比較下面二則新聞，想起前評《台灣資訊》，特立＜韓台面板大戰＞，以追悼之。
http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1281756330/20061126071849
http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1281756333/20061127063004


韓面板市占率 超越台灣＞中時08-09-01張舒婷

　韓國「聯合新聞通訊社」昨天報導，韓國七月分在大型液晶面板市場占有率優於台灣，主要面板業者三星和ＬＧ的產品市占率就高達四三．六％，和六月相比亦增加一．一個百分點，台灣面板市占率為四三．三％，比六月下降一．七％。
　韓國媒體引用當地市調機構「Display Search」的調查，指出在台灣的ＰＣ及電視機營業額率先下滑。調查顯示，今年七月，三星電子和ＬＧ顯示器等韓國關鍵企業的面板產品市占率達四三．六％，約一千五百二十三萬台，比六月增加了一．一％。反觀友達光電、奇美電子、欣技等台灣液晶面板企業的表現，占有率為四三．三％，約一千五百一十二萬台，比六月減少一．七個百分點。

我面板市占 世界第一【經濟日報07.11.13張義宮

資策會MIC指出，今年、明年台灣面板占有率均位居世界第一，分別為占43%、42%，在液晶電視面板降價加上國際大廠釋單，帶動台灣液晶電視產業創造出貨高峰，今年可達1,548萬台，大幅成長72%，產值也將成長51.3%。
資策會昨（12）日舉辦「2008MIC全球資通訊產業發展趨勢系列研討會」，MIC資深產業分析師周士雄表示，統計全球的TFT-LCD生產線產能，今 年台灣的友達、奇美電、華映、彩晶及群創的合計占有率達43%為最高，其次為南韓的40%，而預估至2008年台灣依然位居第一，以42%的占有率超越南 韓的40%。
周士雄說，從面板出貨量及面積可觀察出台灣、日本、南韓及中國大陸的全球產品布局，今年液晶電視出貨量以日本為大宗，占33%，液晶監視器以大陸的86% 為最高，筆記型電腦（NB）則由台灣的36%居冠。今年出貨面積，日本與南韓以液晶電視為主要，台灣與大陸則以液晶監視器為主要。
周士雄指出，新世代生產線投資趨緩，全球液晶面板產能漸下滑。全球液晶電視及NB的成長率，在2011年預估將降至20%以下，其中，液晶監視器將只有 9%的成長率，NB的成長率為16%，液晶電視的成長率為17%。面板業者對次世代生產線的投資步伐趨緩，是全球液晶面板整體產能成長率逐漸下滑的原因。
今年全球液晶監視器的滲透率已接近90%，NB約35%，液晶電視也超過40%，液晶電視已成為傳統消費性商品，而NB及液晶監視器在消費性市場的需求也 將持續提升。周士雄分析，未來消費端需求仍將持續朝向大尺寸發展，NB將以15.4吋為主流、液晶監視器則朝19吋以上發展，液晶電視40吋以上的出貨比重也將持續增加。
資策會MIC資深產業顧問王勝宏則表示，2008年全球液晶電視產量將達到9,500萬台，年成長率為28.2%，預期至2012年將達到1.65億台。台灣液晶電視出貨量於2008年預估將達2,300萬台，至2010年可達5,100萬台。
王勝宏分析，台灣液晶電視產業發展，2006至2007年呈現快速成長，2007年總產量較2006成長72%，產值成長51.3%。2007年各季的出 貨表現都穩定提升，液晶面板降價與國際大廠釋單的雙重效應，帶動台灣液晶電視產業創造出貨高峰，2007年第四季的出貨量將達600萬台，年增率將達 120.8%。

《台灣資訊》

重讀首本對《台灣資訊電子產業版圖》（財訊，1999）完整介紹的書，感觸良多！搞了這麼多年，台灣的「兩兆雙星」產值雖然亮麗，但為何還是高投資，低附加價值和生產力，營業盈餘的比率更接近零，連傳統產業都不如？
答案就在《台灣資訊電子產業版圖》書裡：
「雖然台灣資訊電子產業繞了一大圈還是以代工為主，也就是所謂的ＯＥＭ廠商，只要依客戶的要求製造即可，看來並無任何誘人之處，更遑論符合高科技產業之名。」
「但是，台灣廠商並未因此就放棄掌控世界舞台的夢想，他們仍然絞盡腦汁思考在看似無趣的代工產業中，開發出同中求異的獨門技術，於是從ＯＥＭ走到ＯＤＭ，幫客戶設計、依客戶需求於當地組裝電腦的自創式模組化產銷策略，甚至到全球運籌管理等新行銷業務模式。」(p.38)
可惜上述所提「兩兆雙星」之一的晶圓廠還是靠代工賺取微利，其實這在書也早已點出：
「設備投資、製程技術以及良率，是決定ＩＣ製造廠商競爭力的三大關鍵因素。對台灣的專業晶圓代工廠而言，旣然都是以量產為公司主要營運策略，而不是以發展獨特的利基技術為目標，因此致勝之道無他，只要設法在產能上保持領先，同時靈活地找到最具市場潛力的產品，充分填滿產能，這樣才能維持競爭優勢。」（p.204）
難怪當以電腦系統為中心的「電腦共和國ＲＯＣ」（含零組件、輸出周邊設備、輸入周邊設備、儲存周邊設備、半導體、光電元件、軟體、網路、通訊）移往中國大陸之後，兩大龍頭台積電和聯電會強力要求開放西進，聯電還因偷跑而彼起訴。
禁得了台商西進嗎？阻擋得大陸發展了嗎？只能限制自己吧！
無妨！台灣還有「兩兆雙星」之一的「七大廠商的TFT-LCD豪賭」，贏的話，「台灣TFT-LCD液晶顯示器的產值，到2001年時將達30%的全球市場佔有率，屆時將超越韓國，成為全球僅次於日本的第二生產國。」(p.247)
結果當然不可能如願，別說還是當老三，即便多過南韓又如何？幫別人賺錢罷了！
「台灣LCD面板廠商面臨的發展瓶頸，還有來自日本和美國的技移權利金問題。由於每一世代的面板技移權利金的費用高達投資金額的五分之一左右，而且每一世代的LCD面板都要支付權利金，使得台灣廠商在追求技術升級和一定的利潤率之間，承受了相當大的壓力。」(p.248)

