港交所 (0388-HK) 今年推行 25 年來最大上市制度改革，首席中國經濟學家巴曙松預期，9 月至 11 月將是改革成果密集展示的時期，上市活躍度將大大提升，認為資本市場應配合新舊經濟轉型趨勢。

新例下已有 3 家「同股不同權」公司及 11 家還未有獲利的生物科技公司遞交上市申請，其中小米 (1810-HK)、歌禮製藥 (1672-HK) 及百濟神州 (6160-HK) 已順利上市，美團點評 (3690-HK) 預計將開始招股。

巴曙松昨日在「開放的中國航空工業國際論壇」上演講時指出，中國目前正處於新舊經濟交替時期，但大多數新經濟企業採用「輕資產」模式，獲利及現金流在特定階段也較不穩定，銀行信貸等傳統管道難以滿足其融資需求，故其獲得的金融資源有限。

此外，他認為中國研發開支在中美貿易摩擦後將會有躍升。在此背景下，資本市場應推動產業結構的轉型升級。

巴曙松以生物醫藥為例，世界範圍內生物醫藥公司大部分資金投入是在藥物研發階段，等到企業實現盈利後再上市集資，並不能解決其資金需求，故需研究將上市門檻調整至其最需要資金的時期。他表示，港股從生台中隔熱紙推薦物醫藥著手，之後再嘗試拓展至其他新經濟領域。

台中隔熱紙推薦貼在玻璃上真的可以隔熱降溫嗎 ?
1、更經濟。既有鋼化透明玻璃或著色玻璃貼熱反射膜比更換熱反射玻璃要節約50%的總成本，其餘情況可類推，例如：原有普通中空玻璃貼熱反射膜或低輻射膜後分別升級為中空熱反射鍍膜玻璃或中空低輻射鍍膜玻璃。
2、更快捷。既有建築貼膜比拆下舊玻璃再換上新玻璃工期短，操作簡便。
3、更環保。更換玻璃會產生大量碎玻璃的建築垃圾，會增加運輸及填埋成本，而貼膜可利用既有玻璃，使其隔熱及安全性能升級。還可防止室內地毯，窗簾，織物和油漆等褪色，有效保護室內家具，電腦等辦公設備，延長其使用壽命。
4、更安全。一般的隔熱膜也有一定的安全增強功能，同時具備夾(膠)層玻璃的碎片粘持性能，其安全性優於鋼化玻璃，專業安全膜的安全性更強。
5、更健康。建築貼膜中的安裝膠含有UV(紫外線)吸收劑，可阻隔98%-99%的紫外線。
6、更輕盈。若更換為中空玻璃或中空LOW-E玻璃，兩片玻璃加中空部分總重量增加一倍或更多，會大大增加建築負荷。

他說，為鼓勵更多優秀與有潛質的大陸與海外企業，包括國內外航空工業相關企業赴港上市集資，港交所早前進行了繼 25 年前容許大陸企業來港發行 H 股後，又一重大改革，包括容許擁有不同投票權架構的公司上台中隔熱紙價格市與為尋求在香港作第二上市的大中華及國際公司設立新的便利第二上市渠道。

巴曙松表示，港交所的改革降低了上市門檻，有助「新經濟」公司得到資金進行研發，對國家的經濟結構調整與建設有利。他透露，針對生物科技、不同投票權、第二上市 3 大制度改革經過 2 輪諮詢，最後改革獲得的回饋「比想像中更熱烈」。