續買超台達電,20個交易日總計買超34797張,投信也買超4557張。大戶持股持續上升,散戶持股下滑。二、AI題材發酵,推升營收成長台達電2025年雖整體營運穩健,但第二季財報成長幅度其實不如預期:Q1營收較去年第四季成長4.1%。法人預估全年EPS約17.7元,對應現價本益比約為26倍。AI伺服器電源與散熱裝置為成長動能,2025年AI相關營收占比約20~24%。電動車業務因歐洲與中國市況疲弱,2025年預估僅持平。整體來看,台達電屬「穩中求進」,法人持續上修台達電目標價,但營運成長主要靠營收占比逾20%的AI支撐。三、產地分散但關稅風險高漲台達電雖在全球多地布局產能(中國、台灣、泰國、印度),但面臨的貿易風險逐漸升高:中國:2025年美國對中國產品徵收30%關稅。泰國:2025年美國確定維持關稅36%,未如預期調降,台達電部分對美產品須負擔高額稅率。印度:近期與美國貿易摩擦加劇,印度向WTO提議對美徵報復性關稅,潛藏關稅與政策不確定風險。美國占台達電營收比重高達30%以上,若未來產地皆未躲過高關稅,將對獲利造成影響。即使台達電具備轉單與產能彈性,但生產基地,目前無法完全避開美方貿易壓力。台達電營收穩健成長,短期關注焦點回到關稅風險。回顧過去,台達電其實早已面臨關稅政策的不確定挑戰。2025年初,其子公司泰達電就曾因美國對墨西哥進口商品加徵關稅,造成獲利下滑。進入2025年,公司雖持續推動產地分散策略,並宣布將加碼投資泰國17億元,提升AI伺服器相關產品的供應能力,但全球貿易環境的變化仍快速超出預期。目前,美國確定對中國出口商品課徵30%關稅,泰國維持36%關稅未降,印度與美國談判持續,但近期摩擦升高,潛藏額外不確定風險。在此情況下,台達電雖具備產能調度能力,但短期內仍難完全避開對美出口可能面臨的稅負壓力。或許,現在投資人該思考的,已不只是公司能從AI題材中獲得多少營收成長,而是該重新回到關稅層面。雖然目前關稅政策仍存在調整空間,但未來是否對獲利造成影響,將是台達電股價走勢的重要關鍵。◎本文獲「玩股網」授權轉載,原文:台達電(2308)關稅風險再浮現!泰國廠踩雷36%關稅,全球佈局面臨考驗!8年兩次轉售都寫「即將都更」 專家:這類騙人廣告都該查
針對日前房仲業者網內互打檢舉之亂,內政部日前召開會議,針對已成交,或委託銷售期間屆滿未下架的廣告,要求業者全面下架,違者將依《不動產經紀業管理條例》開罰6萬至30萬元,並於7月1日起開始稽查開罰。馨傳不動產智庫執行長何世昌表示,對此做法,有房仲贊同,也有房仲抱怨規範太嚴格。但買房子這件事,是多數民眾一輩子最大的支出,「誠實廣告」是最根本的要求,就他來看,政府做法並沒有過於嚴苛。他表示,除了備受詬病的萬年釣魚物件外,「灌車位壓低房屋單價」手法也值得檢討,這種方式容易讓沒經驗的購屋族誤以為買到便宜的房子。實務上房屋單價計算標準,應該把車位坪數與價格拆分出來,才能得到真實的單價。之前,售屋平台上大部份顯示的房價都灌進車位;有良心的會寫上「含車位價格」,沒良心的索性不標註。另外,常見疑似不實用語,像是「百萬裝潢」、「超高投報」、「即將都更」、「明星學區」、「捷運N分鐘」、「屋主賠售」、「稀有釋出」等等,相關單位也應加強稽查。何世昌舉例,有一間在8年內轉手二次的老公寓,前後二次刊登銷售都寫「即將都更」,有這麼久的「即將」嗎?讓人很想唱「我眼前的黑不是黑,你說的白是什麼白」。何世昌表示,業者不能把不正常當成正常,提供消費者真實資訊,不僅是為自己的良知,也為消費者盡份心力,這樣子賺到的錢也花得安心。新聞稿避賴總統「雜質說」 府:非首度以鑄劍為例 勿過度解讀
賴清德總統昨晚在桃園發表團結國家十講的第二講,其中談到有8成民意支持前總統蔡英文所提包含中華民國與中華人民共和國互不隸屬的4個堅持,他說,這8成民意要透過一次又一次選舉罷免、一張又一張選票,千錘百鍊,打掉雜質,淬煉出捍衛主權,守護民主鋼鐵般意志;總統府的新聞稿以及賴總統在演說現場播放的投影片,均未提到引發爭議的「打掉雜質」。對比賴總統當場演說,以及新聞稿和投影片的內容可發現,當賴總統說出,「這8成民意要透過一次又一次選舉罷免、一張又一張選票,一錘又一錘,千錘百鍊、百鍊成鋼,打掉雜質,淬鍊出捍衛主權,守護民主鋼鐵般意志」,他幾乎全程緊盯螢幕,在說完百鍊成鋼後,冒出「打掉雜質」,再回頭接上投影片「淬鍊出捍衛主權,守護民主鋼鐵般意志」,並稱這樣自然而然可以守護主權,現場隨即響起掌聲。賴總統的打掉雜質說讓人聯想到正在進行的大罷免活動,引發藍白批評。總統府發言人郭雅慧表示,這並非賴總統首次以鑄劍為例,談「用民主淬煉國家團結的力量」,盼政治人物勿過度解讀。針對外界批評,郭雅慧指出,賴總統於演講中,以打鐵鑄劍為例,意在形容台灣有8成民意支持蔡前總統的四個堅持,此8成民意透過一次次民主程序,淬鍊出守護民主的鋼鐵意志,就像打鐵鑄劍經過千錘百鍊、百鍊成鋼;表達重點在於用民主淬鍊出守護民主的鋼鐵意志、淬鍊出國家團結的力量。郭雅慧說,演講結論提到的淬鍊結果,是反共的中華民國派,加上保台的台灣派,攜手團結一起反共保台反併吞,並重申反共護台是國家最大公約數。郭雅慧表示,賴總統昔日2019年在美演講談話,主題即為「用民主淬鍊國家團結的力量」,並非首次以鑄劍為例;盼政治人物勿過度解讀,模糊以團結國人為主題的演講。