哇噻！美日簡直是吸血鬼，單單權利金就可賺20%。
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面板報價暴跌 3位數只剩2位數＞中時08-08-07李淑惠
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    　市調機構DisplaySearch昨日公布8月上旬報價，在買方縮手之下，8月上旬仍舊呈現爆跌走勢，IT中的17吋、19吋寬螢幕報價已經從3位數跌至2位數，報價已經殺到成本價，TV面板動輒15美元至30美元跌幅，面板大廠第三季將面臨嚴峻的財務壓力。
    　根據DisplaySearch預估，8月上旬IT面板大跌12％至14％，半個月跌幅幾乎等於7月一整個月的下跌幅度，其中15吋、17吋、19吋寬螢幕面板已經跌到2位數，均價分別只有75美元、90美元、92美元。19吋寬螢幕面板有相當沉重的虧損壓力，面板廠預估，現金板成本約在85美元左右，加上10美元的折舊攤提費用，赤字壓力相當大。
    　在TV面板方面，跌幅更擴大至15美元至30美元，平均跌幅約4％至7％，成為8月上旬面板報價下跌的重災區，且據了解，由於庫存水位仍高，下游廠商向面板廠要求為數不少的折讓費用，且要往前追溯，成為第三季面板廠的財報隱憂。
    　DisplaySeach指出，目前面板價格已經接近成本價，二線廠商部分產品線已經開始虧損，整體而言，面板大廠的財務壓力正持續加重。

下游調降出貨 面板跌價止不住＞中時08-09-14李淑惠

　受到全球景氣不佳衝擊，LCD面板下游應用廠陸續調降今年出貨目標，先是佳世達（2352），日前又有冠捷、仁寶（2324），而面板廠已有LGD調降第三季財測，下游需求疲弱加上面板廠7.5代以上大線均沒有減產，因此根據廠商預測，價格止跌仍無望。
　今年以來受到全球經氣不景氣衝擊，液晶面板的應用廠已經陸陸續續調降今年度的出貨目標，最新宣布的仁寶電腦，預估出貨量將下修10％，出貨規模將從3,200萬台下修至2,800萬台至2,900萬台，此外由於仁寶已經首開先例下修今年出貨目標，外資法人認為，廣達電腦下修的機率也很大，原先市場寄望NB產業是最後一個不受景氣衝擊的產業，股價因此有撐，然而在仁寶率先調降之下，外資賣壓湧現，仁寶股價創近7年新低。

　景氣差庫存攀升 下修目標

　至於液晶電視以及液晶監視器廠，則已經有佳世達、冠捷下修今年出貨目標。冠捷下修出貨目標的主因為美國訂單受景氣衝擊而下滑，並且指出，美國景氣停滯影響40吋以上液晶電視銷售，通路庫存攀升，是下修今年出貨量主因，根據冠捷統計，該公司2008年上半年液晶電視出貨量達210萬台，平均單價從去年的473.5美元減至399.1美元。
　台灣的佳世達也在第二季法說下修今年度出貨目標，預估液晶電視出貨量將不到100萬台，而液晶監視器出貨量則預估落在1,400萬台至1,500萬台。
　面板大廠則指出，目前減產的生產線仍集中6代（含6代）以下生產線，7.5代線由於折舊壓力龐大，目前幾乎沒有廠商在7.5代線上減產，導致減產的效果不彰，因此9月的價格將會續跌，今年看來報價止跌無望，頂多從急跌降為緩跌。

5面板股慘跌 市值蒸發1兆＞中時08-09-16李淑惠

　面板大廠今年堪稱是獲利最好的一年，友達（2409）上半年每股盈餘就超過5元，但面板股價表現卻是過去幾次低潮中，最慘烈的一次，由於友達（2409）、奇美電（3009）今年以來股價均重挫超過40％，群創也跌了60％，因此5檔面板權值股市值合計只剩6,645億元，距離過去高峰1.6兆元，可說是雲端摔落谷底。
　面板產業為政府大力扶植的2兆雙星產業，隨著產業規模擴大，面板廠的極盛時期，都享有相當高的市值，以友達為例，透過整併之後，總市值在極盛時期超過5,000億元，等於單一檔友達市值超過100億美元，在外資分析師的公司名單上，是極具份量的公司。
　但今年以來，由於大盤面臨系統性風險，外資法人將權值股當作提款機，面板股今年以來市值銳減得相當顯著。友達至昨日為止，外資持股比率約38％，從今年1月的408萬張砍至昨日的324萬張，外資今年以來等於大砍了84萬張持股，友達股價因此也跌掉了41％，就市值來看，昨日只剩下2,823億元，大約是全盛時期的一半。

大陸將成主要電視面板市場【經濟日報╱記者邱馨儀08.05.22
 
大陸液晶電視市場快速成長，引發土洋品牌對戰，但奇美電（3009）面板供應當地液晶電視面板需求比例達到五成，成為最重要的供應商。在大陸液晶電視市場需求前景看好下，可望成為奇美電面板需求的有利後盾。
樂金顯示器（LGD）與奇美電兩大面板廠進軍華南設LCM廠，並布建產業聚落後，華南已成為大陸重要的光電重鎮，在廣州舉行的廣州平板顯示產品博覽會、數字家庭產業博會、2008年廣州信息化成果展三大主軸展覽，展覽面積1.5萬平方米。其中平板顯示產品博覽會規模居全中國之冠，共500多家企業參加。
奇美集團在廣東南海設LCM廠，並開發針對華南地區電視組裝廠所需的南海機種，鎖定南海地區大量的當地製造商，共同發展大陸市場。奇美電已經成為大陸主要的面板供應商、面板供應量將近五成，而奇美電與LGD合計則供應將近八成，大陸市場快速發展，這兩家面板大廠在華南地區設立生產基地，成為當地最重要的供應廠，也成為兩大面板廠發展品牌與面板銷售的重要利基。
奇美以集團之力共同展出攤位20個，與LGD並列最大參展廠商， 奇美集團共有五家公司共同參展。 分別為奇美電、奇信電子、新視代科技、奇菱科技與奇晶光電。展出重點包括奇美電全系列南海機種等。

液晶電視面板 新賽局起跑【經濟日報╱鍾俊元08.03.16
 
2007年12月初美商康寧宣布將斥資7.95億美元，將在日本大阪夏普市新廠區，與夏普合資成立十代線玻璃廠，這將成為全球第一座第十代線玻璃基板供應廠，也是夏普第一家十代線玻璃基板合作夥伴，預計在2010年3月起，開始量產大尺寸液晶電視所需的面板。

康寧夏普 合設十代線玻璃廠

康寧宣布，董事會通過一項為期五年、總金額達7.95億美元的投資計畫，2008年的初期投資金額預估將達4億美元，此項合作案不僅可使康寧成為第一家供應TFT-LCD第十代玻璃基板的廠商，也讓康寧成為夏普第十代玻璃主要供應商。
康寧已於2006年與夏普簽訂第八代廠的長期供應合約，此次投資案則是康寧首次與客戶興建共置廠房，主要原因是第十代玻璃基板尺寸為2,850mmx3,050mm，是目前液晶面板最大尺寸，技術與市場風險高。康寧預估今年液晶電視在全球電視市場的市占率為36%，2008 年液晶電視占有率將攀升至47%。
2006年6月，日本半導體產業經濟新聞曾披露日本液晶面板大廠SHARP設置十代線的消息；基板預定尺寸為2,580~3,050mm，經濟切割率為57吋8面取、65吋6面取，總投資金額高達5,000億日圓。由於日本為位於地震頻繁之國家，然而SHARP所有面板生產線都位於關西地區，為避免關西發生強震使得面板生產全部停擺，SHARP曾考慮將十代線設置在關東地區。
2007年5月，SHARP發布進行第十代液晶面板生產線建設的消息，廠址落腳在大阪府堺市，鄰近新日本製鐵的 製鐵所，新日鐵已經在進行土地權的最後調整，而SHARP於2007年夏天已開始動工，預計2010年初開始量產，第一階段預定產能為月投片量3萬片，期望在數年內能逐步提高產能，達月投片量6萬片的生產規模。
在SHARP宣布後，SAMSUNG也於2007年10月橫檳平面顯示器展中，宣布投入第十代液晶面板生產線，玻璃基板尺寸與經濟切割率與SHARP相同，由此可見日韓廠商不顧技術、市場風險，相繼投入第十代液晶面板生產，將開啟新一波的次世代競局。
回溯整體面板產業的發展史，不論是基板或是面板的切割尺寸，SHARP一直是此產業裡率先制訂新規格的先驅者，繼過去的六代線與六代線之後，SHARP再次以十代線的投資計畫震驚全球面板產業。其背後的策略意涵正反映著SHARP在液晶產業中一貫的主張搶先開發新的領域，亦即57吋、65吋液晶電視市場，以拉開與競爭對手的距離，成為業界的領導者。
過去六代線的設置即是此策略下的最佳範例，當時SHARP的六代線為全球最大的基板規格，投產時間領先台灣與韓國業者近一年以上的時間，八代線的設置則是另一翻版，也領先韓國的SAMSUNG將近一年左右；由於早期進入較大面積電視面板，可享有較高市場利潤，難怪在產品線完整、營業利益驅策下，SHARP與SAMSUNG相繼投入十代線。

台日韓廠 對決薄型電視面板

SHARP投身液晶產業多年，深信既然無法在成本上與台、韓業者競爭，那麼就必須進行能超前對手至少一至二年的生產計畫，同時以日本本地製造作為號召，生產高品質、高單價的產品來提升附加價值，十代線的投資計畫就是屬於同樣的策略思考下的產物，在其他業者尚未有餘力思考之時即行切入，搶先競爭對手進行新一代生產線的建設。
由於現階段的平面薄型電視市場已呈現高度對決的緊張態勢，40與50吋級的產品甚至逐漸的普及化，這些都讓SHARP倍感壓力。對SHARP而言，在TFT-LCD面板生產有台灣、韓國業者的競逐，LCD TV產品則有SONY、SAMSUNG的追趕，這些競爭對手的強大生產能力，都迫使其必須加速解決產能不足的問題，否則對於亟欲擴張全球市場的SHARP來說將會是個巨大的絆腳石。
日前松下更與日立製作所達成協議，將在超大型PDP面板上採取相互供給的合作關係，以求減少開發的費用成本，未來假設兩者往更小的尺寸進行合作，日系PDP業者的結盟關係將連帶威脅LCD的擴張。正因為前有敵手後有追兵，SHARP不得不從強化生產能力與效率來著手，十代線的計畫將能有效的提高40吋與50吋級產品的產出。SHARP在十代線製程規劃上預計應該會先以傳統製程為主，以穩定而大量的產出品質作為生產目標，以期在產品上具備更好的競爭力。（作者是工研院IEK／ITIS計畫產業分析師）


DRAM即將面臨生死存亡之戰？＞先探投資週刊 08/04/07

1.爾必達率先釋出調高報價意圖，市場都在看能否調高成功，目前僅有南亞科有意跟進調高報價。
2.第一季虧損繼續擴大，ＤＲＡＭ廠商進入燒錢大作戰，誰的口袋深就有機會撐過去。

記憶體價格大跌，不管是DRAM或是NAND Flash均價都持續跌跌不休，原本第一季可望見底，現在變成人人沒把握，而全球二大廠三星、海力士最樂觀認為下半年可望反彈。
不過在大家都賠錢賠到受不了之際，爾必達登高一呼要調高四月合約價，南亞科也考慮跟進，市場目前都在看爾必達能否調漲成功。
DRAM廠商面臨存亡之戰
DRAM產業一年多前做一顆賺一顆的好光景，現在是做一顆賠一顆，而且還未真正看到曙光，原本有機會在今年第一季落底的DRAM產業，已經嚴重受到次級房貸衝擊，供過於求的現象無法扭轉，而DRAM價格跌不休除本身供需失衡外，NADA Flash需求不振、晶圓代工成長趨緩等也拖累到的DRAM，使得DRAM產業不知何時轉虧為盈。
即使目前傳出爾必達四月要調高二成報價，但是市場供需失衡的現象若無法改善，則調高合約價的成功機率不高。
不僅國內DRAM廠商對於復甦轉為悲觀，連全球二大記憶體業者三星電子與海力士(Hynix)也認為上半年記憶體市場復甦無望，認為下半年才有機會復甦，不過這個看法已經比國內部分DRAM製造廠商來的樂觀，顯然現在DRAM市場已經人人沒把握。
而過去幾次循環，DRAM產業都遇到相同的問題，而每當這種不景氣來到時，業者就開始縮衣節食，最差的狀況就是連衛生紙都管制，而目前燒錢的速度，管制衛生紙的時候也快到了。
業者認為這一次遠比二○○一、二○○二年那一次更加慘烈，那一次退出的是曾經稱霸DRAM產業的東芝(T○shiba)，而國內的華邦也在那一次含淚退出標準型DRAM，直到去年才又歸隊。
當然最終一定要有廠商含淚退出，但是大家都知道熬過去就可以繼續生存下去，所以沒人會輕言放棄，現在就看誰口袋深，或者誰有能力從銀行或者股東手上拿到錢了。
全球DRAM廠都在燒錢
以目前DRAM廠商燒錢的速度，若繼續虧錢賣下去，恐怕會有人撐不下去，所以現在是拼誰口袋深了。
全球DRAM大廠進入燒錢競賽，即使幾乎所有DRAM廠都將資本支出降低，減少產出，雖然希望藉由製程推進，降低製造成本減少虧損，結果提昇至七○奈米製程後，產出大幅成長，但是市場需求不佳，成本下降反而讓DRAM價格調漲受阻，引發第一季DRAM廠商的虧損繼續擴大。
DRAM售價下跌速度遠高於製程推進速度，全球DRAM廠第一季本業虧損恐將持續擴大，市場估台灣DRAM 四大廠虧損恐將超過去年第四季的二百五十億元，再增二成達三百億元。
力晶應該是一天要虧接近二億，一季要虧一百五十億，南亞科一天虧七千萬，因此預估第一總虧損金額達到七○億元，至於茂德也差不多要虧要虧七十億，華亞科則災情較低約在五十億以內。
去年第四季台灣四家DRAM廠商全部虧損，而全球第一季大記憶體大廠終於撐不住了，半導體事業第一季將出現虧損，預計首季三星營業虧損在五千萬～一．二億美元估計區間，為二○○一年以來，首次出現半導體事業虧損的紀錄，海力士第一季的虧損也將擴大。
爾必達在○七會計年度第四季(○八年一～三月)，可能出現二○○億日圓(約二億美元)的營業損失，和前一年同期獲利一四九億日圓有天壤之別。
NAND Flash更是慘兮兮，大概是受不了虧損，爾必達(Elpida)表示四月將調漲合約價二○％，廠商都希望爾必達能調高報價成功。
有意跟進調漲的只有南亞科，而力晶、茂德以及韓商都還沒看到具體調漲報價的動作，三星也認為第二季DRAM報價回升的機率不是很高，看來爾必達試水溫的機率不低。
主是三星認為DRAM市場仍受困於產能過剩的窘境，不過好消息是NAND Flash市場則業已好轉，估計在未來幾個月市場需求帶動下，全球NAND Flash晶片漲價可能性相當高。
DRAM景氣不好當然與需求有很大關係，但是產能過剩問題也是原因，除DRAM本身產能過剩外，NAND Flash產能過剩也無解，由於生產廠商還持續擴增，價格直直落，○八年第一季NAND Flash跌幅五成，比DRAM更慘。
NAND Flash跌幅這麼重的原因無他，當然也是過度投資與需求不振的問題，加入NAND Flash生產的除原本的東芝、三星、海力士外，後來加入的有美光、英特爾。
由於NAND Flash新應用市場的想像空間極大，因此投入廠商相當積極，NAND Flash廠商擴廠持續，不過整體應用上來速度不若預期，還有市場分析是建議應特爾退出NAND Flash生產。
不過好消息是，NAND Flash重挫之後已經慢慢看到反彈的契機，預期NAND Flash、dram這兩大記憶體產品的反彈時間將相當接近。
現金為王
VISTA不如預期讓DRAM產業陷入史上最慘的經營困境，即使經過多次循環，但是沒有一次向這一次如此，下跌過程中幾乎連像樣的反彈都沒有出現，今年DRAM廠商的資本支出雖然下修，但是估計今年台灣廠商應該至少要投入一千二百億元，加上做一顆賠一顆，手上沒有現金板的廠商恐怕沒又資格加入燒錢大賽，但是現在DRAM廠商虧錢不斷，借不借錢給DRAM廠商銀行陷入兩難，所以手上有現金的廠商大概就可以老神神在在。
前幾年力晶籌資動作較為積極目前手上現在最多的當然是力晶，大概有一千億元，支應掉今年的資本支出，應該還有七百億可以燒，以目前力晶燒錢的速度大概可以撐一年，但是其他廠商就那麼幸運。
所以找資金成為今年DRAM廠商的重頭戲，估計今年產能擴充大的南科有集團背景的支持，資金來源將不問題，同一集團的華亞科當然也不成問題，最掃市場擔心的當然是茂德，由於缺乏集團奧援，又怕銀行收傘，至於歐洲DRAM廠奇夢達也面臨極大的財務壓力。
除尋找資金之外，技術來源也成了市場的焦點，原本以為溝槽式技術的廠商會推出市場，不過現在看來是不可能的，美光以極佳的條件技轉南亞科，南亞科順利轉進溝槽式，而美光則順利找到大金主，至於現在技術來源還成謎的茂德，則成為市場焦點。
現在DRAM廠商等的是需求回升，至於減產的動作，好像大家都不積極，若要DAM報價持續回升，則是要雙管齊下。

DRAM價格回跌 廠商失血未止 紛刪減資本支出自救＞鉅亨網08-08-29 編譯吳國仲

第 2季價格甫緩和回升的DRAM (動態隨機存取記憶體) 價格，本季又開始下挫。對已歷經史上最長跌價趨勢的主要DRAM製造廠來說，不啻為另一次打擊。
分析師認為，至年底前，DRAM晶片價格預期持平或進一步走跌—主因儘管第 3季銷售強勁，但主要的電腦製造廠仍還在消化庫存。
根據DRAMeXchange資料，主流的1G DDRII晶片，每單位平均合約價由 7月份的2.25美元下滑 11%至 2美元，接近 4月份低點的1.81美元。現貨價部份，亦自 5月上旬高點的2.29美元降至周四的1.75美元。
台灣營收第 2高DRAM廠—南亞科技 (2408-TW)發言人白培霖表示：「價格跌勢超乎我們的預期。」他補充，考量到市況不佳，「很難講價格何時會復甦。」
Citigroup 產業分析師張家麒預估，除本業項目眾多的南韓Samsung Electronics Co.(005930-KR)之外，各主要亞洲DRAM製造廠下半年仍將持續虧損。
由於供應過剩所導致的晶片跌價，過去 5季以來，台灣的力晶 (5346-TW)、南亞與茂德 (5387-TW)均呈現虧損。
KGI 半導體產業分析師陳瑋倫說：「晶片供應的成長速率，遠遠高於需求。」她認為第 3季PC廠商營收雖然有可能獲得開學買潮的帶動，但全球經濟不景氣的因素，恐會導致消費者撙節支出。
再者，張家麒補充，近來火熱的低價筆電由於本身記憶容量較小，也並無助於支撐DRAM價格。
陳瑋倫直言，在欠缺需求刺激的前提下，「若沒有廠商減產或退出市場，短期(DRAM)價格反彈無望。」
專家因此推斷，明年DRAM業者有可能減少資本支出，尤其是台灣廠商。
力晶已將今年資本支出從原計畫的 345億元新台幣，調降至 247億元新台幣。南亞則從 300億降至 200億元新台幣。華亞科 (3474-TW)下修至 230億元新台幣，原估為 300億元新台幣。
力晶發言人譚仲民表示，考量到DRAM價格復甦遙遙無期，公司很有可能將原本兩座12吋晶圓廠的設備安裝計畫 (2009年第3季)，遞延至第 4季或2010年初。

陸資投資晶圓面板？經長：原則不准 有例外＞中央社08-08-30 黃淑芳

政府擬開放陸資來台投資，相關辦法預定9月出爐。經濟部長尹啟銘說，開放陸資來台投資製造業，將有「對等」考量，晶圓、面板等登陸投資禁止類項目，原則上不開放陸資來台投資，但若其投資對台灣有利，不排除另行考量，未來視個案決定。他說，現階段陸資對投資服務業較有興趣。
開放陸資來台投資事涉廣泛，行政院各部會正分頭作業，擬訂相關辦法和人員往來等配套措施。經濟部主管的製造業部分進度較快，已經接近完成。
尹啟銘接受中央社專訪時表示，基於兩岸特殊情勢，開放陸資來台投資仍會有一些保留，第一是陸資的資金背景要考慮，第二是敏感、特殊領域投資要設限。
除了這兩大考量，開放陸資來台投資製造業，還會有「對等」考量。
　　尹啟銘表示，例如晶圓、面板、輕油裂解等台灣列為登陸投資禁止類的項目，原則上可能不開放陸資來台投資。
　　不過，他也強調，當代企業經營模式有千百種，「如果它過來對我們有利，就不排除」。倘若某一件陸資來台投資案，雖然投資標的是登陸禁止類項目，但經評估後認為對台灣有利，政府不會毫無彈性地一概拒絕。
開放陸資來台投資後，究竟哪些產業比較有招商機會？　　
尹啟銘認為，現階段陸資對服務業可能會比較有興趣，開放大陸觀光客來台，陸資若投資旅遊相關的產業，例如觀光旅館、交通運輸、旅行社等，就可以進行產業上下游整合，利基較大。
如果陸資要來台投資製造業，尹啟銘認為，開放初期，陸資應該是以與台灣企業合作，取得台灣企業一定比例股權，或者兩岸企業相互持股，成立策略聯盟的可能性較大，這比陸資直接來台投資設廠要容易得多。

經長:陸資視同外資 特殊背景敏感產業設限＞中央社08-08-30 何旭如

政府兩岸經貿鬆綁政策，擬開放陸資來台投資，經濟部長尹啟銘強調，陸資原則上視同僑外資，採負面表列，沒有列入禁止項目者一律開放，但基於兩岸情勢，第一特殊資金背景，如中國主權基金、人民解放軍等需評估設限；第二，敏感、特殊領域投資如國防、媒體等產業要設限。
尹啟銘上任百天，接受中央社專訪時，闡述經濟部對陸資來台投資政策。
在總統馬英九指示下，為促成兩岸資金雙向流動，經濟部原先規劃的兩岸經貿鬆綁三部曲，提前處理陸資來台投資事宜，將赴大陸投資的產業別限制鬆綁移到第三波處理。
尹啟銘表示，開放陸資來台投資，預定九月完成作業，各部會相關配套措施另訂。
中央社記者詢問，中國主權基金等敏感背景的陸資可否來台投資？陸資可否來台投資敏感產業？尹啟銘表示，除非有涉及特別背景或敏感產業別，例如陸資背景為人民解放軍，或陸資要來台投資國防、媒體等產業，否則對陸資持開放態度，原則上視同為僑外資。
他表示，目前對僑外資的管理採負面表列，例如軍火、毒品為禁止投資的項目，都是一般性的規定。
尹啟銘表示，目前正在準備開放陸資來台投資的相關事宜，包括要如何開放、限制的產業、陸資的認定、陸資不得來投資的例外情形等，預計九月會研擬出來，也不排除未來再以個案認定。
他表示，各部會對「陸資」的定義基本上是一樣的，只是對陸資可投資的不同產業，可能會有不同的限制，例如會限制陸資投資台灣國防、媒體、電信等敏感產業，雖尚未定案，但原則上，除非陸資有特別資金背景或投資敏感產業，否則會把陸資視同僑外資。
尹啟銘表示，開放陸資來台投資牽涉許多規定，不僅錢會進來，人也會進來，例如能不能在台工作、居留？家人小孩及教育等問題都要想到。

另參本館《美國對中共之技術轉移》
http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1309964559/20080830064832

DRAM廠減產 傳爾必達跟進【經濟日報記者周志恆08.09.10
 
全球最大DRAM現貨市場供應商力晶宣布將減產10%至15%產能，國際DRAM大廠回應不同調。全球第二大DRAM廠韓國海力士（Hynix）昨（9）日表態「今年並無減產計畫」；但力晶的合作伙伴、日商爾必達（Elpida）則傳出將跟進減產一成。
國際大廠減產態度不同調，讓產業也出現雜音。分析師表示，力晶、爾必達相繼傳出減產意願，但若三星、海力士兩大廠不跟進，仍無法有效抵抗價格走跌壓力。儘管龍頭三星尚未表態，但在先前法說會上已多次強調「今年資本支出不變」，預期減產的可能性極低，產業短期仍難走出低潮。
外電報導，海力士發言人Seong Ae Park昨天表示，雖然全球記憶體晶片供過於求且需求疲弱，但今年並無減產計畫。海力士今年第二季雖維持獲利，但已調降今年NAND快閃記憶體出貨量成長率，由90%到100%調降至50%到60%，但DRAM出貨成長目標為60%以上。
相較於海力士態度強硬，爾必達則傳出將減產一成的消息。爾必達合作夥伴力晶昨天表示，確有聽說爾必達將減產的計畫，但實際狀況有待確認。不過，外資看衰爾必達後市，瑞士信貸和德意志銀行昨天雙雙調降爾必達目標價，認為年底前DRAM價回升希望十分渺茫，爾必達本年度（至明年3月底）業績不看好，導致爾必達重挫9.3%。
市場對力晶減產效應看法不一，力晶昨天股價雖逆勢收紅，小漲0.06元、收4.55元，但外資圈仍保守看待。花旗環球證券認為，力晶減產動作固然值得肯定，但DRAM產業屬性與面板明顯不同，預期力晶的減產動作，對族群影響有限，恐也無法有效帶動同業跟進，難以激勵投資人。
花旗環球認為，力晶這次減產，僅衝擊10%左右的標準型DRAM，且是轉生產非標準型記憶體，並非整體減產，除非同業也拉高非標準型記憶體如驅動IC等比重，否則很難跟進，就算跟進，也需要相當長的時間。

後段封測廠 利空罩頂【經濟日報記者周志恆08.09.10
 
繼力晶後，市場傳出全球第三大DRAM廠日本爾必達（Elpida）也將自本月下旬起減產一成，爾必達、力晶同步減產，恐影響力成、日月光旗下日月鴻、南茂等後段封測廠第四季的營運表現。
其中，南茂第二季本業已出現虧損，市場擔憂力成、日月鴻等記憶體封測廠在DRAM價格跌跌不休、廠商減少產出及壓縮測試秒數下，能否維持上半年高獲利的榮景將面臨考驗。
爾必達目前可月產10萬片的12吋晶圓，投信法人表示，爾必達產品後段封測業務主要由力成負責，占力成營收比重高達三、四成，爾必達若本月起開始減產，恐會影響力成第四季營收成長力道。
受此利空襲擊，力成昨（9）日股價相當弱勢，終場大跌6.2元、收83.5元，創下今年以來新低，三大法人合計賣超900餘張。
力成董事長蔡篤恭昨天以「大家反應過度」作回應。蔡篤恭說，力成現在接單並未感受到爾必達有減產跡象，況且爾必達若減產，全球最大記憶體模組廠金士頓（Kinston）的訂單會立即接上來，維持力成產能利用率在一定水準之上。
力晶DRAM後段封測主要交由日月鴻負責，力晶計劃減產，日月光昨天坦言，日月鴻第四季營運恐受影響，但影響程度仍須進一步評估。日月光表示，記憶體景氣不佳，日月鴻下半年已暫停擴充產能，今年底前幾乎沒有資本支出，月產能將暫時維持在5,000萬顆的水準。

面板股步上DRAM後塵？ 投資價值禁不起考驗＞先探投資週刊08/10/27 

 

 股價連續跌停，友達、奇美、群創三檔面板指標股，十月廿三日市值降至四四六六億元，不過是去年底，單單群創一家公司的市值，就超過此數字，面板股價修正之慘烈，前所未見，連龍頭廠友達都說，不知冬天還有多久！ 【文／劉軒彤】

 

國際金融風暴百年難得一見，面板股的脆弱不堪，也是這個產業茁壯十年來僅見。日前外資摩根大通發佈TFT　LCD產業最新報告，一口氣把面板龍頭股友達(2409)目標價降到二二元，奇美電(3009)十三元，連郭台銘口中的黑馬群創(3481)，目標價都只剩下二○元。摩根士丹利繼之也有新報告出爐，題為「台灣LCD產業是V型或L型反轉？」該外資認為，關鍵點在減產計畫能否持續到明年第一季，如果答案是YES，二○○九下半年，LCD產業才有機會V型反轉。

TFT與DRAM 殊途同歸

「沒看過這麼慘烈的景氣低潮！」一位面板廠業務這麼說著。他說，最近頻頻在外奔波搶單，內心壓力奇大無比，過去產業經歷三次循環，只要降價總能刺激需求，但是這一波打翻過去的經驗，面板降價效果有限，當消費者都沒錢了，LCD TV再大、再便宜、再漂亮，仍是奢侈品。
摩根大通分析師林良俊認為，○一年到○八年間，TFT產業完成一個完整的大循環，但是這八年內產生的現金遠不及資本支出，意味著面板廠的商業模式，必須重新檢討。
在目前的商業模式下，面板股並不適合長線投資，因為八年累計下來，這個產業根本沒賺到錢，沒賺到錢的產業，如何說服投資人長期持有？這讓人聯想到DRAM產業，當初TFT產業一九九九年大舉建廠之際，產官學界，人人都說，TFT面板愈做愈大，DRAM愈切愈小，二者的固定成本比重不同，所以TFT絕不會落入DRAM資本支出與獲利不成比例的慘況。

韓商帶來巨大壓力 三星一九九七竄起經驗

然而，以這八年的結果論來看，哪裡不一樣？燒錢的程度一流、賺錢的能力三流，不論是TFT或DRAM，都一樣。再回頭看看DRAM廠力晶最近八年固定資產報酬率，六○％，跟奇美電差不多，也就是說，兩個不同的產業，殊途同歸。
一位資深研究人員指出，TFT與DRAM產業資本支出超大，因為是國家扶植產業，因此多能在金融界取得融資，十年盤根錯節下來，三個產業緊密相關，政府又沒有建立TFT或DRAM產業的退場機制，為免牽涉過多，政府根本不敢讓TFT產業倒，終於導致這個產業每隔一陣就陷入景氣低潮、同業流血競爭的惡夢。
這一次的競爭尤其慘烈，較之前最難捱之處，在於液晶電視高成長已過，以及來自韓商的競爭壓力更巨大。
這一次全球金融風暴，除了三星還有LGD，這兩個韓國面板廠敢不敢再賣一片賠一片？答案是機率很高。韓元相對新台幣，貶值幅度大，韓商本身就已有報價優勢，再加上韓國面板廠六代以下生產線，折舊於今年都提列完畢，比台商具備成本優勢。當然，韓商有韓國本身經濟危機的問題，然而單就TFT面板成本與報價，現階段的確威脅到台商。

產能利用率續降 大虧勢所難免

今年第二季，外界還沒正視這波面板景氣崩潰的徵兆，第三季，驚覺情況失控，卻已無力回天，國際經濟局勢的亂象排山倒海而來，最容易消耗面板產能的LCD TV需求停滯，造成面板需求急凍，於是品牌廠商抽回面板單子，總要先把自家體系的面板供應商餵飽，有能力後再分點糖給一般供應商。台灣的面板廠，多是那群等著分剩下糖果的供應商。
據了解，由於現金板為王當道，國內的面板廠為保現金板板，不願流血接單，因而面對面板價格殺到材料成本下的慘狀，只能選擇「減產」。減產固然有助於穩定產業秩序，但是不要忘了，韓商不見得配合，三星、LGD擁有自有品牌，客戶基礎也相對堅固，現金板也比台商多。
減產會提高單位固定成本，最悲觀的估計，明年LCD TV面板需求成長可能只有十％，相對的，卻有九條生產線開出。結果，可想而知，定會造成面板產業價格的低迷。

摩根士丹利估計 明年下半年V型反轉

已經有逾半的法人估計，明年台灣面板廠將全面步入虧損，連友達之類的龍頭股，都可能會把今年賺的錢通通賠光，摩根大通最悲觀，認為明年台灣兩大面板廠將大虧七五○億元。
至於面板產業景氣何時反轉向上？目前市場上說法莫衷一是，最近發佈報告的摩根士丹利分析師王安亞認為，一旦庫存調整告一段落，面板的價量就會上揚，有助提高面板廠產能利用率，屆時，業者的獲利能力將大幅好轉，至於時間點，他估計是明年下半年。
同樣的問題拿來問友達，陳炫彬說景氣會走「U」型，但低潮還要多久，目前看不出來。在這種充滿濃濃過冬氣氛中，連友達這類龍頭廠都擠不出利多來，投資人也只能自求多福了。

長線投資暫不宜 景氣谷底短線操作

依照過去八年的數字與現階段經營策略，面板股的確找不到長線投資吸引力，除非策略大調整，或者面板殺手級應用又跳了出來，屆時，倒是可以重新思考面板長線價值，否則在此之前，面板股的投資，只宜在景氣谷底時，做跌深反彈的區間操作，先不要期待大行情，且看且走為妙。